八月九日晚，欣旺達（300207）一口氣連發(fā)20則通告，包括《2021年半年度報告》、《有關子公司對外投資的通告》、《有關控股子公司南京新能源增資暨股權變更的通告》、《有關欣旺達電動汽車電池有限公司增資暨關聯交易的通告》等。

中報凈利暴增104倍

《2021年半年度報告》顯示，欣旺達2021年上半年實現營業(yè)收入156.82億元，同比上升36.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.17億元，同比上升10391.43%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為2.22億元，同比上升437.55%。

圖源：欣旺達通告

具體來看，2021年上半年在全球手機市場整體出貨量下降的局面下，欣旺達的手機數碼類鋰電池模組業(yè)務仍然持續(xù)上升，實現收入93.95億元，同比去年上升42.50%；筆記本電腦類鋰電池業(yè)務實現收入21.87億元，較2020年上半年上升了29.30%；智能硬件業(yè)務實現收入19.35億元，同比去年下降了6.03%。

動力鋰電池業(yè)務方面，2021年上半年，欣旺達發(fā)展勢頭良好，實現收入5.74億元，同比上升344.27%。根據通告，今年上半年欣旺達新增15款車型進入通告目錄，并且已相繼獲得東風柳汽菱智CM5EV、東風E70、廣汽A9E、吉利PMA平臺、吉利GHS2.0平臺、上汽通用五菱宏光mini等多家車企車型項目的定點函。同時，除上述獲得定點函車企外，已建立合作關系的車企還包括：雷諾、日產、易捷特、小鵬等。

儲能業(yè)務方面，欣旺達2021年上半年總裝機量超554MWh，拿下了非洲地區(qū)13.3MWh、山西大同30MWh等10MWh以上級別儲能項目。

由以上數據不難看出欣旺達各項業(yè)務發(fā)展勢頭良好，但實則不然，中報凈利暴增104倍的背后，也有幾處值得思考。

首先來看2021年中報數據，歸母凈利潤為6.17億元，較上年同期上升104倍，但扣除非經常性損益之后，歸母凈利潤減少至2.22億元，也就是說，欣旺達的凈利潤直接被砍掉了3.95億元。

扣非凈利潤和凈利潤之間的差距這么大，那原因又在哪？

維科網鋰電注意到，在欣旺達的非主營收入中資產處置實現收益2.31億元，該筆收益為欣旺達惠州土地使用權轉讓款。同時政府補助為1.21億元，投資收益為0.55億元。

接著來看毛利率，今年上半年欣旺達毛利率為16.64%，同比上升1.76%。其中手機數碼類產品毛利率為19.08%，同比上升2.02%，排名第一；其次為精密結構類產品，毛利率為18.46%，同比上升0.80%。而筆記本電腦類、智能硬件類、汽車及動力鋰電池類產品的毛利率均有所下降，這當中又屬汽車及動力鋰電池類產品的毛利率下降最多，比上年同期下降4.55%，并且，目前該業(yè)務占營收的比重僅為3.66%。

圖源：欣旺達通告

可以說，欣旺達動力鋰電池業(yè)務還處于成長期，尚未對整體營收形成較大助益。

投200億擴產

《有關子公司對外投資的通告》顯示，欣旺達審議通過了《有關子公司對外投資的議案》，同意欣旺達子公司欣旺達電動汽車電池有限公司（以下簡稱"欣旺達汽車電池"）和南昌經濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱"南昌經開委"）在南昌經開委轄區(qū)內投資建設欣旺達南昌動力鋰電池生產基地項目（暫定），并由雙方共同出資成立南昌市欣旺達新能源有限公司。

該公司注冊資金為4.848億元，其中南昌經開委平臺公司出資0.048億元，持股0.99%，欣旺達汽車電池出資4.8億元，持股99.01%。欣旺達汽車電池是蓋公司的控股股東。

同時，雙方擬簽署《項目投資協議》。本次項目計劃總投入人民幣約200億元，分四期投入，

項目內容包括動力鋰電池電芯、電池模組、電池PACK、電池系統(tǒng)等。

其中，一期項目計劃租賃金開雙創(chuàng)科技工業(yè)產業(yè)園并投資建設4GWh電芯和4GWh電池系統(tǒng)生產線及相關產業(yè)；項目二期計劃2022年實行。項目將新增10Gwh電芯和10Gwh電池系統(tǒng)生產線；項目三期計劃2024年實行。項目將新增16Gwh電芯和16Gwh電池系統(tǒng)生產線；項目四期計劃2026年實行。項目將新增20Gwh電芯和20Gwh電池系統(tǒng)生產線。四期總共建設50GWh的電芯和50GWh的電池系統(tǒng)產量。

有市場觀點認為，本次投資事項有利于擴大欣旺達汽車電池業(yè)務規(guī)模，項目建成后新增50Gwh電池系統(tǒng)產量，為公司營收供應更大彈性。同時公司核心營收手機數碼類鋰電池和筆記本電腦電池業(yè)務保持高速上升，未來業(yè)績成長性可期。

維科網鋰電注意到，七月二十八日晚間，欣旺達通告，全資子公司欣旺達汽車電池和吉利集團、浙江吉潤共同投資設立合資公司山東吉利欣旺達動力鋰電池有限公司，布局HEV（含48V）動力鋰電池包。其中，浙江吉潤持股41.5%，欣旺達汽車電池持股30%，吉利集團持股28.5%。

兩子公司增資

《有關控股子公司南京新能源增資暨股權變更的通告》顯示，現欣旺達汽車電池、南京潤科分別以現金方式出資人民幣10.2億元、6.6億元對南京欣旺達進行增資。

同時，欣旺達汽車電池、南京潤科、華夏幸福三方簽訂《股權轉讓協議》，華夏幸福將所持南京欣旺達11.194%的股權轉讓予欣旺達汽車電池。轉讓完成后，華夏幸福不再持有南京欣旺達股權，欣旺達汽車電池持有68.2836%的股權，南京潤科則持有31.7164%的股權。

《有關欣旺達電動汽車電池有限公司增資暨關聯交易的通告》顯示，欣旺達同意欣瑞宏盛、前海漢龍、欣瑞宏睿以及天津和諧，以貨幣方式合計出資7.5億元認購欣旺達汽車電池新增注冊資本7.5億元。本次增資完成后，欣旺達汽車電池的注冊資本將由36.4億元人民幣增至43.9億元人民幣。

本次交易中，欣瑞宏盛以3.6億元出資認購8.200%的股權；欣瑞宏睿將以1.53億元出資認購3.485%的股權；前海漢龍將以0.87億元出資認購1.982%的股權；天津和諧將以1.5億元出資認購3.417%的股權。截至通告日，上述交易各方已簽署《增資協議》。

本次交易完成后，欣旺達下屬子公司欣旺達惠州新能源有限公司持有欣旺達汽車電池的股權比例由100%變更為82.916%，欣旺達汽車電池仍屬于公司合并報表范圍內的控股子公司。

值得注意的是，欣瑞宏睿重要系欣旺達管理團隊的持股平臺，欣瑞宏盛重要系欣旺達動力鋰電池業(yè)務相關員工的持股平臺。