國內(nèi)的電池企業(yè)對于電池的物理性能尤其關(guān)注，目前展開競爭的熱點仍在能量密度、快充以及循環(huán)次數(shù)上，對于降低產(chǎn)品價格目前并無特別有效的方法，對于安全性則較為忽略。隨著電池正極材料逐漸向高鎳三元切換，安全性將日益成為決定電池企業(yè)命運的關(guān)鍵力量。

不同組分的三元材料中，鎳含量越高的材料，容量也越高，但其表面的碳酸鋰和氫氧化鋰雜質(zhì)越不易控制，很容易出現(xiàn)雜質(zhì)超標(biāo)的情況，這些殘留鋰化合物主要是Li2O、LiOH〃H2O、Li2CO3等堿性物質(zhì)，殘留物越多，材料表面的PH值越大。堿性物質(zhì)在空氣中容易吸潮，導(dǎo)致材料表面和水反應(yīng)，或使材料在調(diào)漿時黏度變大，或者將多余的水分帶入電池中，造成電池性能下降。調(diào)漿黏度變大的原因是黏結(jié)劑PVDF團(tuán)聚，使正極漿料黏度變大難以過篩，情況嚴(yán)重時漿料變果凍狀，成為廢料。

過量水被帶入電池的后果更加嚴(yán)重，首先是消耗的鋰鹽增加，副反應(yīng)增加，使電池內(nèi)阻變大、自放電高、衰減快，而且還會伴隨大量氣體產(chǎn)生;電池內(nèi)氣體的產(chǎn)生會使軟包電池發(fā)生賬期、鋁殼電池鼓殼、圓柱電池高度超標(biāo)，嚴(yán)重時防爆閥開裂，導(dǎo)致電池失效等。過量的水還會和電解液反應(yīng)生成氫氟酸，腐蝕電池內(nèi)部的金屬部件，造成電池漏液。當(dāng)負(fù)極有鋰析出時，析出的鋰遇到水會發(fā)生劇烈反應(yīng)，產(chǎn)生氫氣和大量的熱，引發(fā)嚴(yán)重的安全問題。水分超標(biāo)的電芯在化成時會產(chǎn)生大量氣體，研究發(fā)現(xiàn)，氣體成分中氫氣含量明顯增大。此外，副反應(yīng)產(chǎn)生的氟化氫氣體不僅會與鋁箔反應(yīng)，還會和正極材料反應(yīng)造成電池性能變差。

大容量也將導(dǎo)致電池系統(tǒng)的安全隱患增加。由于電池系統(tǒng)是由成百上千個電芯串并聯(lián)而成，一個電芯出現(xiàn)過熱起火就可能會導(dǎo)致整個電池系統(tǒng)發(fā)生熱失控事故，對于方形和軟包電池類似風(fēng)險更加突出。隨著電池系統(tǒng)容量的增加，在電芯安全系數(shù)不變的情況下，電池系統(tǒng)的事故風(fēng)險將出現(xiàn)上升，因此車企在選擇供應(yīng)商時將更加審慎，務(wù)求在電芯維度上提高安全性，從而確保電池系統(tǒng)的安全系數(shù)。

其他方面，能量密度的重要性體現(xiàn)為它是提升電池性價比的關(guān)鍵點，但當(dāng)前市場對于能量密度的過度追求是因為我國補貼政策的積極鼓勵，由于電池能量密度與安全性本質(zhì)上存在沖突，未來對于能量密度的追求將趨于理性。現(xiàn)階段動力電池的需求仍由補貼驅(qū)動，其定價機制也由補貼強度控制。大容量電池對于電池的放電倍率和循環(huán)次數(shù)要求大為降低，高倍率的充電能力仍是電池發(fā)展的重點方向。

由于動力電池在這五大因素上呈現(xiàn)出差異，當(dāng)前行業(yè)的首選競爭戰(zhàn)略是差異化，預(yù)計龍頭企業(yè)將迅速獲得高份額，行業(yè)格局走向清晰。投資建議與投資標(biāo)的盡管行業(yè)呈現(xiàn)階段性過剩局面，安全性等要素將使得行業(yè)呈現(xiàn)高集中度的格局，龍頭企業(yè)及其供應(yīng)鏈企業(yè)值得重點關(guān)注。