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一季度電池企業開工率回升 碳酸鋰價格或出現反彈

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2018年05月12日  

  贛鋒鋰業(002460)以“電話會議”方式接受了機構投資者調研。該電話會議記錄了與券商分析師一起交流的重要行業信息,以及贛鋒鋰業目前狀況及2018年發展規劃。


  眾所周知,此前業界一直對新能源汽車傳統淡季是比較擔心,因為政策原因,主要是因為退補的問題,12月底把新一年的補貼政策放出來,然后一二月份汽車廠就會根據補貼標準來上報車型,到了二季度標準名單里都發出來以后,才會有車往出賣。所以一季度一直是新能源汽車、電池以及碳酸鋰的銷售淡季。


  “但是國家也想到這個問題了,所以政策上補貼節奏和方式可能有改變。行業對于淡季的預期是比較強的,特別是最近一段時間,包括鋰、包括鈷出現調整以后,淡旺季反轉的預期差的機會可能會更大。”天風證券有色金屬研究員孫亮說。


  事實上,國金證券新能源行業首席分析師姚遙透露,電池企業為迎接2018年補貼調整,從去年四季度開始大面積去庫存,普遍降低開工率,減少對上游電池材料的采購,使碳酸鋰價格出現了高位回落。但是近期通過調研了解到,很多龍頭電池企業開工率逐步回升,達到九成或者接近滿產。


  另外,市場比較擔心的鹽湖提鋰新增供給,實際并沒有大家想象的那么快,尤其是對電池級碳酸鋰的沖擊。隨著一季度下游開工率的逐漸提升,疊加補庫存效應,以及補貼政策落地以后,全產業鏈逐步步入生產正常化,預計碳酸鋰價格可能會出現一定幅度的反彈。


  具體分析2018年鋰供需情況,目前鋰的供給主要看上游的新增量有多少。從固體鋰礦方面來看,近兩年澳洲新開的礦很多,但是由于受到工藝調試以及下游材料企業認證的限制,投產會低于預期,所以2018年,至少在上半年,除了贛鋒鋰業沒有其他大的產能釋放;到了下半年,一些新增的礦會逐步投產放量,但需要繼續跟蹤。


  總的來說,2018年供給端的鹽湖供給不需要擔心,但是固體鋰礦下半年需要觀察,但是增加不會很多。


  從需求的角度來看,2018年中汽協的銷量展望認為有40%左右的增長,考慮到2018年的車企電池結構不會出現很大的變化,40%的汽車增量就能夠對應到40%鋰電池和上游材料的增長。另外,海外的增長也很快。整體碳酸鋰供需處于比較健康的狀態。


  “去年大家預期高鎳化電池的推廣能夠加速氫氧化鋰需求的增長,但是實際的情況是下游NCM622/811的增長沒有想象的這么多;今年新的補貼調整方案對于整個電池密度的門檻提升幅度非常大,最終如果政策按該標準落地,我們相信該政策對電池高鎳化的促進作用將比較明顯,因此碳酸鋰和氫氧化鋰需求的變化最終還是要看政策。”姚遙提醒道。


  除了行業信息之外,電話會議中透露的關于贛鋒鋰業的發展變化,值得業界關注。


  贛鋒鋰業董秘歐陽明表示,公司2017年主要是在做上、中以及下游的安排。


  上游原料:公司在國內并沒有太多資源,主要在國外。國內是在江西有個小礦山,每年提供的資源量有限。在青海與兆新股份合資成立一家公司,用青海的鹵水制作鋰鹽產品,這個項目在推進當中。


  目前最重要的礦山是澳大利亞MtMarion礦山,每年給公司提供40萬噸鋰精礦,能夠滿足公司的資源需求。Mariana和Avalonia是公司的儲備資源。目前還是運回國內來加工,下一步也不排除在國外加工,但最緊要是解決國外的融資渠道。


  事實上,公司原料分為礦石、鹵水、回收料三大類。礦石2017年實現100%自給,并且有一些富余,2018年新的生產線建成,全部自給,不會對外銷售。鹵水生產線自2017年7月開始改成供給工業級碳酸鋰,沒有閑置。


  回收料生產線是回收正極材料磷酸鐵鋰作為原料加工生產成碳酸鋰,進入到自己的生產體系,計劃在2018年新建一條三元材料回收生產線。公司也看好鹵水提鋰的工藝路線,我們希望能兩條腿走路,把礦石提鋰、鹵水提鋰都做好。公司會加大阿根廷Mariana鹵水的勘探開發進度,包括對美洲鋰業提供資助,盡快把鹵水生產線建成。


  總體而言,2017年RIM鋰礦的投產帶來充足的原材料來源,同時通過參股Pilbara和美洲鋰業的股權也得到了礦石和鹵水資源的包銷,為未來發展提供原料保障。


  中游:2017年,公司碳酸鋰的產能包括礦石生產的碳酸鋰、鹵水生產的碳酸鋰和回收料生產的碳酸鋰。礦石碳酸鋰生產線是在2017年3月份RIM鋰精礦到貨后開始投產,2017年產量大概8000噸左右;鹵水碳酸鋰全年產量8000噸,2017年上半年用的鹵水原料,下半年開始改成工業級碳酸鋰原料;


  回收料碳酸鋰在2017年的時候建成了一條磷酸鐵鋰回收生產線,產量大約是1000噸;2018年還將建設一條三元回收生產線;還有一條1.75萬噸碳酸鋰的生產線計劃在2018年四季度投產。


  氫氧化鋰2017年的產量大概8000噸。2萬噸的氫氧化鋰生產線計劃在2018年春節后投產,產線設計的比較靈活,產品可以相互切換。可以把它做成2萬噸的氫氧化鋰,也可以轉型做成1.5萬噸的碳酸鋰。前期會考慮大部分做成碳酸鋰,如果市場需求發生變化,可以很快變成氫氧化鋰。只需要一個簡單轉型工藝,不需要停產改造,不影響產量。


  公司的訂單一直比較平穩,生產也正常。訂單還是以短單為主,長單不多,公司每個月開定價會議,再簽訂單,價格是市場價。


  下游:公司6億瓦時的動力電池目前正在做客戶的測試認證的工作,2017年有少量訂單。這條線主要用于對接下游客戶需求,培養鍛煉管理團隊,積累經驗。未來重點是要配合下一步的固態電池的生產線,所以不會把現有生產線的規模建特別大。


  2017年公司通過引進寧波材料所的許博士團隊,正式切入到固態電池板塊,實驗室技術已經取得突破,計劃投資2.5億去做一條中試生產線,規模在億瓦時級以上。


  據了解,傳統電池電解液主要含有機溶劑,一旦泄露就容易起火爆炸,固態電池沒有電解液,通過固態電解質導電,可以提高安全性;而且固態電池如果考慮用金屬鋰做負極的話,其能量密度將有很大程度的提升。


  現在大的電池廠都在做固態電池研發,贛鋒鋰業團隊有多年經驗積累,技術成熟度比較高,而且產業化程度走得更快。公司在金屬鋰方面有產品優勢,所以公司也在做產能的規劃和安排。下一步如果金屬鋰能運用在固態電池負極上面,肯定對金屬鋰的需求會很大。


  固態電池對鈷和鎳的需求沒太大變化,正極還是用三元材料。反而對鋰的需求會有明顯變化,公司第三代的固態電池考慮金屬鋰作為負極材料,對鋰有較大拉動。目前公司固態電池已經開始做一些中試生產線建設的前期規劃布局,工作團隊已經全部到位,計劃在2019年實現億瓦時級別的量產規模。


  值得一提的是,電池回收領域也是贛鋒鋰業未來發展的一個重要板塊,提取正極材料中鋰鈷鎳等成分以進入公司整個循環體系中。


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