“推動(dòng)加氫站建設(shè)”首次寫入《政府工作報(bào)告》、李克強(qiáng)總理在博鰲亞洲論壇提出“加快發(fā)展氫能源產(chǎn)業(yè)”、上海、佛山等地出臺(tái)氫能源相關(guān)政策，全民共建氫燃料電池的熱情正在急速升溫！

而在A股市場上，眾多上市公司也開啟了氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的布局，比如上海電氣聲稱已推出第一代燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)HEnV-30,東方電氣的氫燃料電池自動(dòng)化生產(chǎn)線在成都正式投用，美錦能源已交付190輛氫燃料電池城市客車等，同樣少不了的，是同濟(jì)科技、中通客車、雄韜股份、美錦能源、全柴動(dòng)力、貴研鉑業(yè)、凱龍股份等掀起的一波波漲停潮。

那么，氫燃料電池概念股為何會(huì)引發(fā)如此巨大的網(wǎng)紅效應(yīng)呢？

氫燃料電池車12年銷量暴增1300倍的想象空間

從用途上看，目前它在新能源汽車領(lǐng)域具有很大的應(yīng)用空間。與傳統(tǒng)燃油車和純電動(dòng)汽車相比，氫燃料電池汽車具有安靜、零排放、燃料加注快、續(xù)航性能強(qiáng)的優(yōu)勢。在新能源汽車領(lǐng)域，燃料電池汽車可憑借氫能高能量密度的特點(diǎn)與純電動(dòng)汽車形成良好的互補(bǔ)，分別覆蓋長途重載和短途輕載的使用場景。

從銷量上看，今年第一季度的產(chǎn)銷量分別為278輛和273輛，比上年同期分別增長7.2倍和135.5倍，這與去年的銷量基數(shù)較低有關(guān)。

而且，燃料電池汽車的前景是十分誘人的，2016年，中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院與全國氫能標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)發(fā)布《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書》，書中提出：到2020年，燃料電池車達(dá)1萬輛；到2030年，燃料電池車達(dá)到200萬輛，燃料電池的年復(fù)合增長率有望達(dá)到81.87％。

所以，氫燃料電池概念股的紅火，很容易讓大家回想起2013-2015年電動(dòng)車行情的最美妙時(shí)期，在2014年前后，政府高層頻繁對電動(dòng)車板塊喊話，隨后政策持續(xù)加碼，最終促使2014、2015年電動(dòng)車銷量的飛速增長，從1.8萬輛躍升至32.9萬輛，實(shí)現(xiàn)了“從0到1”的飛躍，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了“高層強(qiáng)調(diào)—政策加碼—地方政策”的過程。

天風(fēng)證券則認(rèn)為氫燃料電池即將進(jìn)入“從0到1”的階段，理由如下：1.預(yù)計(jì)2020年燃料電池汽車的年銷量要突破1萬輛，同時(shí)根據(jù)近期高層的頻繁表態(tài)來看，當(dāng)前與13年下半年類似，燃料電池車政策推廣力度正加大。考慮到燃料電池補(bǔ)貼政策還沒有公布，政策公布之后行業(yè)發(fā)展會(huì)加速，燃料電池車從0到1是比較確定的；2.根據(jù)2018年的銷量數(shù)據(jù)看，437.1萬輛銷售的商用車中僅有1527輛是燃料電池汽車，潛在市場空間足夠容納行業(yè)超高速發(fā)展；3.即將獨(dú)立的燃料電池車補(bǔ)貼會(huì)進(jìn)一步加碼。

雖然當(dāng)前氫燃料電池的炒作十分火熱，但是太少的加氫站、較高的制備、運(yùn)輸、儲(chǔ)備成本成為阻礙氫能源商業(yè)化應(yīng)用的重要因素。

那么，這波氫燃料電池行情能走多久呢？還有哪些標(biāo)的可供選擇？

對此，天風(fēng)證券將它與電動(dòng)車的行情進(jìn)行了類比，并對后者進(jìn)行了復(fù)盤。

在行情方面，它將2013-2018年新能源汽車產(chǎn)業(yè)分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是“從0到1”的2013-2015年，同期新能源車指數(shù)漲幅為310.7％，萬得全A指數(shù)漲幅為122.6％，但是在第二階段“從1到10”的2016-2018年，新能源汽車指數(shù)連續(xù)三年下跌，累積跌幅52.7％，而萬得全A指數(shù)跌幅為34.4％。

對此，它得出的結(jié)論如下：1、行業(yè)起步階段是板塊漲幅最好的時(shí)期；2、板塊能否迎來主升浪，還需要基本面的持續(xù)兌現(xiàn)。就如2015年的新能源汽車，在銷量的持續(xù)超預(yù)期提振下，全年新能源汽車指數(shù)漲幅達(dá)到117.1％，而同期萬得全A指數(shù)僅為38.5％；3、在行業(yè)銷量兌現(xiàn)后，板塊行情將出現(xiàn)分化，部分無法兌現(xiàn)預(yù)期的個(gè)股將遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸行業(yè)。

而在標(biāo)的選擇上，它認(rèn)為當(dāng)年電動(dòng)車牛股表現(xiàn)出三大特征：1.短期漲價(jià)邏輯爆發(fā)力最強(qiáng)；2、風(fēng)口上稀缺性是關(guān)鍵；3、長期來看電芯及鋰電材料是最佳投資環(huán)節(jié)。類比到氫能源板塊，可從這三個(gè)方向去選擇：1.包含前端的制氫加氫，中端的燃料電池系統(tǒng)和關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)；2.主要為加氫設(shè)備、電堆、膜電極、質(zhì)子交換膜等稀缺性標(biāo)的；3.具有技術(shù)和管理優(yōu)勢的公司。