新能源汽車2019年補(bǔ)貼政策如期落地。財(cái)政部等四部委26日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，明確按照2020年以后補(bǔ)貼退出的制度安排，2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2018年基礎(chǔ)上平均退坡50%，至2020年底前退坡到位。

分析人士認(rèn)為，新能源汽車市場(chǎng)將由此逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，“優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)洗牌效應(yīng)更加顯著，投資機(jī)會(huì)將轉(zhuǎn)向以充電設(shè)施為代表的基礎(chǔ)配套以及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈。

新補(bǔ)貼政策提升技術(shù)門檻、降低補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、取消地方補(bǔ)貼

通知有幾大重點(diǎn)內(nèi)容：補(bǔ)貼平均退坡50%，補(bǔ)貼技術(shù)門檻大幅提升，購(gòu)買環(huán)節(jié)的“補(bǔ)車”轉(zhuǎn)向使用環(huán)節(jié)“補(bǔ)電”，過渡期后地方購(gòu)車補(bǔ)貼取消，燃料電池汽車補(bǔ)貼后續(xù)將有政策出臺(tái)。

分車型來看，2019年，純電動(dòng)乘用車降低47%-60%，客車補(bǔ)貼降低50%-55%，專用車補(bǔ)貼降低46%-59%。

以純電動(dòng)乘用車為例，2019年補(bǔ)貼續(xù)航里程區(qū)間由5檔減少為2檔，續(xù)航里程補(bǔ)貼門檻升至250公里，250公里以下沒有補(bǔ)貼；續(xù)航里程大于等于400公里的純電動(dòng)乘用車，2019年補(bǔ)貼新政調(diào)整為2.5萬(wàn)元，2018年可享受補(bǔ)貼5萬(wàn)元，補(bǔ)貼退坡50%；續(xù)航里程在250公里-400公里之間的2019年補(bǔ)貼1.8萬(wàn)元，2018年補(bǔ)貼則是3.4萬(wàn)元-4.5萬(wàn)元。

補(bǔ)貼政策對(duì)電池質(zhì)量能量密度的要求也有所提升，比如，純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度最低要求從2018年的105Wh/kg上調(diào)至2019年的125Wh/kg。

執(zhí)行時(shí)間方面，新補(bǔ)貼政策自2019年3月26日起實(shí)施，3月26日至6月25日為過渡期。過渡期期間，符合2018年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2019年要求的車輛，按照2018年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍補(bǔ)貼，符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補(bǔ)貼。過渡期期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍補(bǔ)貼。燃料電池汽車和加快推廣新能源公交車的政策措施正在研究，將按程序報(bào)批后另行發(fā)布。

通知要求地方從2019年起完善政策，過渡期結(jié)束后不再對(duì)新能源汽車(公交車和燃料電池汽車除外)給予購(gòu)置補(bǔ)貼，將購(gòu)置補(bǔ)貼集中用于支持充電(加氫)等基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等環(huán)節(jié)。

此外，為緩解企業(yè)資金壓力，新政策規(guī)定從2019年開始對(duì)有運(yùn)營(yíng)里程要求的車輛，完成銷售上牌后即預(yù)撥一部分資金，滿足2萬(wàn)公里后再予以清算。

新能源車政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)全年銷量有望增四成

“補(bǔ)貼政策的變化符合預(yù)期，實(shí)現(xiàn)了從補(bǔ)貼推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)選擇的良好發(fā)展趨勢(shì)，也將使2019年的新能源車發(fā)展好于預(yù)期。”全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹認(rèn)為，新的補(bǔ)貼政策有幾大亮點(diǎn)。

一是新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)線路較務(wù)實(shí)。相對(duì)2018年4個(gè)月過渡期，2019年改為1月至3月25日的3個(gè)月延續(xù)期，3月26日至6月25日的3個(gè)月過渡期。如此，2019年的延續(xù)期多一個(gè)半月，等于給企業(yè)巨大的增量機(jī)遇，使2019年的新能源汽車銷量提高。

二是新能源車補(bǔ)貼資金及時(shí)預(yù)撥，對(duì)企業(yè)來說是重大的資金鏈利好。此前，企業(yè)上報(bào)后的補(bǔ)貼發(fā)放進(jìn)度緩慢，補(bǔ)貼金額到賬太慢，對(duì)企業(yè)壓力太大；獨(dú)立的新能源車企業(yè)，沒有傳統(tǒng)車的現(xiàn)金流支撐，壓力更大。新的補(bǔ)貼雖然退坡，但明確發(fā)放補(bǔ)貼的規(guī)則，讓企業(yè)更好的進(jìn)行市場(chǎng)推廣、資金匹配等，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三是地補(bǔ)退出，新能源補(bǔ)貼從購(gòu)置單一補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向購(gòu)買使用全程支持。今后將通過研發(fā)環(huán)節(jié)的研發(fā)抵稅等政策、購(gòu)買環(huán)節(jié)的補(bǔ)貼和免牌照、免購(gòu)稅等政策、使用環(huán)節(jié)的限行道路通行權(quán)等政策，實(shí)現(xiàn)國(guó)家與地方新能源車合力的政策支持體系。后補(bǔ)貼時(shí)代支持政策將以非財(cái)政體系為主，重在優(yōu)化新能源汽車發(fā)展環(huán)境，包括路權(quán)、充電設(shè)施、動(dòng)力電池回收利用、商業(yè)保險(xiǎn)、二手車等內(nèi)容。

四是新能源安全與技術(shù)提升通過1.1倍指標(biāo)兼顧。政策按照技術(shù)上先進(jìn)、質(zhì)量上可靠、安全上有保障的原則，適當(dāng)提高技術(shù)指標(biāo)門檻，保持技術(shù)指標(biāo)上限基本不變，重點(diǎn)支持能耗水平優(yōu)的技術(shù)水平高的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)注重安全性、一致性。

分析人士普遍認(rèn)為，補(bǔ)貼政策的調(diào)整，將有利于新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步回歸市場(chǎng)，讓盲目追求高續(xù)航、高能量密度的市場(chǎng)風(fēng)氣回歸理性，同時(shí)將加速行業(yè)洗牌。

“在補(bǔ)貼退坡的情況下可以更好加速新能源產(chǎn)品面向市場(chǎng)，變成真正的用戶導(dǎo)向，而不是政策導(dǎo)向。”威馬汽車董事長(zhǎng)兼CEO沈暉說。

安信證券分析指出，2019年補(bǔ)貼政策總體符合市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)了在追求車型高端化的同時(shí)，重視使用性與安全性的政策導(dǎo)向。政策靴子落地后，原有車型將加大銷售力度，預(yù)計(jì)2019年上半年緩沖期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)搶裝；新品也將加速落地占領(lǐng)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望提升。

崔東樹認(rèn)為，2019年新能源車銷量有望達(dá)到170萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)40%以上。

充電樁、燃料電池持續(xù)受益迎來產(chǎn)業(yè)化大年

分析人士指出，新補(bǔ)貼政策下，投資方向更加明確，以充電樁為代表的新能源車基礎(chǔ)配套和政策依舊鼓勵(lì)發(fā)展的燃料電池汽車兩大方向?qū)⒊掷m(xù)受益，迎來產(chǎn)業(yè)化大年。

按照新政要求，2019年地方政府完善補(bǔ)貼政策，在過渡期結(jié)束后不給購(gòu)車補(bǔ)貼，而將補(bǔ)貼集中用于支持充電(加氫)等基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等環(huán)節(jié)。

此前，國(guó)家四部委聯(lián)合出臺(tái)《提升新能源汽車充電保障能力行動(dòng)計(jì)劃》明確提出，力爭(zhēng)用三年時(shí)間進(jìn)一步優(yōu)化充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)格局。2018年年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議更是將充電樁的建設(shè)納入到了中國(guó)新基建領(lǐng)域。

國(guó)盛證券分析指出，經(jīng)過幾年洗牌，充電樁行業(yè)集中度顯著提升，前三大運(yùn)營(yíng)商占比79.6%，預(yù)計(jì)后續(xù)投資布局將更為有序，同時(shí)新能源車的保有量大幅提升，真實(shí)運(yùn)營(yíng)車輛大幅增加，迭加政策進(jìn)一步完善，充電樁運(yùn)營(yíng)盈利持續(xù)性增強(qiáng)。

目前，以特銳德為首的充電樁龍頭企業(yè)已邁過盈虧平衡線，帶領(lǐng)行業(yè)由早期的瘋狂擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)變?yōu)閷で蠼?jīng)營(yíng)效率和盈利的階段。大的產(chǎn)業(yè)資本也看好該市場(chǎng)，出手布局，例如，恒大高科技集團(tuán)今年出資設(shè)立“恒大智慧充電科技有限公司”。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來3年，充電樁每年的建設(shè)規(guī)模有望從2018年的30萬(wàn)-40萬(wàn)個(gè)躍升至100萬(wàn)個(gè)以上，到2020年，充電樁市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到千億元級(jí)。

燃料電池是另一大投資主題，市場(chǎng)關(guān)注度空前高漲。今年的政府工作報(bào)告增加了“推動(dòng)充電、加氫等設(shè)施建設(shè)”的內(nèi)容，并且有望開始實(shí)施“十城千輛”推廣計(jì)劃，國(guó)內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化大幕逐漸拉開。

“燃料電池汽車在2019年緩沖期內(nèi)仍享受高于純電動(dòng)車的補(bǔ)貼，且緩沖期后仍然維持地補(bǔ)，在后續(xù)政策的支持以及技術(shù)的不斷推進(jìn)下，燃料電池將迎來產(chǎn)業(yè)化大年。”安信證券稱。