中國汽車行業(yè)股比放開打響第一槍。

10月11日，華晨寶馬15周年新聞發(fā)布會在沈陽舉行。早上六點多，便有多家財經媒體爆料，寶馬集團將以36億歐元代價收購華晨寶馬部分股權，將持股比例提升至75%。

早上八點半，華晨寶馬在沈陽的第三個工廠——鐵西新廠奠基儀式舉行。會上，寶馬集團和華晨集團簽訂了新的合資協(xié)議，中國總理李克強和德國總理默克爾分別發(fā)來賀信。第一電動在現(xiàn)場獲悉，華晨寶馬合資協(xié)議將延長至2040年，與此同時，寶馬集團對華晨寶馬的投資將增加30億歐元，用于未來幾年沈陽生產基地的改擴建項目。未來，寶馬X3純電動汽車將在沈陽投產并出口全球。華晨寶馬在沈陽的產能將逐步擴大至65萬輛一年。

李克強會見寶馬董事長，稱寶馬公司是股比放開后的首個受益者

10月11日，華晨寶馬15周年新聞發(fā)布會在沈陽舉行。

自2003年華晨寶馬推出首款國產車型BMW325i以來，華晨寶馬的合作已走過15年非凡旅程，沈陽也成了寶馬集團在全球范圍內最大的生產基地之一，寶馬集團在沈陽生產基地的投資額已超過520億元人民幣，擁有大東和鐵西兩大整車廠。2017年全年，華晨寶馬實現(xiàn)了高達39.68萬輛的銷量，增長率為29.8%。2018年上半年，寶馬集團在華累計銷量為29.9801萬輛，華晨寶馬累計銷量為20.9097萬輛。據(jù)官方預測，華晨寶馬2019年的正常產能將達到52萬輛。

盡管成績非凡，但科魯格顯然并不是專門為了華晨寶馬15周年慶典而來。

10月10日上午，中國總理李克強在中南海紫光閣會見了科魯格。當晚，中國政府網報道了這一新聞，其中提到：“科魯格此次來華，主要是為擴大對華投資，在遼寧沈陽鐵西中德高端裝備制造產業(yè)園建設華晨寶馬第三工廠?！?/p>

李克強表示，這個項目對中德汽車領域合作，乃至于中國與外資的合作都具有標志性意義。他還告訴科魯格，“寶馬公司是中國政府放寬汽車行業(yè)外商來華投資股比限制后的首個受益者，可以說是‘一馬當先’。這也表明中國推進開放不僅是‘說到’，更是踏踏實實地‘做到’?！?/p>

科魯格則表示，美國和德國兩個市場加起來也比不過中國，在寶馬集團的戰(zhàn)略中，中國不僅是個巨大的戰(zhàn)場，還將成為一個世界性的生產基地，直接向世界市場出口汽車。他告訴李克強：“未來在世界任何一個地方看到一輛寶馬X3純電動汽車，都一定是‘中國制造’。我們對此非常驕傲。寶馬集團在中國的成功，離不開中國政府穩(wěn)定的政策環(huán)境支持?！?/p>

寶馬控股華晨寶馬是必然，華晨中國艱難時刻來臨

早在今年4月10日，中國主席習近平在在博鰲亞洲論壇上宣布，中國將在2018年盡快放開汽車行業(yè)外資股比限制。

4月17日，中國國家發(fā)改委宣布，汽車行業(yè)開放將分類型實行過渡期?！捌渲?，2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比限制；2022年取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業(yè)不超過兩家的限制。通過5年過渡期，汽車行業(yè)將全部取消股比限制?！?/p>

這兩則重大新聞，在汽車行業(yè)引發(fā)了極大的震動。對于合資車企的中方公司來說，好日子似乎到頭了。最先引發(fā)廣泛輿論討論的，是華晨寶馬。

7月10日，在中國總理李克強和德國總理默克爾的見證下，華晨汽車集團和寶馬集團簽署了華晨寶馬長期發(fā)展框架協(xié)議，確定在中德高端裝備制造產業(yè)園建設華晨寶馬第三工廠。

中國汽車行業(yè)政策的放開，加上華晨和寶馬雙方合作的加深，讓人們對雙方的合作產生無限遐想。僅在兩天后，媒體上就有傳聞：“寶馬將會把在華晨寶馬的持股比例提高到至少75％”。

華晨集團董事長祁玉民火速回應媒體，稱傳聞是“瞎扯”。他氣憤地表示：“國家政策實施細則沒有出臺，怎么會有具體股比？”

但資本市場并不聽信祁玉民的解釋，7月12日，華晨中國股份驟跌跌12.55%，收于11.98港元。13日，繼續(xù)下跌2.84%，收于11.64港元。10月11日，第一電動了解到，華晨中國的股價為10.760港元。

資本市場的悲觀來自于，華晨中國的利潤嚴重依賴華晨寶馬。有人根據(jù)年報算了這樣一筆賬：2017年華晨中國的凈利潤為43.76億元，同期華晨寶馬盈利104.754億元，按50%的股比分配利潤計算，華晨寶馬對華晨中國凈利潤貢獻為52.38億元。這意味著，扣除華晨寶馬凈利潤后，華晨中國其他業(yè)務是虧損的，虧損額達8.62億元。按2017年的利潤情況計算，寶馬若占75%的股份，那么華晨中國僅能分配到華晨寶馬25%也就是26.19億元的利潤?？鄢渌麡I(yè)務的虧損，華晨中國在2017年的凈利潤將僅剩17.57億元。

業(yè)內人士表示，寶馬遲早會控股華晨寶馬，因為無論華晨中國，還是地方政府沈陽，雙方的博弈能力都無法跟寶馬集團相抗衡。寶馬集團固然不會放棄在中國的市場，但它的選擇空間太大了。同樣是在7月份，寶馬集團選擇跟長城汽車成立合資公司光束汽車，便是明證。