近日，新造車企業愛馳汽車以50％股權入主江鈴控股引起業內關注。一方面，江鈴控股是國資圈定的重點混改企業，江鈴控股在此前啟動改革，通過此次汽車業首例央企、地方國企和民企混改，愛馳汽車的生產資質終于“落袋為安”；另一方面，在愛馳汽車成為江鈴控股的大股東后，后者旗下的陸風品牌將走向何處充滿不確定性。

“未來江鈴控股將是愛馳與陸風‘雙品牌’發展。”8月16日，在江鈴集團、長安汽車、愛馳汽車合資合作發布會前夕，愛馳汽車聯合創始人兼總裁付強在接受經濟觀察網在內的媒體采訪時表示，對于江鈴控股和愛馳汽車來說，發展多年的陸風品牌本身仍具有較大市場潛力，其將擴張愛馳汽車從一開始就丟失的低線市場機會。

具體來看，陸風與愛馳在國內的市場分工為：前期陸風品牌仍專注燃油SUV的生產和銷售，主攻國內四五線城市市場，愛馳則注重一二線有路權限制政策的城市。而在長期，陸風品牌車型將逐漸向智能化、新能源化方向轉變，最終實現與愛馳品牌車型在平臺上的高度協同。而在海外市場，付強表示愛馳將主打歐美日韓等國家，陸風則聚焦一帶一路等發展中國家。

啟信寶的數據顯示，原江鈴控股是長安汽車與江鈴汽車集團于2004年共同成立的汽車企業，雙方各占50％股權，并在今年4月完成存續分離后保持股比不變。而此次愛馳汽車完成10億元注資后，江鈴控股的股權比例將變為愛馳汽車持股50％，長安汽車與江鈴汽車集團各持股25％。愛馳由此獲得江鈴控股的經營主導權。

愛馳汽車的控股被認為可能拯救處于困境中的陸風汽車。前些年，由于趕上國內SUV市場的爆發期，陸風汽車憑借外觀“山寨”路虎攬勝極光的X7車型，市場銷量表現較好，在2016年曾達到年銷8萬輛。但隨著車市下行及競爭壓力增大，陸風汽車業績表現連年下滑，再加上其X7車型在今年初被裁定抄襲路虎極光，并被要求停止生產和銷售，2019年上半年，陸風汽車僅售出新車不足9000輛，已經被市場邊緣化。

而在愛馳汽車入主江鈴控股后，愛馳希望可以對陸風汽車在品牌和技術、渠道、營銷等方面進行新的打造。江鈴控股負責營銷的副總裁單忠亮在接受采訪時明確表示，在新江鈴控股成立后，陸風不僅將在技術上向愛馳汽車靠攏，且兩個品牌將會在營銷等方面進行資源共享，如將新零售的思維導入陸風汽車等，而在渠道方面，鑒于陸風汽車的市場定位，兩者在四五線城市預計會有更好的結合。據悉，目前江鈴控股已經開始為陸風汽車組建新的領導團隊。

但也有陸風內部人士對愛馳汽車的入主并不那么樂觀，“愛馳將具有絕對的主導權，新造車企業的思維可能完全不同，陸風汽車接下來究竟會怎樣還很難說。”一位供職陸風汽車十幾年的內部人士對經濟觀察網記者表達了其內心的焦慮。

愛馳汽車是國內新造車企業之一，成立于2017年2月，創始人付強為前沃爾沃汽車中國銷售有限公司總裁兼CEO。公開資料顯示，其先后五次融資累計獲得約80億元。在入股江鈴控股獲得生產資質之前，愛馳汽車在江西上饒完成了年產30萬輛的工廠建設。目前，公司尚未實現產品交付，其首款純電動SUVU5即將在今年下半年上市，目前銷售渠道正在籌備中。隨著產品的交付，愛馳汽車對資金的需求將更加緊迫，在被問及愛馳汽車是否有獨立上市融資的打算時，付強并未予以否認。對于公司的盈利平衡點，其預計在年銷5萬輛上下。

但與兩年前相比，愛馳汽車所在的新能源汽車市場已經發生了不小的變化，實現這個目標面臨挑戰。首先，由于產品交付較晚，愛馳汽車難以享受新能源汽車補貼的紅利。根據新的政策，今年新能源汽車補貼已大幅下滑50％，或將于2020年完全退出。另一方面，隨著車市整體下行及補貼退坡的影響，國內新能源汽車結束了多年的銷量增長，在今年7月出現首次負增長。數據顯示，7月新能源汽車銷售8萬輛，同比下滑4．7％。

江鈴控股的總裁徐駿在現場表示，在新投資和新機制下，江鈴控股的目標是在3到5年時間內，使企業的產品和盈虧局面得到徹底的改變。數據顯示，由于陸風汽車銷量的連年下滑，江鈴控股2018年利潤虧損達8．2億元。但接下來，隨著愛馳汽車迎來量產交付的關鍵時期，以及陸風品牌亟需資金投入，江鈴控股能否在短時間內扭虧尚不明確。