新能源車銷量有望提速，鋰電池需求的確定性無(wú)憂。受今年第一批目錄1月23日發(fā)布、2月春節(jié)和政策不確定性帶來(lái)的市場(chǎng)觀望情緒影響，預(yù)計(jì)新能源車產(chǎn)銷量2月疲軟，3月后逐漸放量、較快增長(zhǎng)。中金公司汽車組預(yù)計(jì)2017/18年國(guó)內(nèi)新能源車銷量70/110萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)38%/57%。預(yù)計(jì)2020年保有量500萬(wàn)輛、銷量200萬(wàn)輛的目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)，帶動(dòng)鋰電池需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016-2020年鋰電池需求年均復(fù)合增速為34%。

近日《動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》、第二批《新能源車推薦目錄》等政策陸續(xù)發(fā)布，顯示政府推動(dòng)新能源車市場(chǎng)的決心。相關(guān)政策對(duì)電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模提出要求，提出力爭(zhēng)到2020年出現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模超過(guò)40Gwh的龍頭企業(yè)，體現(xiàn)扶持龍頭企業(yè)的政策趨勢(shì)。行業(yè)集中度提升，預(yù)計(jì)2017年電池行業(yè)CR5超過(guò)70%，長(zhǎng)期看行業(yè)龍頭有望受益。

近期鋰電池等成長(zhǎng)板塊有明顯反彈。早盤鋰電池表現(xiàn)活躍，個(gè)股贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)、科恒股份(300340,股吧)、當(dāng)升科技(300073,股吧)、天賜材料(002709,股吧)等上漲。

國(guó)海證券(000750,股吧)：從三條主線挖掘白馬成長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈和OLED材料。白馬成長(zhǎng)股從定義上一般指其有關(guān)的信息已經(jīng)完全公開(預(yù)期差較小)的股票，我們認(rèn)為其核心在于兩點(diǎn)：(1)業(yè)績(jī)較為明朗，很少存在埋地雷的風(fēng)險(xiǎn);(2)業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)率較為穩(wěn)定。所以，從這個(gè)角度說(shuō)，白馬標(biāo)的的投資價(jià)值不在于預(yù)期差、不在于高彈性，而在于中長(zhǎng)期的配置價(jià)值。隨著整個(gè)市場(chǎng)投機(jī)結(jié)構(gòu)朝機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)的預(yù)期收益下降，白馬成長(zhǎng)的配置價(jià)值就顯現(xiàn)出來(lái)，進(jìn)而短期內(nèi)享受估值的溢價(jià)，而中長(zhǎng)期享受企業(yè)的成長(zhǎng)性收益。