6月23日，多氟多(002407)發布公告稱，擬面向10名特定對象非公開發行股票不超過125540077股，募集資金總額不超過人民幣20.02億元，全部用于其“年產10000噸動力鋰電池高端新型添加劑項目”與“30萬套/年新能源汽車動力總成及配套項目”。

其關聯交易方，控股股東多氟多實業認購數量區間為本次發行股票數量的15%—20%。

其中，“年產10000噸動力鋰電池高端新型添加劑項目”擬投資60168.18萬元，在公司原規劃土地上，建設占地45507平方米的全封閉潔凈廠房。項目建設周期為5年，計劃第一期在3年內完成，第二期在2年內完成，每期各完成年產5000噸高純晶體六氟磷酸鋰項目。

其“30萬套/年新能源汽車動力總成及配套項目”擬投資515000萬元，建設內容包括：年產動力鋰離子電池組10GWh，年產電機、電控各30萬臺，項目用地面積約847.29畝，預計建設周期54個月，經測算，該項目達產后，可實現年均稅后利潤119423.39萬元。

目前，以上項目均已取得河南省焦作市中站區發改委和焦作市環境保護局出具的《投資項目備案確認書》及環境影響報告批復。

實際上，包括此次募資項目在內，今年6月以來，多氟多圍繞新能源產業已發起了5起投、募資項目，涉及資金總額逾24億元。

如此緊鑼密鼓的究其背后，不外乎以下兩個原因：

一是2017年度無機氟化鹽類產品增長乏力，導致其主營業務表現不佳。受行業范圍內產能過剩、下游新能源行業上半年整體低迷以及多氟多自身產業集中度低、產能利用率不高、產能過剩突等因素影響，其鋰離子電池和六氟磷酸鋰產品銷量和盈利能力下降。

2017年一季報顯示，多氟多營收6.73億元，同比增25.15%；歸屬上市公司股東凈利潤6908萬元，同比降38.4%。根據行業形勢，多氟多預計今年上半年凈利潤在1.25億至2億之間，同比將下降20%—50%。

二是隨著中國全球最大新能源汽車市場地位的逐步確立，新能源汽車行業的爆發式增長為鋰離子電池及新能源動力總成行業帶來廣闊市場前景。

中汽協統計數據顯示，今年1-5月，國內新能源汽車產銷量分別為14.7萬輛、13.6萬輛，同期比分別增長11.7%和7.8%。由此計算，今年前1-5月新能源汽車產量占我國汽車總產量的1.29%，銷量占我國汽車總銷量的1.15%。

隨著國內市場對新補貼政策的適應，新能源汽車市場將進一步回暖，在國內政策的持續驅動下，預計下半年新能源產能將進一步釋放。

多氟多意圖通過優化和豐富主營業務結構，協同新能源產業發展，提升企業綜合抗風險能力和持續盈利能力的想法無可厚非，但在其埋頭苦干時也需警惕以下風險：

一是企業資金壓力加大。僅從目前來看多氟多的投、募資金額已逾24億元，且都較為分散的已投放或將投放到新能源產業的各個領域，下半年其面臨的資金壓力會更大。

二是項目周期長，收益慢。以多氟多的募資項目為例，其欲投的兩個項目建設期較長，經濟效益也需要一定時間才能凸顯。多氟多也坦言，項目建設期內，企業凈資產收益率及每股收益，短期內將有一定幅度攤薄。

三是行業投資風險加大。各細分領域目前梯隊態勢明顯，新進入者裹挾大量資金也意圖搶占市場，且整個行業擴產搶占市場的勢頭仍舊強勁，要在優勢明顯的對手手中搶占市場資源，難度較大。

四是暫未在產業鏈內尋找到實力相當的戰略伙伴。為降低投資風險、生產成本及應對增強的競爭壓力，企業間尋求深度合作與結盟特種逐步成為必然趨勢，此舉必將對尚且“單身”的企業造成一定威脅。就目前而言，多氟多無論是在尋找合適的戰略伙伴上，還是在應對同行同盟上，均未掏出較好的應對方法。