日前從廣發(fā)證券股份有限公司發(fā)布的研究報告獲悉：在全球十大鋰電池企業(yè)中，日本有兩家，韓國有兩家，剩下全部是中國企業(yè)，其中比亞迪是中國的龍頭。根據(jù)起點研究統(tǒng)計，日本的松下和索尼占了全球16.7%的銷售額，韓國的LG化學(xué)和三星SDI占了22.5%，其余的絕大多數(shù)由中國生產(chǎn)。

　　2016年全球鋰電池行業(yè)競爭格局

　　2017Q1全球鋰電池出貨量分布情況

　　根據(jù)BloombergNewEnergyFinace的統(tǒng)計，2017年第一季度，全球鋰電池出貨量（僅為混合動力汽車和純電動汽車用電池）為5273MWh，其中松下占比最多，為42%。2016年全球主流新能源汽車采用的正極材料主要有三元NCM、改性NCM、三元NCA、改性LMO等，主流的電池供應(yīng)商有松下、三星SDI、LG化學(xué)等。汽車企業(yè)與鋰電廠商的合作日益密切，綁定關(guān)系逐漸成型。鋰電池行業(yè)龍頭企業(yè)擴產(chǎn)規(guī)劃明確。在市場及各國政策的雙重驅(qū)動下，一線動力電池廠商持續(xù)擴產(chǎn)。

　　2016年全球新能源汽車主要車型技術(shù)路線及電芯供應(yīng)商

　　松下：長期積淀，圓柱形電池領(lǐng)導(dǎo)者

　　松下電器產(chǎn)業(yè)株式會社創(chuàng)建于1918年，于1994年開始研發(fā)可充電鋰離子電池。1998年松下開始量產(chǎn)筆記本電腦專用的圓柱形鋰離子電池，并建成了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池生產(chǎn)線。2008年11月，松下宣布與三洋電機合并，一躍成為全球最大的鋰電池供應(yīng)商。隨著新能源汽車的興起，松下動力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入快速增長，2016年達18億美元，同比增速約為50%，2016年動力電池出貨量約為9.8GWh，同比增速56%。

　　松下動力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入變化情況

　　松下動力電池出貨量變化情況

　　2008年，松下與特斯拉首次展開合作，18650鈷酸鋰電池被特斯拉首款車型Roadster采納。自此，松下與特斯拉一直保持良好的合作關(guān)系，成為特斯拉最主要的動力電池供應(yīng)商。2014年，松下宣布與特斯拉合資共建超級電池工廠Gigafactory，兩者關(guān)系更進一步。除了特斯拉，松下與大眾、福特等諸多廠商也存在合作關(guān)系，其客戶分布在歐美，集中在美國。

　　松下動力電池正極使用的是高鎳三元材料，電芯封裝以圓柱形為主。圓柱的優(yōu)點包括生產(chǎn)工藝成熟，產(chǎn)品良率高，有如18650、21700等統(tǒng)一規(guī)格型號，整體成本有優(yōu)勢。同時，其缺點也比較明顯，圓柱形電池一般采用鋼殼或鋁殼封裝，會比較重，比能量相對較低。目前，松下絕大部分動力電池供給特斯拉。ModelS和ModelX使用的是18650圓柱形電池，最新一代18650電池正極采用NCA材料，負極使用硅碳復(fù)合材料，單體能量密度可達250Wh/kg。Model3使用的21700圓柱形電池，單體能量密度提高到340Wh/kg，是目前市面上單體能量密度最高的電池。

　　松下18650鈷酸鋰電池

　　松下動力電池工廠主要分布在日本、美國、中國。目前，Model3和ModelX的電池均在日本工廠生產(chǎn)。2014年6月松下與特斯拉合資建造的超級工廠Gigafactory破土動工。Gigafactory工廠生產(chǎn)的是圓柱形21700電芯，該電芯將會用在特斯拉能源存儲產(chǎn)品和Model3轎車中。今年1月5日，特斯拉表示，Gigafactory工廠已經(jīng)開始批量生產(chǎn)鋰離子電池。此外，松下在中國大連和蘇州各建立了一個工廠，大連工廠生產(chǎn)方形電池，計劃完全建成后電池產(chǎn)能可供20萬輛電動車使用，目前一期工程已投產(chǎn)。蘇州工廠為松下與蘇州捷新的合資工廠，生產(chǎn)18650圓柱形電池，預(yù)計今年下

　　半年投產(chǎn)，2017年產(chǎn)能可達1億支。

　　LG化學(xué)：揚長避短，打造軟包龍頭企業(yè)

　　LG化學(xué)隸屬于韓國三大集團之—LG集團，自1947年成立以來在半個世紀(jì)的時間里，LG化學(xué)通過不斷的革新和研究開發(fā)活動，成長為領(lǐng)導(dǎo)韓國化學(xué)工業(yè)的韓國最大的綜合化學(xué)公司。1998年，LG化學(xué)正式開始研發(fā)鋰離子電池，憑借自身數(shù)十年材料生產(chǎn)研發(fā)經(jīng)驗，LG化學(xué)在開發(fā)鋰電池的時候有產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的優(yōu)勢，可以將正負極材料、隔離膜等方面都有獨到的技術(shù)，第一時間導(dǎo)入到它的產(chǎn)品設(shè)計中，直接反映到電芯研發(fā)環(huán)節(jié)擁有獨特的技術(shù)。目前，LG化學(xué)可以從Cell、模塊、BMS、Pack開發(fā)到技術(shù)支持，提供與動力電池相關(guān)的全部產(chǎn)品組合。過去幾年，LG化學(xué)動力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入逐年增長，2016年動力電池出貨量達到7.3GWh。

　　LG化學(xué)電動動力電池解決方案

　　2009年，LG化學(xué)正式進入動力電池市場，與韓國現(xiàn)代起亞合作，首次將鋰電池產(chǎn)品應(yīng)用于商用混合動力車。此后，LG化學(xué)先后和通用、雷諾、福特、沃爾沃等國際定將廠商展開合作，成為動力電池主流三大供應(yīng)廠商之一。

　　LG化學(xué)動力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入變化情況

　　LG化學(xué)動力電池出貨量變化情況

　　在技術(shù)上，LG化學(xué)正極采用的主要是三元NCM材料，在電池包裝方面，LG化學(xué)大部分采用疊片式軟包設(shè)計，是海內(nèi)外公認(rèn)的軟包龍頭企業(yè)。軟包鋰電池所用的關(guān)鍵材料—正極材料、負極材料及隔膜—與傳統(tǒng)的鋼殼、鋁殼鋰電池之間的區(qū)別不大，最大的不同之處在于軟包裝材料(鋁塑復(fù)合膜)，這是軟包鋰電池中最關(guān)鍵、技術(shù)難度最高的材料。軟包電池的包裝材料和結(jié)構(gòu)使其擁有一系列優(yōu)勢。1）安全性能好，軟包電池在結(jié)構(gòu)上采用鋁塑膜包裝，發(fā)生安全問題時，軟包電池一般會鼓氣裂開，不會爆炸。2）重量輕，軟包電池重量較同等容量的鋼殼鋰電池輕40%，較鋁殼鋰電池輕20%。3）內(nèi)阻小，軟包電池的內(nèi)阻較鋰電池小，可以極大的降低電池的自耗電。4）循環(huán)性能好，軟包電池的循環(huán)壽命更長，100次循環(huán)衰減比鋁殼少4%～7%。5）設(shè)計靈活，外形可變?nèi)我庑螤睿梢愿?，可根?jù)客戶的需求定制，開發(fā)新的電芯型號。軟包電池的不足之處是一致性較差，成本較高，容易發(fā)生漏液，技術(shù)門檻高。

　　LG化學(xué)動力電池主要客戶

　　LG化學(xué)在韓國、美國、歐洲和中國均設(shè)有動力電池工廠。四個動力電池生產(chǎn)基地分別位于中國南京，韓國吳倉，美國霍蘭德，波蘭弗羅茨瓦夫。LG化學(xué)南京工廠是其繼韓國梧倉工廠、美國霍蘭德工廠之后的全球第三個汽車動力電池生產(chǎn)基地，也將是LG化學(xué)全球最重要的動力電池生產(chǎn)基地。LG化學(xué)計劃將汽車動力電池的產(chǎn)能，從2016年滿足全球5萬輛電動汽車，增加到2020年滿足20萬輛電動汽車，即增長到原來4倍。而這個計劃的核心，就是南京新能源汽車電池基地。

　　LG化學(xué)疊片式軟包設(shè)計

　　三星SDI：后發(fā)制人，躋身方形電池龍頭

　　三星SDI（中國）是指中國三星的顯像管生產(chǎn)部門，由于顯示技術(shù)液晶化，目前轉(zhuǎn)行生產(chǎn)鋰電池包（batterypack），主要應(yīng)用于筆記本等移動設(shè)備。2000年，三星SDI開始進軍動力電池領(lǐng)域。2015年5月,三星SDI100%收購MagnaSteyr從事電池業(yè)務(wù)的子公司MSBS(MagnaSteyrBatterySystemsGmbH&CoOG)，從此三星SDI構(gòu)建立起從電池單元、模塊到電池組完整的電動汽車電池業(yè)務(wù)體系。在全球小型消費鋰電池市場中，三星SDI獨占鰲頭。但在動力電池領(lǐng)域，相比松下和LG化學(xué)，三星SDI無論營業(yè)收入還是動力電池出貨量都顯得稍遜一籌。

　　三星SDI動力電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入變化情況

　　三星SDI動力電池出貨量變化情況

　　2008年，三星SDI和博世合資成立了動力電池公司SBLimotive。2009年，寶馬推出了純電動汽車Megacity，SBLimotive成為Megacity動力電池供貨商，為三星SDI打開了動力電池市場。2014年7月,三星SDI與寶馬簽訂電動汽車電池擴大供貨及共同開發(fā)新一代電池材料的諒解備忘錄，進一步鞏固了三星SDI與寶馬在動力電池上的伙伴關(guān)系。目前，三星SDI已被選為30多個汽車電氣化項目的核心的電池供應(yīng)商，并且項目數(shù)量在不斷增加。首次安裝三星SDI電池的汽車有Fiat500e(純電動汽車)，寶馬i3(純電動汽車)，寶馬i8(插電式混合動力車)以及許多OEM廠商的其他車型。

　　三星SDI動力電池主要客戶

　　與松下、LG化學(xué)不同，三星SDI動力電池封裝形式以方形為主，同時積極跟進21700電池的生產(chǎn)，正極材料主要采用三元NCM和NCA材料。方形硬殼電池能夠生產(chǎn)大容量單體電池。此外，方形電池殼體多為鋁合金、不銹鋼等材料，內(nèi)部采用卷繞式或疊片式工藝，對電芯的保護作用優(yōu)于于鋁塑膜電池(即軟包電池)，電芯安全性相對圓柱型電池也有了較大改善。方形電池的不足之處在與型號太多，工藝難以統(tǒng)一。

　　三星SDI發(fā)展方形電池為主

　　三星SDI動力電池工廠主要分布在中國、歐洲和韓國，分別位于韓國蔚山、中國西安和匈牙利格德，其中韓國蔚山的工廠投產(chǎn)最早，當(dāng)前主要為寶馬i3和i8提供動力電池。2014年8月，三星SDI汽車動力電池工廠開工建造，總投資6億美元，2015年10月竣工投產(chǎn)，每年能為4萬輛以上純電動汽車供應(yīng)電池，計劃在2020年銷售額突破10億美元。