前言：鋰電池行業(yè)最主要下游之一的新能源汽車市場受政策驅(qū)動性極強(qiáng)，2017年的幾次指數(shù)大幅波動均與政策變化息息相關(guān)。政策對新能源汽車、動力電池的技術(shù)指標(biāo)要求持續(xù)提高，其中能量密度仍然是最重要的性能指標(biāo)之一。

全球鋰電池產(chǎn)量統(tǒng)計分析

2011年以來，由于能源技術(shù)變革以及新興科技的帶動下，全球鋰離子電池產(chǎn)量進(jìn)入飛速增長期，2012年到2015年增速均超過50%。2015年全球鋰電池產(chǎn)量100.75GWh，同比增長39.45%;2017年，鋰離子電池主要應(yīng)用市場增速放緩，增速只有16.85%，但受益于新能源汽車行業(yè)景氣帶動的動力電池繁榮，預(yù)計2018年全球鋰電池增速維穩(wěn)，產(chǎn)量有望達(dá)到155.82GWH，市場規(guī)模將到達(dá)2313.26億元。

2011-2018年全球鋰電池產(chǎn)量統(tǒng)計及增長情況預(yù)測

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年6月，中國鋰離子電池產(chǎn)量為116212.2萬只，同比微增0.3%。2018年1-6月，全國鋰離子電池累計產(chǎn)量達(dá)579742.1萬只，同比增長10.7%。

2018年1-6月中國鋰離子電池產(chǎn)量統(tǒng)計及增長情況

動力鋰電池出貨量飛速增長

從產(chǎn)業(yè)下游來分析，鋰電池主要集中在消費鋰電池(數(shù)碼產(chǎn)品用)、動力鋰電池(新能源汽車)和儲能鋰電池(工業(yè)儲能用)三大行業(yè)。由于工業(yè)儲能電池目前基數(shù)較小，而消費鋰電池雖然目前占比較大，但下游3C電子需求趨于飽和，近年來占比逐漸下滑，綜上，鋰電行業(yè)未來新建產(chǎn)能和新增需求將集中于動力鋰電領(lǐng)域。2016年中國動力電池產(chǎn)量達(dá)到29.39GWH，超過3C電池產(chǎn)量，成為最大的消費端。2017年中國動力電池產(chǎn)量44.5GWh，共725億元，同比增長44%，2018年預(yù)計60GWh。動力電池將是中國鋰電池未來3年最大的驅(qū)動引擎。

動力電池帶動負(fù)極材料需求快速增長

預(yù)測未來消費電子需求增長將穩(wěn)定在較低水平，儲能領(lǐng)域的裝機(jī)增量較小，而動力電池需求將是推動鋰電池行業(yè)高增速長的主要動力。預(yù)計到2020年，動力鋰電池的需求量將達(dá)到109.2GWh，鋰電池的總需求量將達(dá)到151.6GWh，對應(yīng)負(fù)極材料的需求將達(dá)到8.9/13.3萬噸。按6萬元每噸的平均價格估計，2020年國內(nèi)負(fù)極材料市場空間將接近80億元。若按我國負(fù)極材料大約30%的出口比例計算，市場空間將達(dá)120億元。

鋰電池行業(yè)最主要下游之一的新能源汽車市場受政策驅(qū)動性極強(qiáng)，2017年的幾次指數(shù)大幅波動均與政策變化息息相關(guān)。政策對新能源汽車、動力電池的技術(shù)指標(biāo)要求持續(xù)提高，其中能量密度仍然是最重要的性能指標(biāo)之一。2016年實行的補(bǔ)貼政策并未對能量密度提出要求;2017年補(bǔ)貼政策中提出乘用車能量密度大于120wh/kg及商用車能量密度大于115wh/kg的車型享受1.1倍的補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù);網(wǎng)傳的2018年補(bǔ)貼新政將獲得超額補(bǔ)貼系數(shù)的能量密度調(diào)整到了140wh/kg。因此，建議投資者關(guān)注與提高能量密度直接相關(guān)的環(huán)節(jié)，例如正極材料、軟包電池及其材料。