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燃料電池又要燃?

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2019年06月26日  

21股漲停,占了今日漲停個股的1/4,燃料電池再度大火!燃料電池無疑是今年最火爆的題材之一,今年上半年多只氫能源概念股大幅上漲,部分牛股走出翻倍行情,龍頭股更是漲幅數倍。而隨著大盤的持續下跌,氫能源概念股調整較大。在“水氫發動機”事件刷屏后,氫能源、燃料電池概念今日重燃戰火,本輪上漲行情究竟能夠延續多久,我們通過分析氫能源領域幾個關鍵點,來把脈該板塊究竟是虛火還是實火。

政策刺激是氫燃料電池概念股大漲的導火索

似乎是一夜之間,氫燃料電池汽車在2019年迎來了政策、市場的強勁東風。全國兩會期間,政府工作報告的83處修訂中就包括“推進充電、加氫等設施建設”,這是氫能首次被寫入政府工作報告。4月8日,發改委發布《產業結構調整指導目錄)(修正)》,明確將氫能及燃料電池產業被納入鼓勵類發展。同日,發布落實《政府工作報告》中重點工作部門分工意見,意見中提到加氫設施建設由財政部、工信部等七部委按職責分工負責。

6月氫能概念再上風口,起因是上海周初稱將在其汽車產業中心的嘉定,打造具有世界競爭力的“氫能港”,建設產業集聚區,年產值目標達500億元,形成氫燃料電池汽車全產業鏈體系消息的引起。隨后,張家口市12日發布了氫能規劃,總體目標是將氫能產業發展成為張家口市的重要支柱,到2035年建成國際知名的氫能之都。新的政策與事件刺激成為氫燃料電池概念股大漲的導火索。

氫燃料電池究竟有多牛,能引多方關注

氫作為一種綠色的二次能源具有多重優勢:比電更容易分散儲存,可像天然氣一樣利用管網進行規模化配送;獲取方式多元,既可從煤、石油、天然氣等化石能源制取,也可從工業副產品中獲得,更可通過可再生能源制取;制取成本較低。

氫能源行業不僅包含后端的燃料電池及應用領域,更為重要的是包含前端的制氫、儲氫、運氫、加氫等環節。

此外,對于新能源汽車來講,除了大家熟悉的鋰電池電動汽車,還有氫燃料電池車。而氫燃料電池車相比鋰電池車,具有續航里程長、加氫時間短、生產過程無污染、報廢可回收、安全系數高等優勢,當然,缺點是目前成本過高!另外就是目前的加氫站還非常之少。

留給氫能源的市場空間大

受補貼退坡的影響,新能源汽車銷量增速放緩,但仍保持了逆勢增長的趨勢,1-5月,新能源汽車產銷分別完成48.0萬輛和46.4萬輛,比上年同期分別增長46.0%和41.5%。其中,燃料電池汽車產銷分別完成553輛和545輛,比上年同期分別增長476.0%和479.8%。目前氫燃料電池汽車還處于起步階段,產銷量與如鋰電等其它類型的新能源車還有相當大的差距。目前國家對燃料電池車的補貼基本不變,等燃料電池如果在各項技術瓶頸得到突破,未來可能成為國家汽車行業的新的支柱產業。

在國內消費領域總體呈現出不斷升級的背景下,傳統汽車銷量萎縮將給新能源汽車預留下更大的市場空間,由于基數非常小,預計燃料電池汽車將會長時間保持一個較快的銷售增速。自廣東打響放寬汽車限購“第一槍”后,幾大部委聯合表示,各地不得對新能源汽車實行限行、限購,已實行的應當取消。政策力度加大也會刺激燃料汽車的發展。

氫能源產業化尚處于初期階段,目前是說得多做得少

綜合來看,燃料電池產業鏈尚處在商業化早期,2019年是氫能源商業化元年,距離產業走向成熟期是一個漫長的階段,目前越來越多的上市公司加入燃料電池行業,不少上市公司切入到氫燃料電池行業時間不長,或切實自身積累加大研發、或合縱聯橫資源共享、或利用資本杠桿做股權收購。例如,嘉化能源氫能綜合項目、濱化股份控股子公司氫能源項目、美錦能源通過收購飛馳汽車51.2%股權,參與氫能源項目。但目前來看真正在氫能源上獲利的公司并不多,部分公司參與燃料電池產業難免還有蹭熱點的嫌疑。本輪的氫能源的炒作有超跌反彈的意味,尚難與上一輪炒作相比。不過資金也是有記憶的,前期龍頭美錦能源、雄韜股份、全柴動力、中鋼天源等今天也再度獲得游資的關注。

站在當前階段,機構建議從兩方面思路遴選標的:一是估值處于合理區間+氫能持續布局公司;二是產業鏈布局完善標的。產業布局合理的美錦能源(參股燃料電池核心部件膜電極明星公司廣州鴻基、控股燃料電池車制造企業佛山飛馳)、雄韜股份(布局膜電極、電堆、系統企業)、雪人股份(空壓機主要供應商)、大洋電機(布局燃料電池系統、運營)、濰柴動力(山東市場的壟斷地位)等。證券市場紅周刊

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