眼下正面臨資本寒冬，有投資機構新能源汽車從業者提醒，明年的經濟形勢并不會有太大好轉，要融資就要調整心態，降低預期。并從三個方面分析了新能源市場面臨的問題并給出建議。

1.資本寒冬明顯，整體節奏變慢

今年下半年開始，行業里的投資節奏都是偏慢的。包括電池、材料、傳感器、電子、服務類，以及新能源整車的項目。整體而言，有很多項目幾乎完全沒有拿到錢。據此，整個新能源汽車產業，資本寒冬也是很明顯的。

造成資本寒冬的原因首先是當前的宏觀經濟不太好，再加上外部環境也比較嚴峻，所以大家都比較謹慎。很多機構加強了對投資節奏的主動性管理，這樣一來投資速度自然會偏慢。

其次，從基金角度來講，整個資金鏈都比較緊張，募資端面臨一些困難。這樣一級一級傳導至一級市場的項目端時，直接導致了其融資困難程度的提升。

單就新能源汽車領域而言，這與當前的產業格局有關。今年的電動汽車銷售量大概在100多萬輛，跟全部汽車銷售總量的2800萬相比，滲透率是非常低的。

盡管從產業角度，電動車對燃油車的替代才剛剛開始；但是從投資的角度來講，電動化領域的市場格局已經形成了。電池方面，以寧德時代、比亞迪等巨頭為代表的行業格局已經基本確立了，投資方再想在電動化領域中找到特別合適的標的已經非常困難。

剩下的網聯化、智能化、共享化，這些更新的領域里邊，除了局勢不清導致好的項目難以被識別外，大公司太少、小公司太小，就算有項目可投，投資金額也不會太大。

2.明年形勢不會反轉，資本不容易下手

從今年的市場環境看，明年的經濟形勢還會比較嚴峻的。宏觀環境偏緊，傳導到所有的行業都會一樣，汽車行業也不例外。今年的汽車行業銷量是整體下滑的，明年我估計跟今年持平就差不多了。這樣會導致整個汽車產業鏈的形式比較嚴峻。

如果整車廠的銷量不穩定甚至下滑，一些作為一級、二級供應商的零部件企業，他們在各方面的預算就會收緊。這樣會影響一大串在這個產業鏈上布局的創業企業。

目前，國內新能源汽車領域的創新活動非常活躍。包括技術、商業模式上的創新。不過從投資趨勢上來講，雖然創新活動很踴躍，但有一些東西會抵消掉一些優勢。

以前市場行情好，募資順利的時候，一些融資方的估值“吹”得比較高。這樣一來，有一些項目就算比較好，但因為估值過高，下一棒的人也很難進去。這種情況，只能通過時間來消化了，通過它的基本面慢慢趕上前面的估值，這樣才會有“后面”可談。

總體而言，明年是有機會的。但是從宏觀環境、行業形勢、以及企業歷史上累積的一些因素等多方面來看，今年的投資環境的延續性較強，明年的投資環境特別是上半年還是一個比較不容易下手的態勢。

3.業內同質化嚴重，造車新勢無核心競爭力

現在國內的電動汽車中造車新勢力占據很大的分量，但造車新勢多半會被淘汰。先看整車制造，造車是一件非常復雜的事，需要長周期、大精力的研發。雖然電車不同于油車，但傳統汽車始終是在這個圈子里的，他們在技術積累、供應鏈管理上優勢比較明顯。造車新勢力則短板明顯。

電動車雖然完全改變了傳統汽車的動力系統，但革命程度依然不夠，車身、底盤、電子等幾大系統都是差不多的。在后面的這些系統上，傳統車廠擁有更大優勢。

在這種情況下，除非造車新勢手里有核武器，可以改變游戲規則，拿到比較大的市場。否則的話，沒有戰斗力可言。

其次，新能源汽車行業中還存在同質化嚴重的傾向。無論是面向消費者的車，還是以共享出行為目的的車，相互之間有多少核心差別沒有多少。

更具體地說，他們的零部件無論是傳感器、智能駕駛系統、ADAS系統，甚至選擇的供應商都差不多。這種情況下，就看誰能將管理做得更好、成本控制得更低、產品對市場的把握度更高，誰就能勝出。

投資人給新能源汽車產業鏈創業者的建議

首先是要有耐心。新能源汽車這個行業不像互聯網。互聯網企業起來得非常快，融資節奏快，業務發展也快。但新能源汽車產業的節奏沒辦法那么快。本身它是ToB的業務，獲客周期長，產品定型周期也長。

其次，要做好自己，不要太理會外部環境的變化。尤其是這個領域里的技術創新型公司，不要管那么多宏觀經濟的起起伏伏。技術的研發有自身的規律在其中，需要投入時間，靜下心來好好做產品、做技術，等到經濟形勢好的時候，一定會發光的。

另外，從融資的角度，一定要調整好自己的心態和預期。如果確實急需資金，就得放低一些預期。對于已經募到資的，根據現金消耗的情況提前作好規劃，不能等到沒錢的時候再啟動融資。

整體上看，宏觀經濟形勢反轉的概率不大，偏緊的形勢還會持續一段時間。因此，企業不要期望馬上觸底反彈，或者憑著一些不切實際的條件去募資。