補(bǔ)貼歸零前夜，從動(dòng)力電池、材料到設(shè)備端，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下處于陣痛盤(pán)整期。隨著2019年補(bǔ)貼過(guò)渡期的結(jié)束，新能源汽車的市場(chǎng)走勢(shì)將進(jìn)一步影響動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)變局。

1-5月，動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展分層，或盤(pán)整轉(zhuǎn)向，嚴(yán)控資金風(fēng)險(xiǎn)，或繼續(xù)擴(kuò)張，實(shí)施挖潛降本；四大關(guān)鍵材料中，高鎳三元暫緩，鐵鋰需求反彈；硅碳負(fù)極踟躕不前；干濕法隔膜間硝煙彌漫；電解液原料缺貨價(jià)漲，整體價(jià)格企穩(wěn)；設(shè)備廠商進(jìn)入隱形競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新并加快奔襲資本市場(chǎng)。

動(dòng)力電池端，市場(chǎng)戰(zhàn)略調(diào)整成為動(dòng)力電池企業(yè)上半年發(fā)展的主基調(diào)。在市場(chǎng)回歸理性趨勢(shì)下，頭部企業(yè)、二三線梯隊(duì)企業(yè)、中小型電池企業(yè)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪逐步“分道揚(yáng)鑣”。

頭部企業(yè)加緊擴(kuò)充產(chǎn)能以進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，降低成本；二三線梯隊(duì)電池企業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)品和市場(chǎng)環(huán)境調(diào)整發(fā)展策略，篩選優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行戰(zhàn)略合作；而更多中小型電池企業(yè)則是大規(guī)模收縮動(dòng)力業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)電動(dòng)自行車、小動(dòng)力、儲(chǔ)能等不依賴補(bǔ)貼的細(xì)分市場(chǎng)。

技術(shù)路線層面，高鎳成為動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展分水嶺。一方面，受補(bǔ)貼指向調(diào)整及業(yè)內(nèi)對(duì)高鎳技術(shù)安全攻關(guān)，雖然多數(shù)動(dòng)力電池企業(yè)表示NCM811電池已處于中試或即將量產(chǎn)階段，但由于安全驗(yàn)證謹(jǐn)慎考慮，目前量產(chǎn)意愿不強(qiáng)。

另一方面，以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池頭部企業(yè)宣布攻克高鎳正極方形動(dòng)力電池的關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)了高性能高鎳動(dòng)力電池的批量穩(wěn)定供應(yīng)，對(duì)于高鎳正極材料潛在需求強(qiáng)勁。

在高鎳市場(chǎng)勢(shì)在必行的趨勢(shì)下，率先攻破高鎳技術(shù)難關(guān)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)配套的動(dòng)力電池企業(yè)將與其他動(dòng)力電池企業(yè)進(jìn)一步拉開(kāi)差距。

材料端，基于補(bǔ)貼退坡預(yù)期及市場(chǎng)化需求轉(zhuǎn)向，正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等四大材料環(huán)節(jié)均釋放出不同的變化。

正極材料方面，由于原料供給側(cè)持續(xù)放量，市場(chǎng)供過(guò)于求，三元材料價(jià)格穩(wěn)步下降。此外，下游對(duì)高鎳三元電池量產(chǎn)意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致高鎳三元材料需求暫時(shí)疲軟。

磷酸鐵鋰需求反彈。基于成本和性能的綜合考慮，磷酸鐵鋰在A00級(jí)車型、電動(dòng)物流車、48V微混系統(tǒng)、電動(dòng)網(wǎng)約車、電動(dòng)叉車等細(xì)分領(lǐng)域上開(kāi)始出現(xiàn)明顯需求，同時(shí)，在基站儲(chǔ)能、電網(wǎng)儲(chǔ)能等領(lǐng)域，磷酸鐵鋰的應(yīng)用也開(kāi)始抬頭。

硅碳負(fù)極踟躕不前。高工鋰電了解到，現(xiàn)階段高鎳動(dòng)力電池普遍采用高鎳正極+石墨/改性石墨負(fù)極的解決方案，在一定比例提升能量密度的同時(shí)，對(duì)于安全性更有保障，硅碳負(fù)極的規(guī)模化搭配應(yīng)用或還將延長(zhǎng)一年。

隔膜市場(chǎng)混戰(zhàn)升級(jí)。經(jīng)過(guò)2018年價(jià)格血戰(zhàn)的洗禮之后，2019年隔膜行業(yè)迎來(lái)了片刻的穩(wěn)定及歡愉，來(lái)自隔膜龍頭出貨渠道消息顯示，經(jīng)過(guò)去年價(jià)格烈戰(zhàn)之后，雖然不排除后期價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降，但目前隔膜價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。

綜合來(lái)看，隔膜行業(yè)的混戰(zhàn)仍在進(jìn)一步升級(jí)。一是隔膜龍頭企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張仍在繼續(xù)，長(zhǎng)單簽訂市場(chǎng)的提前鎖定預(yù)示著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；二是補(bǔ)貼大幅退坡，基于價(jià)格與性能的綜合考量，干法隔膜開(kāi)始反撲市場(chǎng)，干濕法混戰(zhàn)或?qū)⑸?jí)；三是產(chǎn)能的快速釋放以及下游降本傳導(dǎo)，隔膜的價(jià)格將進(jìn)一步下降。

電解液“偷歡”價(jià)格穩(wěn)企。由于上游原材料的輪番缺貨，致使電解液從去年四季度以來(lái)保持價(jià)格穩(wěn)企。高工鋰電獲悉，目前DEC、DMC等溶劑供應(yīng)和價(jià)格暫穩(wěn)，但是不排除后續(xù)原料供應(yīng)緊張促使電解液價(jià)漲的可能。

設(shè)備端，持續(xù)的研發(fā)投入、工藝優(yōu)化、挖潛增效、降低成本成為制造設(shè)備企業(yè)與動(dòng)力電池企業(yè)合力消化降本壓力的重要手段，然而應(yīng)收賬款高企、資金鏈壓力也成為企業(yè)前進(jìn)的藩籬。因此，部分極具潛力的鋰電設(shè)備企業(yè)正在集體向資本市場(chǎng)奔襲，以謀求更大的發(fā)展空間。

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)走到了補(bǔ)貼歸零前市場(chǎng)分道的“岔路口”，未來(lái)產(chǎn)業(yè)走勢(shì)及經(jīng)營(yíng)策略的抉擇會(huì)走向何方？