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電池荒?新能源汽車股預示長期看漲!

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2023年04月10日  

[歷經上半年持續爆發的漲勢之后,下半年新能源板塊是否還值得上車?還是說該趕緊清倉跑路以防被割?]


跌了,亢奮已久的新能源板塊終于還是迎來了全線回調。


在經歷了近半個月的猛漲之后,七月十四日開盤,新能源汽車板塊和相關的鋰電池板塊面對一片慘綠,新能源汽車板塊最大跌幅達到1.73%,鋰電池板塊跌幅超2.3%。


在2021年的A股市場,除了白酒外,最火熱的主線無疑就是新能源板塊。在行業龍頭CATL、隆基股份等公司的帶領下,新能源汽車板塊熱度持續走高。


數據顯示,從今年四月份至今,新能源汽車板塊漲幅超25%。


但是如今年中剛過卻迎來全線回調,背后預示著什么?高位回調之后,后市是要再度爆發還是開始走低?


歷經上半年持續爆發的漲勢之后,下半年新能源板塊是否還值得上車?還是說該趕緊清倉跑路以防被割?


下半年,或將震蕩不斷


01


不只是2021年,從2020年開始,新能源汽車板塊就已經開啟前所未有的夸張漲勢,從2020年六月至今,新能源汽車板塊漲幅超57%,其中不乏個別十倍股。


何以瘋狂至此,究其根本,無非是碳中和政策帶動下銷量成倍上升,尤其是2020年,新能源汽車市場領漲全國汽車銷量,歐洲市場銷量也因為補貼政策迎來了火爆上升。


進入2021年,新能源汽車領漲的趨勢仍在持續:中汽協數據顯示,1-六月份新能源汽車銷量120.6萬輛,同比上升201.5%。今年上半年,新能源汽車累計銷量已和2019年全年水平持平。其中,前五個月銷量相比去年同期大漲255%。


而關于未知的下半年,六月中旬,乘聯會再次提高了銷量預期——2021年新能源乘用車預測銷量調高至240萬輛。而此前,二月份乘聯會預測新能源車批發銷量為200萬輛,四月已調高至220萬輛,到六月份再度上調預期,是對國內各細分市場全面走強,加上出口增量的綜合結果。


更為值得注意的是,上半年新能源汽車滲透率已達9.35%。此前,有眾多業內觀點認為,突破滲透率10%是新能源汽車銷量進入高速成長期的重要關口,如今,這個目標已經在逐步逼近,所以從趨勢來看,下半年新能源汽車行業仍將擁有較高景氣度。


政策方面,在"雙積分"、"碳中和"等政策的推動下,下半年傳統車企仍然會持續加大新能源轉型力度,無論是造車新勢力、自主傳統品牌、還是國際豪華品牌,新能源新車仍將陸續有來,新能源汽車產品的選擇將進一步豐富。


綜合行業業績、政策因素、消費市場等因素,下半年新能源汽車板塊都是利好。


但是這并不能完全說明新能源就是無敵的。


上周四,芒格的學生李錄減持了比亞迪10%倉位,套現16億港幣。關于李錄這個巴菲特派的代言人來說,一般只有兩種情況會出手:一是大邏輯變了,二是估值實在太高。


目前比亞迪的投資邏輯依然很好,所以問題就出在高估值上。不只是比亞迪,整個新能源汽車板塊都或多或少存在高估值的問題。


盡管在新能源汽車市場有著業績高上升的確定性能夠幫助消化高估值,但是當前的高估值已經透支了未來一段時間的投資期望。所以,短時間內股價震蕩也是不可防止的,也就是說,像七月十四日這樣的回調在下半年不止這一次。


投資者要做好心理準備。


電池荒?預示長期看漲


02


當前的短時間震蕩就像是一針鎮靜劑,讓狂熱的新能源投資者陷入了沉思,甚至是自我懷疑——新能源還值得嗎?


那么下半年是否還有什么讓人確信利好的強心劑呢?


有,這針強心劑就是引起行業恐慌的"電池荒"。


近日,包括央視在內的多家媒體報道,當前贛鋒鋰業、億緯鋰能、蔚藍鋰芯、CATL等多家動力鋰電池廠商正處于滿負荷生產的狀態。CATL董事長曾毓群此前也曾在股東大會上表示,自己被客戶催貨催得受不了。


為何電池都供應不足了,還會讓人覺得前景利好?此處要明白一點是,當前國內市場面對的動力鋰電池供應不足,本質上是因為新能源汽車廠商生產計劃擴張引發的,而不是電池廠商產量下降導致的。


也就是說,動力鋰電池廠商生產壓力越是緊張,越是說明該公司的電池生產訂單充足,也就是說,當前滿負荷生產的公司年內業績都是大漲的。


同時電池荒側面也印證著,新能源汽車產業正在處于需求上升的時期。盡管短時間內可能有部分車企因電池供應不足產量無法完全達到預期,但是在電池廠商在接收到下游市場旺盛需求的信號之后,自然會開始發力新增產量。


其中,六月十日晚間,億緯鋰能就連發三則通告,大手筆擴產動力、儲能、電動工具電池產量,涉及動力及儲能電池產量超115GWh。比亞迪長沙20GWh刀片電池廠、貴陽廠10GWh刀片電池廠也將在今年逐步建成投產……


數據顯示,今年上半年,國內多家動力鋰電池公司紛紛宣布擴大和優化產量,相關投資項目共57筆,總投資規劃超3500億元。


此外,全球新興能源市場調研機構SNEResearch預測,到2023年,全球電動汽車對動力鋰電池的需求達406GWH,而動力鋰電池供應預計為335GWH,缺口約18%。到2025年,這一缺口將擴大到約40%。


所以,電池供應不足是階段性的,不僅當前會面對,未來幾年也將反復出現,但是動力鋰電池市場急速擴張是不變的事實。


一言以蔽之,當前需求端引發的電池荒并非一個絕對消極的信號,反而是一個行業高景氣度的信號。


基于動力鋰電池市場的持續擴張來判斷,即使下半年內新能源汽車板塊可能還要經歷若干次回調,但長期來看,新能源汽車板塊走高是仍在預料之內。


所以關于長線投資者而言,尚且不用擔心股價見頂這樣不必要的問題。


大券商:新能源仍然值得


03


用一句話總結2021年的新能源產業,那就是"既有壓力,更加有動力"。


但總的來說還是動力更加凸顯。盡管短時間震蕩的風險不可忽略,但是長期來看,新能源產業仍處于快速成長的關鍵時期,還遠未觸及投資的天花板。


面對年中新能源產業整體利好的局面,各大券商多數也持積極意見。


中信證券建議在中報季繼續緊抓新能源、半導體等高景氣成長制造主線,并把握階段性修正帶來的入場時機。


中信建投也指出,A股市場將獲得顯著支撐,成長板塊持續表現;仍然堅持景氣主線,選擇成長行業作為優先配置的方向。持續推薦新能源、新能源車、半導體、精細化工等行業。


而在新能源產業鏈中,各大券商關注度較高的重要還是上游的鋰電池板塊。


招商證券指出,鋰電銅箔供需偏緊,價格上漲。形成有效高端供給的時間較長,新增產量有限。在鋰電中游材料中供需情況可能僅次于電解液產業鏈。


全球新能源汽車需求有望保持中高速上升,同時電動工具、電動兩輪車、3C及儲能等非車用市場需求也在快速提升。根據產量擴張情況判斷,全球鋰電銅箔供需仍保持緊平衡。推薦和關注:嘉元科技、諾德股份。


中金公司研報則指出,2021-2025年鋰供需有望逐步走向緊缺,中長期鋰價牛市基本面支撐強勁。需求端,全球新能源轉型驅動鋰需求進入新一輪上升周期,供給端,短時間全球供給不及預期,長期看鋰資源開發不確定性較高,供給響應速度或難匹配需求上升。


也就是說,中金公司和招商證券的觀點均指向鋰動力鋰電池的供應緊張。


此外,七月十二日,中信證券研報則針對TSLA供應鏈提出建議:TSLA近日開始交付搭載國產電機的Model3/Y車型,新車型的電機功率和扭矩均有所提升,售價維持不變,國內供應鏈成本優勢凸顯。


在TSLA電機國產化趨勢下,國內電機供應鏈將充分受益,推薦優質供應商:磁鋼龍頭、精鍛科技(電機軸)、旭升股份(殼體)、隆盛科技(鐵芯),建議關注精達股份(漆包線)、雙環傳動(減速器齒輪)、中科三環(磁鋼)、寧波韻升(磁鋼)。


考慮我國電動供應鏈優勢,歐洲排放法規趨嚴下電動化加速,推薦優質電機供應商臥龍電驅,建議關注方正電機、長鷹信質。


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