明日復明日，7年成蹉跎。

日前，中材科技發布半年度業績報，數據顯示企業上半年實現營收44.79億元，同比增長18.09%；歸屬于上市公司股東凈利潤3.74億元，同比增長37.05%。其中，鋰電池隔膜業務營收1329.46萬元，占營收比重僅為0.30%。

資料顯示，中材科技主營風電葉片、玻璃纖維及其制品、鋰電池隔膜、高壓復合氣瓶、過濾材料及其他復合材料制品相關業務。

早在2011年，中材科技就投建了720萬平米鋰電池隔膜中試線，由于試產效果符合預期，中材科技在2013年6月宣布，將耗資1.07億元投建“年產2000萬平方米鋰電池隔膜生產線”項目，建設期為12個月。

自此中材科技開始了漫長的產線建設。

首先是原本2013年中旬發布的產線投建計劃，直到2014年底才啟動試生產，中材科技預計2015年初可建成投產。

但投產工期再遭延遲。2015年3月底，中材科技在投資者關系互動平臺上表示，產線處于設備安裝調試階段，預計上半年建成投產，而實際上，直到2015年9月，才迎來了產線實際投產的消息。此時，距離2013年6月，已過去了2年零3個月。

此外，在盈利能力上，該條產線的表現也明顯低于預期。在項目正式啟動前，中材科技曾發布關于該項目的可行性研究報告，報告中企業方表示其“年產2000萬平方米鋰電池隔膜生產線”項目，預計可實現年均銷售收入1.16億元，年均利潤總額3412.28萬元。

但結合中材科技2016年年度報告中披露的業績數據來看，在擁有2720萬平方米年產能的情況下，其鋰電池隔膜業務營收僅為2920.5萬元。

顯然一時的挫折并未打擊中材科技發展隔膜業務的信心。

2016年1月，中材科技稱其鋰電隔膜產能已全部釋放，但仍無法滿足下游客戶需求。企業將在現有鋰電隔膜業務的基礎上，進一步擴大產能，將鋰電隔膜產業打造為企業主導產業。

并于2016年2月，緊隨其后地公布了下一步鋰電隔膜業務規劃——合資設立中材鋰膜有限公司，主營PE鋰電池隔膜相關業務，注冊資本3億元。承建“年產2億平米鋰膜生產線建設項目”。

項目投資總額9.353億元，包括2條單線產能4000萬平米的生產線，2條單線產能6000萬平米的生產線，同時配套建設4條陶瓷涂覆生產線，產能4000萬平米。其中，1.2億平米預計2016年底投產，0.8億平方米預計2017年底投產。

但在2017年2月，中材科技在公告中突然披露企業正在新建2.4億平米高端鋰電池隔膜生產線，一期1.2億平米隔膜將于今年下半年投產，二期1.2億平米隔膜將于今年底或2018年初投產。

然而此前并未發現企業方發布該項目單獨公告，隨后在查閱中材科技2016年度報告時，“年產2億平米鋰膜生產線建設項目”不知所蹤，“2.4億平米高端鋰電池隔膜生產線”相關信息赫然在列，因此該項目應系此前“2億平米鋰膜生產線建設項目”調整后的狀態。

中材科技對該項目同樣寄予厚望，公告中，企業方預計該項目可實現年均銷售收入5.76億元，凈利潤1.5億以上，作為合資公司，公司持股比例53%，歸屬凈利潤0.8億左右。

但項目再次陷入進展緩慢的泥淖。此次中材科技發布的2017半年度報顯示，一年半的時間里，該項目已累積投入3.77億元，但項目進度僅完成37.88%，能否最遲于2018年初完成全部產線建設還有待觀望。

由于項目進展遲緩，合資公司中材鋰膜上半年業務數據同樣受到影響，2017年上半年公司營收612.68萬元，虧損3825.08萬元。

實際上，由于中材科技陸續投建鋰電池隔膜項目，實現部分投產，且其曾公開對外表示相關隔膜產品已通過松下、寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、沃特瑪等國內外多家知名電池廠商驗證。因此，企業此前一度被投資機構視為鋰電池隔膜龍頭潛力股。

但在隔膜市場緊俏的2016年中材科技并未取得突破性的成果，其2016年度報告顯示，中材科技鋰電隔膜營收僅2920.51萬元，同比增長194.2%，占總營收比重僅為0.33%。相反，滄州明珠、星源材質等隔膜企業卻抓住發展機遇，逐步鞏固起巨頭地位。

隔膜領域摸爬滾打的7年轉瞬即逝，來到2017，在行業政策多變，集中化趨勢日益加強的背景下，受動力電池隔膜需求變化影響以及電池廠降成本要求，隔膜企業高產銷、高毛利的狀態已明顯松動，中材科技要在以上環境中實現突破，面臨的難度之大不言而喻。

另一個值得關注的信息是，此次的2017半年度公告中，中材科技對2017年1-9月業績作出預告，稱歸屬上市公司股東凈利潤將為3.39億元，業績增長幅度區間為50%—100%，但營收變動主因系玻璃纖維產業市場需求旺盛，與隔膜業務關系不大。