近日，凱恩股份（002012）公布通告稱，中泰創(chuàng)展同意為孫琦在《青島乾運高科新材料股份有限公司之股權轉讓協(xié)議》項下的業(yè)績補償及減值補償義務供應一般保證擔保。

此前于十一月十四日，凱恩股份和孫琦在內的6名交易對手簽署了股權轉讓協(xié)議，公司擬斥資3.4億元收購青島乾運56.67%股權。交易完成后，凱恩股份將直接合計持有青島乾運60%股權。

標的業(yè)績承諾引關注

記者發(fā)現，此次股權轉讓交易方作出了較為亮眼的業(yè)績承諾，股東孫琦承諾青島乾運2018年至2022年的凈利潤分別不低于2800萬元、6300萬元、1億元、1.4億元及1.7億元。公開數據顯示，青島乾運2017年實現凈利潤1440.93萬元，2018年前5個月共實現凈利潤746.43萬元。

對此，凱恩股份董秘辦向《證券日報》記者表示，此次中泰創(chuàng)展為孫琦供應擔保是為了保證凱恩股份能夠按照此前股權轉讓協(xié)議的約定獲得業(yè)績補償及減值補償，以保護公司及中小股東的利益。

據了解，中泰創(chuàng)展是凱恩股份控股股東凱恩集團的股東蘇州恒譽的有限合伙人，根據《擔保協(xié)議》顯示，當孫琦不能履行業(yè)績補償及減值補償義務時，將由中泰創(chuàng)展承擔保證責任。

通告顯示，采用收益法評估，青島乾運于評估基準日五月三十一日的股東全部權益價值的評估值為6.03億元，評估增值近5.47億元，增值率達974.08%。而最后經雙方協(xié)商標的公司全部股權作價為6億元。截至九月末，凱恩股份總資產18.09億元，流動資產10.16億元，資產率26.76%。

關于此次交易，有市場人士表示，凱恩股份以其自有資金完成本次交易有一定底氣，結合目前市場所在階段，資產估值整體下降，優(yōu)質標的陸續(xù)出現，或是合適產業(yè)布局之時。

搶占新能源上游主動權

記者還注意到，主營特種紙的凱恩股份對新能源行業(yè)長期關注：早在2009年，公司便收購了凱恩電池，但因經營波動去年將其股權轉讓。目前，凱恩股份持有世能氫電10%股權、愛能森科技5.71%的股權、卓能股份2.14%股權。盡管今年四月份，凱恩股份計劃購買卓能新能源股權的事項因多方原因宣告終止，有業(yè)內人士指出，此次凱恩股份再啟對新能源的布局，可見公司關于新能源產業(yè)的決心從未削減。

"公司對青島乾運布局已久，一開始就看好其優(yōu)勢，于是先后買入青島乾運3.33%股權，"凱恩股份董秘辦向《證券日報》記者表示，"一旦收購完成公司將實現對青島乾運的控股，這將大大強化公司對新能源上游原材料的戰(zhàn)略布局。未來凱恩股份在穩(wěn)定發(fā)展主業(yè)的同時，更加有望借助新能源產業(yè)實現業(yè)績的加速上升"。

據《2017年我國鋰離子電池正極材料產業(yè)研究報告》數據顯示，在錳酸鋰正極材料公司中，青島乾運以25.02%的市場份額排名第一。鋰電正極材料在動力鋰電池的成本構成中超過40%，占據核心地位，青島乾運擁有年產12000噸鋰電正極材料的生產規(guī)模，錳酸鋰年產5000噸，三元材料年產7000噸。

相關行業(yè)人士分析稱，若本次交易完成，凱恩股份通過對青島乾運控股，將一舉取得鋰離子電池原材料領域的主動權，構建包含"鋰礦+碳酸鋰+正極材料+鋰離子電池"等在內的堅固鋰離子電池供應鏈條。