動力電池電解液面臨新機遇

近年來，隨著鋰電行業的快速發展，電解液及其主要鋰鹽六氟磷酸鋰生產企業不斷擴大產能，造成了如今產能過剩嚴重、價格持續下滑的不利局面。而動力電池時代的到來則為電解液行業的轉型升級帶來了新的機遇。

隨著全球對能源需求的大幅度增加，各國政府對能源危機的意識越來越強烈，于是各自都制定了新能源發展政策，通過開發新能源與節能相結合，以解決未來的能源危機。

電動汽車作為全球汽車行業的發展趨勢，在未來幾年必將迅猛發展，所以作為動力電池必需品的六氟磷酸鋰電解液產品市場潛力巨大。因此，國內企業頻頻發力六氟磷酸鋰領域，以期奪得領先地位。

然而，隨著六氟磷酸鋰供給的增加，電解液產能也嚴重過剩，價格戰興起，毛利率下跌。電解液及核心材料生產企業均面臨嚴峻挑戰。

據統計數據顯示，由于六氟磷酸鋰的國產化率逐漸提升，價格下行，導致電解液價格持續走低。六氟磷酸鋰的均價從2013年初年的12.5萬元/噸，下降到2014年第三季度的8.6萬元/噸，降幅達到31.2%。受此影響，電解液的均價由第二季度的4.5萬元/噸將至4.2萬元/噸，降幅為6.7%。

“動力電池成為電解液行業實現裝型升級的關鍵?！毙轮姘羁萍脊煞萦邢薰靖笨偨浝砻袢A表示，由于動力鋰電池對電解液性能的要求更高，這也在很大程度上提高了技術門檻，讓那些在3C低端領域大打價格戰的企業失去爭奪市場的機會。

事實上，電解液整體的市場容量仍在不斷擴大當中，尤其在當前電動汽車及動力電池行業被普遍看好的情況下。那么，電解液及其主要鋰鹽六氟磷酸鋰生產企業該如何提高競爭力，以抓住未來發展機遇？

“具有專利授權的電解液添加劑的配方成為未來電解液企業的核心競爭力?！泵袢A坦言，中國的電解液企業要想擺脫價格戰的怪圈，和日韓同行一較高下，除了在新材料的研發上有所捅破，關鍵是要掌握添加劑配方的核心專利。

中國鋰電隔膜行業技術發展

從技術發展來看，日韓等企業基本以三元、錳酸鋰或者其混合材料作為動力電池首選正極材料，而中國大規模的采用磷酸鐵鋰，雖然磷酸鐵鋰在安全性上有保障，但是其能量密度低導致汽車續航里程短。在此背景下，國內企業也紛紛開始研發三元材料體系的動力電池，比亞迪研發磷酸鐵錳鋰，ATL為寶馬開發三元的動力電池，力神、中航鋰電、萬向等主流動力電池企業也逐步開始研發三元動力電池，北汽的E150二代也開始轉配SK生產的三元動力電池。

另外，不少企業也在開發高電壓的鎳錳酸鋰二元材料，以期待提高動力電池的能量密度。負極材料領域，主打快充快放，長循環壽命的鈦酸鋰材料也在城市客車上得到大規模的運用，龍頭企業貝特瑞也在積極研發和生產硅碳負極；電解液領域，高電壓電解液成為研發重點，金牛，杉杉，天賜，新宙邦均在積極開發4.7V甚至5V的電解液體系，電解液添加劑成為行業投資熱點；隔膜領域，隔膜涂覆被應用在大量的動力電池中，超薄濕法隔膜單側或者雙側涂覆成為應用主流。

另外，在電池形狀選擇來看，國內動力電池以方形電池為主，圓柱和軟包裝并存，其中萬向以軟包裝電池為主，波士頓、沃特瑪、比克以圓柱形電池為主，而比亞迪、ATL、力神、國軒、中航鋰電等以方形為主，2014年上半年，隨著微型電動車的暢銷，三元材料的圓柱形電池得到了大規模的市場化運營。

回顧2013年，中國企業隔膜產量約為2.96億平方米，整體市場規模約為15億元。

從企業來看，中科科技出貨量約為6000萬平米，星源材質出貨量約為5500萬平米，緊隨其后的金輝高科出貨量4000萬平米左右，三大企業合計市場份額約為52.36%。但是從銷售收入來看的話，星源材質以2.6億元領先中科科技2.1億元的營收，且星源材質在2013年批量給國際大廠LG供貨，其應該是鋰電池隔膜領域最具競爭力的企業。

滄州明珠作為新進入者，2013年已經成功為比亞迪批量供貨，且正在積極進入中航鋰電的供應體系，發展勢頭較為迅猛。

河南義騰、南通天豐、東航光電、河北金力等隔膜的出貨量均在1000-1500萬平方米/年。河北金力已經成功為力神供貨。剩余隔膜企業出貨量較小。

另外，隨著隔膜涂布工藝的周興起，行業內出現了專業通過購買隔膜涂布后再賣給電池廠的隔膜涂布企業如天津東皋和金美能源等。

干法的工藝簡單，設備投入小，技術難度相對也較低。

鑒于干法工藝簡單，可復制性強，從產量上看，國內還是以干法為主。

我國干法隔膜與國際隔膜的差距較小，而濕法目前差別較大。從SEM圖片上隔膜的成孔均勻性上看，目前國內干法隔膜距國外水平已經愈發接近，而濕法隔膜還有明顯的差距。

基于此，我們認為，隔膜的突破，將從干法開始；進入的市場，是中高端的動力電芯和使用干法隔膜的消費電芯廠商。

而近年濕法隔膜陸續投產，尤其是國外設備的引進，將帶動濕法加速發展。我們認為濕法將緊隨干法，進入中高端市場；主要定位于中高端的消費電芯。