繼隔膜后，另一款鋰電池關鍵材料——電解液毛利也呈現下滑之態。

截止目前，新宙邦、天賜材料、國泰華榮國內3大電解液廠商均發布2017上半年度業績報告。從整個行業大環境來看，電解液毛利下滑已成為今年的一大明顯特征。但與隔膜毛利同比下滑超過10%的幅度相比，主流電解液廠家下滑幅度并不是很大，不超過3%。

導致這種差異的根本原因有兩點：一是隔膜一直被業內人士公認為技術壁壘最高的鋰電池關鍵材料，高門檻自然形成高毛利；二是相對而言，主流電解液廠家在供應鏈管理和成本控制上積累布局得更早，且取得了卓越成效。

新宙邦、天賜材料、國泰華榮作為國內主流的電解液廠家，在行業毛利下降背景下均實現2017上半年業績的同比增長。在原材料產能過剩、動力電池企業強勢議價，以及整個產業優勝劣汰加速背景下，這3家企業會如何取勝，其市場優勢及戰略會是怎樣呢？

分析認為，2017年年中是六氟磷酸鋰產能釋放的一波高峰，供給會稍大于需求，2018年完全釋放后就將出現供大于求局面。屆時六氟磷酸鋰降價直接帶動電解液成本降低，電解液也會隨之降價，但是電解液利潤空間有可能會提高，成本管控能力強、原材料供應充足的電解液廠商在未來競爭中會更具競爭優勢。

國泰華榮：龍頭地位削弱加強客戶綁定

事實上，作為上市公司江蘇國泰的控股子公司——國泰華榮曾在過去的4-5年內長期居于國內鋰電行業電解液材料的龍頭地位，但伴隨動力電池規模化市場興起，競爭也越來越激烈，涌現出天賜材料、新宙邦等強勁對手，打破了其獨占鰲頭的市場格局。

從市場策略看，國泰華榮主打出口業務，松下、索尼、Maxell、三星、LG化學均是國泰華榮鋰電客戶中重要的座上賓。國泰華榮對日韓電池企業的出口量一直保持著穩定增長。

但這并不意味著，國泰華榮放松了對國內市場的重視。目前，寧德時代、力神等國內主流動力電池企業都是國泰華榮合作的主要客戶。尤其在2017年補貼新政正式實施后，整個動力電池產業鏈的降成本壓力倍增前提下，國泰華榮與寧德時代加強了上下游的合作綁定程度。

2017年4月26日，江蘇國泰公告稱，公司控股子公司國泰華榮擬在福建寧德投資設立全資子公司“寧德國泰華榮新材料有限公司”，擬實施年產4萬噸鋰離子動力電池電解液項目。并且公告特意指出，該項目擬租用寧德時代寧德廠區內的廠房。

江蘇國泰稱，寧德時代是國泰華榮電解液的主要客戶，同時國泰華榮也是寧德時代主要電解液供應商。租用寧德時代廠房實施上述項目，可以與寧德時代對接，滿足寧德時代的發展需要，并且具有建設期短、投資少、運行費用低等優點。

貼近大客戶，配合其生產節奏，保持自己核心電解液供應商的地位，對國泰華榮來說并不是唯一的市場戰略。國泰華榮早于2016年8月已開啟年產2萬噸動力電池電解液投擴產計劃。

天賜材料：收購東莞凱欣躍居國內龍頭

有業內人士戲言：天賜與新宙邦在國內電解液之爭，恰如可口可樂與百事可樂在可樂飲料領域的纏斗。但也必須承認，有足夠優秀的競爭對手，才能成長為足夠匹敵甚至超越自我的自己。

不得不說，天賜材料從2004年切入鋰電行業后，發展勢頭很快。這與天賜材料總裁徐金富布局思路密不可分：通過自主研發、入股、兼并購等方式完善供應產業鏈，保障原材料供應，穩定大后方，方能在電解液的舞臺自由馳騁。

事實證明，這的確是有效的。有兩大布局顯現了徐金富過人的市場判斷。一是選擇自產六氟磷酸鋰；二是收購優質標的東莞凱欣。

六氟磷酸鋰作為電解液的主要原材料，占據其60%左右的成本，重要性不言而喻。這從去年六氟磷酸鋰幾度漲價，一路攀升至40萬元/噸的高位可見一斑。而在2015年及其之前，六氟磷酸鋰的價位甚至不超過10萬元/噸。

原材料大幅漲價、價格波動頻繁并不是最可怕的，在供需失衡狀況下，如何保障自身的供應需求，穩住自己的生產節奏，這才是市場競爭的關鍵。天賜材料從選擇進入電解液之初，便決定自產六氟磷酸鋰，這也成為其多年來，能夠在鋰電行業占據重要地位的有利因素。

此前，徐金富對外表示，他也沒有想到動力電池市場會如此快速爆發，公司的鋰電業務發展之快也是他始料未及。在動力電池市場大規模需求顯現后，徐金富再次以速雷不及掩耳之勢收購東莞凱欣。

根據數據顯示，2016年天賜材料全面接管東莞凱欣，天賜材料當年總體產量及產值均居第一，成為全國最大的電解液供應商。

新宙邦：收購巴斯夫加大國際戰略布局

分析認為，與天賜材料主打國內市場，選擇自產六氟磷酸鋰不同的是，新宙邦和國泰華榮更偏向出口的國外市場，而且在電解液的核心領域——添加劑上技術研發沉淀已久。

在動力電池市場未爆發之前，新宙邦與國泰華榮在日韓等國外市場競爭更為激烈。新宙邦也進入到SUMSUNG、LG、SONY、Panasonic、NEC、MAXWELL等國際高端鋰電池品牌供應鏈。

2015年中國新能源汽車市場如火如荼，由此驅動動力電池需求強勁增長。新宙邦也加大在國內動力電池的業務擴展。數據直觀顯示，新宙邦2016年實現營收15.89億元，同比增長70.1%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.56億元，同比增長100.45%。

相比于3C市場，動力電池大體量這一特征非常突出。這也正是新宙邦、天賜材料、國泰華榮在2016年以來加速布局動力市場的主要原因。而新宙邦的選擇是，與現有六氟磷酸鋰、溶劑等原材料供應商保持良好合作互動關系的同時，對外通過兼并購優質標的，穩固甚至擴展以電解液為核心的鋰電業務。

今年6月份左右，新宙邦強勢出擊，簽署協議收購巴斯夫電解液業務和蘇州生產基地巴斯夫電池材料(蘇州)有限公司100%股權，其中包括電解液品牌“諾萊特”(Novolyte)以及20多項核心專利，計劃于9月30日完成交割。

據了解，新宙邦本次收割巴斯夫電解液相關專利外，還包括其張家港的六氟磷酸鋰生產基地。這意味著，新宙邦自此也將開始自給六氟磷酸鋰的新紀元。

可以預料到的是，接下來的國內電解液市場競爭將更加激烈，盡管國泰華榮獨占鰲頭格局被打破，盡管天賜材料通過收購躍居國內龍頭，但在2017年動力電池市場資源整合大環境下，市場格局尚待可期。