受益于新能源汽車產銷量確定性高增長，動力蓄電池出貨量也不斷增加。電池使用壽命有限，據測算，2018年起，動力電池將進入規模化“退役”階段。

電池回收問題隨之而來，若電池不及時回收處理，將造成資源浪費、環境污染，因此動力電池回收具有重要意義。

7月25日，工信部、科技部、生態環境部等七部門聯合發布《關于做好新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》（下稱“通知”），動力電池回收利用體系將進一步完善。

政策密集出臺

根據《通知》，確定了京津冀地區、山西省、上海市、江蘇省等17個省市、地區及中國鐵塔股份有限公司為動力電池回收利用試點地區和企業，并確定各試點地區相應的目標任務，有助于建立相對集中、跨區聯動的回收體系。同時，《通知》要求試點區域適度控制拆解和梯次利用企業規模，嚴格控制再生利用企業數量。政策層面明確統籌產業布局和規模，有助產業向規?；?、集中化方向發展，利好行業龍頭。

該《通知》是基于今年2月，前述七個部門印發的《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》要求，開展的新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作。

7月3日，工信部發布《新能源汽車動力蓄電池回收利用溯源管理暫行規定》，提出按照《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》，建立“新能源汽車國家監測與動力蓄電池回收利用溯源綜合管理平臺”，對動力蓄電池生產、銷售、使用、報廢、回收、利用等全過程進行信息采集，對各環節主體履行回收利用責任情況實施監測，8月1日起執行。

申萬宏源證券行業研報認為，溯源管理辦法的發布是動力電池回收管理體系建設的又一重大推進，溯源管理是動力電池行業未來實現有序梯次利用與回收的必要條件。

產業最新政策顯示，7月27日，工信部就《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規范條件》企業名單（第一批）征求意見。名單中的企業包括衢州華友鈷新材料有限公司、贛州市豪鵬科技有限公司、荊門市格林美新材料有限公司、湖南邦普循環科技有限公司、廣州光華科技股份有限公司。

上述政策密集出臺，意味著動力電池回收利用體系將進一步完善，動力電池回收利用逐步進入規范階段。

市場空間超百億

新能源汽車產銷量自2014年開始保持快速增長，動力電池也隨之進入高速增長階段。目前大部分動力電池廠向主機廠銷售質保8年，2016年以前仍有5年質保，但考慮早期電池生產仍未成熟，假設實際使用壽命4年，2018年起動力電池報廢量將呈翻倍式增長。

動力電池進入大規模報廢期，將催生廢舊電池回收市場迎來發展機遇。經測算，2018-2020年報廢量分別為3.95萬噸、15.27萬噸和27.73萬噸，合計近50萬噸。

動力電池中含多種污染來源，不進行回收處理將污染環境。更重要的是，電池中鐵、鋰、鈷等可進行回收利用，不及時回收處理，將嚴重浪費資源。

廢舊動力電池回收利用一般可分為梯次利用和拆解利用兩種形式。梯次利用主要針對電池容量降低使得電動車無法正常運行，但電池本身沒有報廢的情況，仍可以在其他途徑繼續使用，如電動自行車、低速電動車、儲能電池等。梯次利用能延長電池使用壽命并且降低電池成本，還能有效降低儲能成本。

拆解利用則是回收電池中有利用價值的再生資源，如鈷、鋰等有價金屬。通過對這些有價金屬進行循環再利用，能夠在一定程度規避上游原材料稀缺和價格波動風險，降低電池生產成本。

一般來說，磷酸鐵鋰電池傾向于梯次利用，三元電池傾向于拆解利用。

廣發證券行業研報顯示，經過測算，至2020年電池回收市場空間可達107億元（梯次利用90億元、拆解利用17元），至2024年可提升至245億元（梯次利用92億元、拆解利用154億元）。目前而言，由于早期電池技術約束、一致性差，梯次利用難度較大，同時鈷鋰價格仍在高位，因此拆解利用收益相對可觀。

已布局產業鏈的上市公司

廢舊電池回收產業鏈逐漸形成了第三方機構、材料企業和電池企業的三方勢力。

第三方回收企業專門從事鋰電池回收和再生利用，以格林美、芳源環保、湖南邦普、贛州豪鵬、金源新材等為代表。鋰電材料企業掌握礦物資源或生產四大材料，包括華友鈷業、廈門鎢業和贛鋒鋰業、寧波金和等。動力電池企業以寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電、深圳比克等為代表，由于政策法規規定動力電池生產回收的責任方是生產者，各大電池生產商開始布局電池回收市場。

目前來看，電池回收市場主要競爭者以第三方回收企業為主，2016年，湖南邦普、格林美、贛州豪鵬合計占電池回收市場份額超過90%。

上市公司涉及廢舊電池回收利用的企業主要有，東方精工、天奇股份、格林美、寧德時代、光華科技等。

東方精工全資子公司普萊德以新能源汽車動力電池系統為主營產業，普萊德在動力電池回收及梯次利用方面有所儲備。自2013年起，天奇股份就持續布局報廢汽車循環產業，以廢舊汽車回收拆解、零部件再生利用、破碎分揀資源利用等為核心業務。公司通過收購龍南金泰閣鈷業公司、控股乾泰能源切入動力電池回收市場。

格林美已建成廢舊電池與動力電池大循環產業鏈，鈷鎳鎢資源回收與硬質合金產業鏈，電子廢棄物循環利用產業鏈，報廢汽車綜合利用產業鏈，廢渣、廢泥、廢水循環利用產業鏈等五大產業鏈，循環再造鈷、鎳、銅等25種稀缺資源以及超細粉末、新能源汽車用動力電池原料和材料、塑木型材等多種高技術產品。

寧德時代旗下的子公司湖南邦普，以“電池循環、汽車循環以及新材料”，2016年廢動力電池回收量2.5萬噸，市場占有率高達49%，居同行業第一。

光華科技是國內PCB化學品的龍頭企業。2017年公司在穩固傳統業務的基礎上，切入鋰電池正極材料領域，現已形成以“高性能電子化學品”、“高品質化學試劑”和“新能源材料”為主導的，集研發、生產、銷售和服務為一體的專用化學品產業體系。