二季度以來,國內大小光伏廠家都在加班加點趕生產,目的是趕在德國7月1日下調屋頂補貼電價前再賺上一筆,業內人士甚至樂觀預計今年光伏安裝量增長5成。但處于債務漩渦中的歐洲國家還愿意再支付高額補貼嗎?赤字累累的西班牙已經開始行動,據稱要限制光伏電廠運營時間,并建議取消現有工廠太陽能電站30%的補貼,而德國原定的削減計劃雖因各邦政府反對而延遲,但該來的終歸要來,依靠補貼而來的暴利終歸不會長久。

光伏景氣高點已過

光伏發電技術(PV)由于清潔能源特性一直受到各國政府的大力扶持,特別是以德國為主的歐洲一直是光伏發電的消費主力。自2007年以來,國內上市公司開始對太陽能光伏發電趨之若鶩,天威保變(600550,股吧)、江蘇陽光(600220,股吧)、樂山電力(600644,股吧)、安泰科技(000969,股吧)、鄂爾多斯(600295,股吧)、伊泰B等紛紛搶食光伏發電市場的“蛋糕”,甚至連做飼料的通威股份(600438,股吧),賣毛巾的孚日股份(002083,股吧)都來湊湊熱鬧。

然而好景不長,2008年一季度以來,無論是多晶硅價格還是硅片、組件的價格都從景氣高點一路滑落,多晶硅價格已由2008年初的350美元/千克下降到目前50~55美元/千克附近,“上半年的光伏市場一度嚴重萎縮,需求下降使得產業鏈上各主要產品的價格大幅下降,部分產品降價幅度超過100%,庫存跌價,毛利被快速壓縮。”拓日新能(002218,股吧)在2009年年報中如是表述。

“因為光伏發電成本的下降,德國政府才會降低補貼,這意味著行業正在成熟,沒必要補貼這么多了。”太平洋(601099,股吧)證券研究員于英儀對《紅周刊》說,他認為中國光伏企業目前正遭遇“連夜雨”,繼受到歐洲主權債務危機影響外,人民幣匯改的重啟讓其又面臨新的成本壓力,因為中國光伏產業產品每年大約有5成和1成出口到歐洲和美國。“據我了解,現在有些光伏上市公司已在主動收縮產能了,有的項目只上了一期,二期、三期工程建與不建還很難說。”

期待政策甘霖惠及

這邊是產品價格大幅跳水,那邊卻是居高不下的上網電價。據全球光伏巨頭尚德電力稱,公司多晶硅組件光電轉換率已提高到了16.53%,但依然難以拉低高昂的上網電價。據悉,國家發改委所批準伊泰B太陽能電站在康巴什城區的上網電價竟然高達4元/kWh。

“國內光伏產業發展仍需要有政策的甘霖,即使小小的價格波動,我們也難以將成本風險轉移給尚德,只能自我消化。”港股某上市公司董事長對本刊記者說。雖然我國政府以前出臺了“光電建筑一體化”、“金太陽工程”等一系列扶持光伏產業發展的政策,但隨著國外一些國家逐步削減對太陽能發電的補貼和國內對光伏發電業尤為重要的“上網電價法”遲遲未能出臺,這對毛利率不超過2成的太陽能企業來說,負面影響很大。

“國家對這塊推進不力,去年在哥本哈根會議上說過要增加補貼的,可到今年二季度都快已經過完了,還是沒有動靜。”于英儀對本刊說。不過記者注意到,在國務院此前發布的關于抑制部分行業產能嚴重過剩和重復建設的文件中,將多晶硅和鋼鐵、水泥等并列為6大調控重點,央行稱,要對這些過剩產能行業合理地上收授信權限。

多晶硅未來3年低迷

“多晶硅不可能是一個暴利行業,沒有政府的補貼就活不下去,說明這個行業存在嚴重問題。”國家發改委人士對媒體說。而二級市場也最好地詮釋了這個說法,天威保變、南玻A等曾經的光伏概念股“牛”氣已經退潮,在紐約交易所上市的英利綠色能源、尚德電力等中國光伏股也未能因德國電(600795,股吧)站二季度搶貨造成電池片供應緊張而股價走高。

“光伏產業上下游此消彼長的趨勢并未消除,急于擴產的項目存在長期風險。龍頭電池和組件公司目前積極拓展垂直發電項目以躲避周期性風險,小企業可能會在今年安裝量爆發時段過去之后再次經受大的洗禮。”對于未來光伏股的走勢,長城證券研究員周濤感到不樂觀。

隨著保利協鑫300MW多晶硅片、孚日股份60MW薄膜太陽能等多家公司前期新建產能開始的集中釋放,中國有色金屬協會硅業分會認為“即使按照較為樂觀的預測,完全消化這些產能仍需要3年時間。預計2013年產能壓力才會有所緩解,出現7%左右的供需缺口,產品價格還將長時間在谷底波動。”