国产精品一区二区视频-亚洲狠狠爱-久久久久女人精品毛片九一-99资源站-午夜神马福利-极品尤物一区二区三区-羞羞的视频网站-欧美三区四区-污污网站免费-乱色精品无码一区二区国产盗-国产黄色在线看-国产成人亚洲精品-国产欧美一区二区三区四区-一品毛片-凹凸精品熟女在线观看

備受關注的行業龍頭股 電動自行車龍頭花落哪家?

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2018年10月22日  

天能動力在中國主要從事有五大業務,分別為研發、生產和銷售:1)新能源鋰動力電池;2)特殊用途鉛動力電池;3)電動自行車鉛動力電池;4)廢舊電池回收處理;5)智慧能源。

電動自行車及電動三輪車的鉛動力電池,是天能最主要的收入來源。

行業發展情況

天能在電動自行車、電動三輪車的動力電池行業,擁有龍頭地位,與超威動力(0951),在行業中擁有大部分市場占有率,而天能持有超威動力約1成股權。

中國已成為世界最大的鉛電池生產及消費國,在過往年代,鉛電池的行業門檻不算高,令過往行業較為散亂,大中小型企業都有,不過,鉛電池容易造成污染,引發的問題較多。

鉛電池行業環保整治及行業整合,從2011年拉開序幕,政府全面加強相關規管,提高了入行的門坎,行業出現了淘汰潮,大批中小企業在「政策」及「市場」的雙重壓力之下已退出市場,企業數量由2,000家減至200家左右,行業集中度大幅提升。

在已經通過國家環保部核查,及工信部行業準入核查的27家企業名單中,天動占其中5家,位列行業第一,可見這企業無論在資金、規模、技術、環保標準上,都有一定的水平。在行業規管及環保大方向前提,有規模、資金、優勢的企業,將更能在行業里立足。

核心業務鉛電

天動的5大業務范疇都是與電池有關,而最大的業務部分是「電動自行車鉛動力電池」,占了總收入約8成,因此會重點分析。

天能所生產的是「電池」部分,由于電動自行車比汽車簡單,因此能更容易配置在電動自行車上,在銷售與合作方面能更廣泛,天能可以更專注在電池的生產上。

受惠中國城鎮化建設,以及電子商貿的發展,電動自行車、電動三輪車已成為中國百姓的日常代步工具,以及物流的重要交通工具。隨著電子商貿的進一步發展,網購、外賣送貨等更盛行,這類輕便的交通工具,將會有一定的增長力。

現時,天能已向奇瑞、康迪、力帆、眾泰、華晨等中國知名新能源汽車企業供應電池。

財務數據屬中等

天能的生意有不錯的增長,并帶動毛利保持上升,反映大環境對其有推動作用,而盈利亦處高增長。另外,股本回報率處高水平,反映這企業的賺錢能力不低。

但這企業的負債情況,則有少少高,未必完全合符財務穩健這指標。雖然流動資產凈值處正數水平,但流動比率不高,只能稱為勉強合格的水平。

負債問題未到嚴重水平,只是略高,但就會對這企業的優質度扣分,負債過高除了令企業風險提高外,利息成本都是一個負擔,每年都占了$1億、$2億,在好景時期無問題,但在生意走下坡時,就會帶來不利。例如2014年,經營環境略為轉差,而該年的利息支出達$2億,就令這企業該年出現虧損。

比較好的是,這企業的現金流量強勁,每年經營活動之現金流量達$20億,令上述問題帶來的風險減低。

電動車發展需求殷切

電動自行車因方便、實用性、價格較便宜等因素,在中國快速普及,鉛電池占據了電動自行車動力電池約95%以上的市場份額。

加上中國不斷城鎮化、電子商務更普及,電動自行車和電動三輪車已經成為中國二、三線城市和農村居民的主要交通工具。預期這情況將會持續,電動自行車只會更普及,因此天能的前景亦正面。

另外,中國工信部等政府部門,亦正研究全國燃油車退市時間表,燃油車有可能于2030至2040年被禁售。電池的相關應用將會更廣泛,這企業亦會因此而受惠。

投資策略:長線持有等收成

天能在電動自行車和電動三輪車的電池部分,擁有領導地位,而憑電動自行車在中國更為普及,反映出這企業都有一定的質素,同時前景不差。

由于天能本身擁有技術及市占率,在大環境增長的前提下,這企業將會長遠受惠。

這企業雖有投資價值,但負債較多是一個風險,因此投資者在估值上不能太高,而投資金額亦不能太多,以控制風險。由于行業長遠前景將會不錯,投資者宜長線甚至超長線投資,等待更長遠的真正收成。

相關產品

主站蜘蛛池模板: 国产不卡在线 | 男女插鸡视频 | aaaaa一级片 美痴女~美人上司北岛玲 国产亚洲制服 | 国产xxx在线观看 | 精品乱人伦一区二区三区 | 成年人在线播放视频 | 日产mv免费观看 | 久久精品tv| 国产一区二区三区四 | 一区二区三区黄 | 8x8ⅹ国产精品一区二区 | 黑人借宿巨大中文字幕 | 色综合天天综合网国产成人网 | 老司机午夜免费福利 | 欧美天天性影院 | 丁香婷婷在线观看 | 日韩3p| 欧美aa级 | 男人的天堂中文字幕 | 欧美熟妇交换久久久久久分类 | 欧美你懂得 | 成年黄色网 | 国产又粗又黄的视频 | 野外一级片 | 美女作爱网站 | 欧美一级夜夜爽 | 黄a大片| n0659极腔濑亚美莉在线播放播放 | 美女aaa| 国产激情视频网站 | 91免费高清 | 大尺度激情吻胸视频 | 99热热久久 | 日韩在线免费视频观看 | 国产一区91| www狠狠干 | 最近最新最好看的2019 | 成年人黄色录像 | 黄色免费视频网站 | 久久东京 | 成人视频在线观看 | 久久国产乱子伦精品 | 91视频免费看片 | 日本成人免费网站 | 99riav在线| 深夜毛片 | 五月天丁香社区 | 日本三级日本三级日本三级极 | 精品免费一区二区三区 | 亚洲久久久久久 | 在线观看欧美日韩视频 | 91成人在线免费观看 | 免费黄色一级大片 | 国产国语对白 | 久久久久www | 日韩大片免费观看视频播放 | 女同另类之国产女同 | 熟妇高潮一区二区高潮 | 国模少妇一区二区三区 | 亚洲 小说 欧美 激情 另类 | 一区二区三区精品在线观看 | 国产aa毛片 | 人妻偷人精品一区二区三区 | 日本黄色片视频 | 日日爽日日操 | 丁香六月婷婷综合 | 韩国精品一区二区 | 一区二区美女 | 久久露脸 | 伊人精品久久 | 韩国伦理片在线看 | 找av123导航| 久草视频手机在线观看 | 在线国产一区二区 | 国产视频高清 | 亚洲第一黄色网 | 草莓视频18免费观看 | ass极品水嫩小美女ass | 欧美少妇喷水 | 麻豆porn | 精品一区二区三区日韩 | 国产精品9191 | 亚洲综合成人av | 日韩av女优在线观看 | 可以免费看的黄色网址 | www.com在线观看 | 精品国产99久久久久久 | 欧美做爰全过程免费观看 | 精品在线一区二区 | 一区二区三区免费在线视频 | 一区二区久久 | 伊人影音 | 秋霞99 | 日本午夜精品 | 超碰66 | 好紧好爽再浪一点视频 | 久久久久亚洲无码 | 国产高清成人 | 亚洲免费在线观看视频 |