自4月9日觸及近10年高點67.4萬元/噸以來，中國電解鈷價格已連續6個月下跌，SMM數據顯示，目前處于2017年10月27日以來的最低水平，2018年11月8日報44萬元/噸。

資本經濟(CapitalEconomics)的報告預測，嘉能可(Glencore)宣布，由于鈾含量高，其位于剛果民主共和國加丹加(Katanga)銅鈷礦的氫氧化鈷出口已暫停，預計到明年年中，價格將達到7萬美元/噸。

該國生產的鈷占全球的60%以上，這一比例將在未來5年繼續上升。分析師CasparRawles表示，選擇加丹加的時機是“機會主義”的，因為嘉能可目前正在談判2019年的供應協議。剛果目前的政局也還不穩定，目前正處于一場有爭議的選舉之中，并且該國埃博拉疫情的爆發還未完全得到控制。

凱投宏觀預計鈷價格將進一步走強，到2020年底將達到8萬美元/噸，這在很大程度上要歸功于電池需求的強勁增長。

2015年，嘉能可把閑置的加丹加礦進行大規模翻新，直到今年早些時候才重啟運營。今年7月，嘉能可表示，預計到明年第一季度末，該礦鈷的年產量將達到4萬噸。這個數字占全球總產量的三分之一。

但據SMM調研后后認為，嘉能可在此關鍵節點爆出限制銷量的新聞，其動機有不純嫌疑。從供需面看，其影響的是2018四季度，2019年上半年的銷量，若如公告所言kcc礦山銷量限制出口，全球可獲得的鈷資源在該時間段內減少約2萬噸。SMM預計2018年全球鈷供應過剩1.7萬噸，再加上2019年上半年陸續投產的紫金，中色，歐亞資源，合縱科技，道氏技術，預計庫存加新增供應能夠填補該供應缺口。此外，周期上，上半年是鈷消費淡季，對鈷需求處于相對平穩。SMM認為該事件對鈷價推漲作用有限。

SMM調研數據顯示，2018年全球鈷供應過剩或達1.77萬噸，顯著的供過于求時點或來臨。全球鈷市場供需不存在顯性缺口，但在各環節的囤積及投機性儲貨壓力下現貨供應過剩并不顯著。2018年全球鈷原料供應預計為14.67萬噸，需求量預計為12.9萬噸，供應過剩1.77萬噸。2018年全球鈷原料增量主要來自于嘉能可的Kamoto銅鈷礦，Tenke銅鈷礦，RTR銅鈷礦，PE527銅鈷礦，Mikas銅鈷礦，中色Deziwa銅鈷礦。SMM預計至2020年，全球鈷將維持供過于求格局，2019年供應過剩達到頂峰2.3萬噸。

2017年1月至2018年6月中國鈷原料進口：

2016-2020年全球鈷供需平衡：