來源:中國汽車三十人智庫文丨王欣

　　中國動(dòng)力電池前五家會(huì)占據(jù)市場份額70－80％。兩到三年之后，寧德時(shí)代一家獨(dú)大的局面肯定會(huì)得到改變。

　　寧德時(shí)代快速進(jìn)入資本市場，無疑為具備潛質(zhì)的動(dòng)力電池制造企業(yè)帶來巨大信心。4月4日，寧德時(shí)代招股書更新后的第24天，經(jīng)歷了IPO上會(huì)受審后，寧德時(shí)代順利過會(huì)。

　　此次IPO，寧德時(shí)代擬于創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行A股不超過2．17億股，占發(fā)行后總股數(shù)的比例不低于10％，擬募集資金131．2億元。而寧德時(shí)代保薦商中信建投證券則于4月3日發(fā)審過會(huì)。

　　“資本的逐利性是很強(qiáng)的，過去幾年，從寧德時(shí)代公布的財(cái)報(bào)上來看，成長性、盈利都是非常好的。同時(shí)，動(dòng)力電池是電動(dòng)汽車的重中之重，這也是資本看好的主要原因之一?！币晃粍?dòng)力電池產(chǎn)業(yè)投資人在接受智庫君采訪時(shí)表示。

　　在某種程度下，“一家獨(dú)大”的寧德時(shí)代，加速了政府退坡以及監(jiān)管趨嚴(yán)之后的行業(yè)洗牌，動(dòng)力電池格局也會(huì)更加清晰，一些核心技術(shù)缺失、管理能力低下、沒有資本助推的企業(yè)，將面臨淘汰以及被并購的結(jié)局。

　　中國動(dòng)力電池格局之爭∣誰能改變寧德時(shí)代一家獨(dú)大？

　　動(dòng)力電池“一家獨(dú)大”

　　成立于2011年的寧德時(shí)代，是目前國內(nèi)銷量排名首位的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，并專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售是寧德時(shí)代的主要收入來源。由于在所屬行業(yè)中的龍頭地位，且估值超過千億元，寧德時(shí)代被外界冠以“超級(jí)獨(dú)角獸”之名。

　　2017年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量達(dá)11．84GWh，在國內(nèi)占比近30％，全球動(dòng)力電池銷量排名首位。

　　根據(jù)其招股書顯示，2015－2017年，寧德時(shí)代歸屬母公司股東凈利潤分別為9．31億、30．22億、39．72億，2016年和2017年同比上一年的增長分別為224．60％和31．44％。其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售收入分別為49．8億元、139．8億元和166．6億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87．98％、95．55％和87．01％。

　　2015－2017年，隨著全產(chǎn)業(yè)鏈的配合，寧德時(shí)代的成本得到進(jìn)一步控制。三年來，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售為2．28元／Wh、2．06元／Wh和1．41元／Wh，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池系統(tǒng)單位成本分別為1．33元／Wh、1．13元／Wh和0．91元／Wh。

　　在合作伙伴方面，寧德時(shí)代已與上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、福汽集團(tuán)、中車集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)和長安集團(tuán)、宇通集團(tuán)等國內(nèi)車企，以及寶馬、大眾等國際品牌都有合作，同時(shí)，與蔚來汽車等新創(chuàng)企業(yè)合作，布局智能汽車領(lǐng)域。

　　據(jù)知情人士透露，此前與寧德時(shí)代一同競標(biāo)大眾MEB電動(dòng)車項(xiàng)目的動(dòng)力電池企業(yè)還包括LG、松下、三星等，最終訂單由寧德時(shí)代獲得。而寧德時(shí)代也將借此成為目前大眾集團(tuán)在中國境內(nèi)唯一優(yōu)先采購，并應(yīng)用于MEB平臺(tái)的動(dòng)力電池企業(yè)。

　　中國動(dòng)力電池格局之爭∣誰能改變寧德時(shí)代一家獨(dú)大？

　　再造一個(gè)“寧德時(shí)代”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全國新能源汽車銷量約100萬輛，對應(yīng)動(dòng)力電池需求約45GWh；2020年全國新能源汽車銷量超過200萬輛，對應(yīng)動(dòng)力電池需求約110GWh?，F(xiàn)在寧德進(jìn)軍全球動(dòng)力電池市場將帶來增量空間，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面對的市場空間幾乎翻番。

　　與此同時(shí)，中國動(dòng)力電池洗牌從2017年開始，2016年接近200家企業(yè)進(jìn)入公告，2017年不到100家，有專家認(rèn)為，2018年進(jìn)入公告的企業(yè)將會(huì)縮減為2017年的一半?？赡艿?020年，中國動(dòng)力電池進(jìn)入工信部公告的應(yīng)該只有二三十家。

　　那么，誰會(huì)是下一個(gè)寧德時(shí)代？“中國動(dòng)力電池前五家會(huì)占據(jù)市場份額70－80％。兩到三年之后，寧德時(shí)代一家獨(dú)大的局面肯定會(huì)得到改變。其他企業(yè)甚至是有些不知名又具備智能制造能力的企業(yè)，能夠形成與CATL并跑的格局?！眹铱萍汲晒D(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華表示。

　　但目前，在全球動(dòng)力電池銷量排名中，占據(jù)一定市場份額的動(dòng)力電池生產(chǎn)商主要有寧德時(shí)代、松下、比亞迪、沃特瑪、LG化學(xué)、國軒高科、三星SDI以及比克等。

　　“比亞迪具有龐大的電池研發(fā)團(tuán)隊(duì)，電池研發(fā)和質(zhì)量控制都很好，電池一致性安全性是很好的。但由于比亞迪的電池只是內(nèi)供，所以在擴(kuò)張規(guī)模上，輸給了快速崛起的寧德時(shí)代，我認(rèn)為比亞迪電池業(yè)務(wù)應(yīng)該早日分拆出來，為外界所用。”4月8日，原中國汽車技術(shù)研究中心主任、業(yè)內(nèi)電池專家王秉剛在接受智庫君采訪時(shí)表示。

　　對此，比亞迪相關(guān)人士告訴智庫君，“現(xiàn)在電池業(yè)務(wù)不會(huì)單獨(dú)拆出去，不過今后會(huì)和更多的車企合作外售，但外銷要達(dá)到70％以上，才能把電池業(yè)務(wù)拆出來，單獨(dú)上市。”

　　中國動(dòng)力電池格局之爭∣誰能改變寧德時(shí)代一家獨(dú)大？

　　而方建華則告訴智庫君，有些起點(diǎn)很高的企業(yè)，將重點(diǎn)放在智能制造，按照數(shù)字化設(shè)計(jì)的工廠，這些企業(yè)的機(jī)會(huì)也很大。

　　“包括CATL在內(nèi)，目前還沒有完全的智能制造，還沒有實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化，未來的動(dòng)力電池工廠必然是數(shù)字化智能制造全自動(dòng)化的工廠，這才能夠真正縮小與日韓的差距，在技術(shù)路線上，大家是相吻合的，關(guān)鍵是自動(dòng)化的水平和智能制造管理水平的差距要逐步縮小?！狈浇ㄈA強(qiáng)調(diào)。

　　事實(shí)上，與日韓企業(yè)相比，我國有政策和市場優(yōu)勢，我國動(dòng)力電池企業(yè)的管理和制造水平正在縮小與日韓的差距。動(dòng)力電池的進(jìn)步是來自于應(yīng)用，技術(shù)路線的選擇，寧德時(shí)代相比松下，也有優(yōu)勢的。

　　舉例來講，特斯拉在生產(chǎn)電動(dòng)汽車的時(shí)候，市場上尚沒有出現(xiàn)規(guī)?；姆叫魏蛙洶碾姵?。當(dāng)年只有18650電池，自然松下成為特斯拉汽車的電池供應(yīng)商，但18650電池并非為動(dòng)力電池而生。根據(jù)歐洲相關(guān)機(jī)構(gòu)對18650電池、方形電池和軟包電池的測試得出的結(jié)果來看，方形硬殼的電池是適合的。

　　寧德時(shí)代主要采用的方型電池是當(dāng)下最合適的，但這并不能夠說明寧德時(shí)代可以高枕無憂。未來技術(shù)路線是否會(huì)發(fā)展到軟包電池，還更值得期待。

　　“無論誰會(huì)成為下一個(gè)寧德時(shí)代，都需要在技術(shù)、質(zhì)量水平、價(jià)格，供貨能力方面不斷提升，這是競爭的核心要素?！蓖醣鼊傋詈蟊硎?。