撰稿丨金東

繼"鈷奶奶"之后，沉寂多年的"妖鎳"，也出來(lái)"興風(fēng)作浪"了!

眾所周知，造三元電池就離不開(kāi)鎳，在高鎳化的技術(shù)趨勢(shì)下，未來(lái)用鎳量還將大幅度攀升；但是一直很便宜的鎳，近期的價(jià)格卻"漲"了起來(lái)，而且"妖氣很重"。

"妖鎳"突然"出洞"是在前幾天。七月二十三日，國(guó)際鎳價(jià)直拉暴漲3．22％，三個(gè)交易日不到每噸就漲了將近1200美元（折合人民幣約7800元）。和此相呼應(yīng)的，在二級(jí)市場(chǎng)鎳相關(guān)股票近日也大幅飆高，青島中程、我國(guó)中冶強(qiáng)勢(shì)封板，盛屯礦業(yè)、格林美、我國(guó)一重等紛紛跟漲。

從最近的報(bào)道來(lái)看，似乎是"愛(ài)搗事的TSLA"捅了"妖窩"。七月二十二日，TSLA和全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHPGroup）簽署了一項(xiàng)鎳供應(yīng)協(xié)議，TSLA所需的部分鎳將由必和必拓旗下位于西澳大利亞州的西部鎳業(yè)公司（NickelWest）供應(yīng)。NickelWest的鎳金屬年產(chǎn)量大約為8萬(wàn)噸，足以生產(chǎn)大約200萬(wàn)塊電動(dòng)汽車電池。

值得注意的是，該筆交易是TSLA在過(guò)去8個(gè)月中簽署的第三份鎳供應(yīng)協(xié)議，此前該公司已經(jīng)和巴西淡水河谷（Vale）和Goro簽署了供應(yīng)協(xié)議。雖然必和必拓沒(méi)有透露這筆交易的規(guī)模，BenchmarkMinonalIntelligence分析師估計(jì)，必和必拓每年供應(yīng)給TSLA的鎳金屬量將高達(dá)1．8萬(wàn)噸。

除了這個(gè)導(dǎo)火索，必和必拓內(nèi)部人士還稱，電池行業(yè)在未來(lái)10年，所需的鎳預(yù)計(jì)將上升500％，很大程度上是由于全球?qū)﹄妱?dòng)汽車需求的不斷上升所致。不僅如此，近日豐田突然宣布："雙極性鎳氫電池"已經(jīng)開(kāi)啟量產(chǎn)應(yīng)用，并被安裝于混動(dòng)系統(tǒng)中，目前海外上市的全新一代AQUA已完成裝車。

"從我們的核心能源觀點(diǎn)來(lái)看，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年鎳的累計(jì)需求將是過(guò)去30年的250％。鎳是脫碳世界的突出贏家。因?yàn)闊o(wú)論在鋰電池正極中測(cè)試什么金屬組合，鎳的能量密度都是最高的。它是鋰電池的主力。"全球礦業(yè)巨頭必和必拓負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

01、高鎳滲透率大幅提升

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，三元電池中鎳含量的提升能夠顯著增強(qiáng)電池產(chǎn)品的能量密度；同時(shí)相較于價(jià)格波動(dòng)性更明顯的鈷，鎳由于供應(yīng)分布廣泛且更易大量生產(chǎn)，高鎳低鈷電池的成本優(yōu)勢(shì)凸顯，高鎳電池未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

目前，全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)銷量一騎絕塵的TSLA，很大一部分采用了"老搭檔"松下NCA和LG新能源的NCM811高鎳電池，大部分歐洲主流車企也更青睞高鎳電池；全球各大主流電池廠也都在加快高鎳低鈷電池的開(kāi)發(fā)量產(chǎn)進(jìn)程。

此前CATL董事長(zhǎng)曾毓群稱，811電池目前已經(jīng)占該公司動(dòng)力鋰電池總出貨量的20％以上。據(jù)了解，2020年CATL動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)銷量為44．45GWh。按照20％的比例計(jì)算，CATL811電池出貨量已達(dá)8．9GWh；這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)了全球絕大部分電池廠商一年所有類型的電池出貨量。

不僅僅是CATL，就連一直大張旗鼓、不遺余力宣傳刀片電池的比亞迪，也在積極加碼高鎳電池。今年四月，國(guó)產(chǎn)福特MustangMach－E正式上市，采用的就是比亞迪的NCM811電池。此外，億緯鋰能、孚能科技、國(guó)軒高科、力神電池等也對(duì)高鎳情有獨(dú)鐘。

值得注意的是，TSLA計(jì)劃不久將在上海產(chǎn)ModelY車型上采用LG的NCMA電池，其中鎳含量高達(dá)90％。不僅如此，CATL和松下已經(jīng)在研發(fā)更低鈷高鎳，甚至無(wú)鈷的"無(wú)稀有金屬電池"，而TSLA也公布了自己的"100％鎳電池"。據(jù)悉，今年八月，蜂巢無(wú)鈷電池將配裝在國(guó)內(nèi)客戶的某一款車型上全球先發(fā)，預(yù)計(jì)今年四季度就會(huì)上市。

根據(jù)民生證券的研究報(bào)告，2021年國(guó)內(nèi)外上市重磅新車中三元高鎳占比較高，包括TSLAModelY／Cybertrunk、大眾ID．4／ID．6、日產(chǎn)Ariya等熱門(mén)車型，有望帶動(dòng)高鎳在三元材料中的滲透率進(jìn)一步上升。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，到2025年高鎳三元材料的滲透率將會(huì)達(dá)到60％－70％以上。

02、搶鎳大戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)

未來(lái)，隨著電池公司對(duì)高鎳電池的追捧，鎳的使用量還將大幅激增。2019年全球僅有9％的鎳被用于生產(chǎn)電池，80％的鎳被用于生產(chǎn)不銹鋼，未來(lái)更多鎳資源將被用于電池。BenchmarkMineralIntelligence預(yù)測(cè)稱，到2030年動(dòng)力鋰電池對(duì)鎳的需求量將從2020年的13．9萬(wàn)噸飆升到140萬(wàn)噸，占鎳總需求的30％。

面對(duì)高鎳化的大趨勢(shì)，不少公司都在加緊布局鎳資源。馬斯克曾表示，假如哪一個(gè)礦業(yè)公司能夠供應(yīng)大量的鎳，則TSLA將會(huì)把一個(gè)巨大的訂單給這家公司。除了向必和必拓采購(gòu)，TSLA還計(jì)劃在印尼建設(shè)鎳電池廠，此外還和加拿大礦業(yè)GigaMetals商議了一筆大額鎳礦訂單。

近期，億緯鋰能擬和貝特瑞、SKI設(shè)立高鎳三元正極材料合資公司，將建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳材料項(xiàng)目。同時(shí)，億緯鋰能還和華友鈷業(yè)、永瑞控股、Glaucous、LINDO簽訂協(xié)議，各方將在印尼建設(shè)年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳、1．5萬(wàn)噸鈷的紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，建設(shè)總投資約為134億元人民幣。

此外，韓國(guó)正極材料公司和格林美簽訂大單，三年內(nèi)計(jì)劃采購(gòu)17．6萬(wàn)噸高鎳前驅(qū)體。據(jù)悉，容百科技計(jì)劃2025年將高鎳材料產(chǎn)量提升至30萬(wàn)噸，到2030年提升至100萬(wàn)噸。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，新能源汽車蓬勃發(fā)展帶動(dòng)硫酸鎳需求新增，硫酸鎳原料缺口帶動(dòng)鎳豆消耗，電解鎳庫(kù)存持續(xù)去化至低位水平，對(duì)鎳價(jià)形成支撐。此外，印尼"禁鐵"及俄鎳征稅，供應(yīng)擾動(dòng)不斷，短時(shí)間加大了鎳資源供應(yīng)緊缺預(yù)期。現(xiàn)實(shí)和預(yù)期雙重利好下，預(yù)計(jì)價(jià)格重心或?qū)⑦M(jìn)一步上移。