鋰電池產業鏈分析

在上游，鋰電池的原材料主要包括正負極材料、電解液、隔離膜和包裝材料等。其中，正極材料是鋰電池最為關鍵的原材料，直接決定了電池的安全性能和電池能否大型化，同時也是鋰電池成本占比最高的材料，約占鋰電池電芯材料成本的40%左右。目前，正極材料主要是錳酸鋰和磷酸亞鐵鋰、氧化鈷鋰和鈷酸鋰等，負極材料主要為石墨。

其中涉及材料改性（高電壓LCO正極材料的改性、電解質耐高壓功能添加劑、減薄隔膜加陶瓷涂層等）與新材料（硅基負極）等高科技技術將會極大推動產業發展。電池比能量與比功率提升、安全提升、壽命增長以及成本下降，這些因素影響著數個相關產業的增長速度。

在下游應用端，鋰電池不僅幾乎100%占據小型移動電子產品（如手機、筆記本計算機、數碼產品、電動工具、游藝機等）的電力來源，而且成為了純電動車與插電式電動車的動力電池。正是近幾年市場對3C產品以及電動車（電動自行車與電動汽車等）需求旺盛，促使了鋰離子電池產業與市場的持續快速增長和電池技術的持續進步。尤其是平板電子產品與智能手機迅猛發展不斷推動著鋁塑膜包裝鋰離子電池的應用和向更高容量化發展，體積比能量不斷創造新高。

鋰電池上游市場簡介正極材料占比成本最多

鋰電池的原材料主要包括正負極材料、電解液、隔離膜和包裝材料等。其中石墨負極技術和包裝材料技術難度不高，產業相對成熟，成本占比較少。故鋰電池核心材料主要集中在隔膜、電解質和正極材料上。正極材料是鋰電池最為關鍵的原材料。占鋰電池成本的30%以上，比重最大。正極材料的好壞直接決定了鋰電池各種性能指標，如能量密度性能、比功率、溫度適用范圍及安全性能等等。

以新能源汽車成本為例，分析鋰離子動力電池各種原材料占其成本大小。電動汽車最大的成本在電池、電機、電控“三大電”系統，其中動力電池成本首當其沖。正極材料作為鋰離子動力電池中重要的部分，在新能源汽車動力電池中占比30%，占整車成本15%；隔膜在新能源汽車動力電池中占比25%，占整車成本12.5%；電解液、負極材料、和其他成本在新能源汽車動力電池中占比均低于18%，占整車成本低于9%。

鋰電池下游應用結構分析需求進一步擴大

從鋰電池的下游應用領域來看，2017年全球鋰電池消費市場規模達到158.89GWh，其中以手機、移動電源為代表的消費市場規模達到69.10GWh，占比43.49%；以電動汽車為代表的交通市場規模達到65.69GWh，占比41.34%；以發電儲能、移動基站電源為代表的工業儲能市場規模達到24.10GWh。隨著各國新能源汽車市場的發展，未來新能源汽車領域鋰電池需求有望迎來爆發式增長。

交通市場中動力電池部分均采用了鋰離子動力電池，從電動汽車電池裝機量來看，我國鋰離子動力電池需求將進一步擴大。

2018年，我國電動汽車鋰電月裝機量雖然波動明顯，但仍然處于上升通道。2018年上半年累計裝機15.58GWh，較2017年同期增長11.95%。7月份電動汽車鋰電裝機量達到3.70GWh，同比增長52.47%。

手機行業是鋰電池的在消費市場中的重要應用領域，手機更新換代加快、需求的增長是消費級鋰電池市場規模擴大的驅動力。隨著手機向輕、薄、短、小化的發展，對體積小、容量大、重量輕、能量密度高的鋰電池需求更是呈現快速增長趨勢。2016年，手機鋰電池需求量達到19.2GWh。2017年雖然我國手機產量下降，但是由于當前手機單機電池容量增大明顯，因此手機電池需求量并未出現大幅下降，達到18.3GWh。隨著人們生活品質和人均收入進一步提升，中國手機用鋰電池需求將會進一步擴大。