行業動態:

根據各方消息,歐委會已經正式拒絕了歐盟光伏雙反調查申請人EUProSun關于發起日落復審的申請,目前的MIP措施和雙反稅將在2018年9月3號到期以后取消,恢復自由貿易。正式公告已經在歐盟內部排期,預計會在9月3日之前公布。

真鋰研究的統計數據顯示,2018年7月中國電動汽車市場實現鋰電裝機3.70GWh,同比增長52.47%,環比增長了26.71%。7月較6月相比,裝機量增加了779.02MWh。

縮小單、多價差,多晶供應鏈再度下調;下游需求不斷減弱,貿易政策存在不確定性

三元正極、隔膜價格下跌,負極、電解液穩定

板塊表現:

上周上證綜指上漲2.27%,滬深300上漲2.96%,各行業漲跌幅中電氣設備漲幅0.78%,漲幅大幅弱于大盤。子板塊中,風電設備、低壓設備、中壓設備表現較好。

主要觀點:

我們保持對風電行業的推薦評級。從2017年下半年開始棄風率改善,帶來電場盈利能力的改善以及裝機需求的提升。上半年全國風電新增并網容量超過750萬千瓦,同比增長30%左右,建設保持高速增長;同時棄風率下降5個pct,消納情況持續改善。我們認為,2017年,裝機需求基本見底,景氣周期以及來臨。上周風電板塊整體漲幅強于大盤。產業鏈中最核心的價值環節即風機、塔筒及一些建筑安裝,風機方面市占率第一,盈利能力第一,業績彈性也較大的金風科技,從半年報來看,公司在行業運營和建設轉暖的背景下實現風機和風電運營利潤的快速增長,我們繼續看好其未來業績;塔筒方面,看好技術優勢突出,訂單飽滿的天順風能。

7月新能源汽車動力電池裝機量增速大幅回升,符合我們對下半年市場的預期,隨著新能源汽車下半年高速增長勢頭的開啟,動力電池將繼續加速。鋰電池領域,動力電池需求將進一步向高鎳三元傾斜,三元電池主流廠商率先獲益。龍頭廠商在對高比能量電池的研發、上游原料渠道的優質性以及下游車企對其的粘性程度上都有明顯優勢,在行業集中度不斷提高的背景下,將呈現強者恒強的特點。當前多家生產廠商開始布局海外市場,同時日韓電池企業也紛紛重啟在國內的產能建設。在動力電池價格不斷下降的趨勢下,銷量的提升是帶動業績的關鍵,與整車廠,尤其是暢銷車型生產商的戰略合作是動力電池廠保證銷量增長的重要戰略。我們推薦寧德時代、億緯鋰能。