從人類獲得第一束激光，到激光在工業(yè)領(lǐng)域大放異彩，不過六十年的時間。激光技術(shù)和工業(yè)自動化相互成就，廣泛應(yīng)用于打標、切割、焊接等制造加工環(huán)節(jié)，激光設(shè)備由此成為車間中不可或缺的多面手。

對我國來說，激光行業(yè)是工業(yè)自動化進程中的意外之喜國產(chǎn)激光器廠商從90年代殺入商用領(lǐng)域開始，追趕近30年，依靠部分自研激光器產(chǎn)品，終于能和國際巨頭一較短長。上游廠商不懈追求核心器件國產(chǎn)替代，中游廠商研發(fā)迭代超高功率激光器，下游設(shè)備廠商求索千變?nèi)f化的終端應(yīng)用，全產(chǎn)業(yè)鏈休戚和共。

海目星是下游應(yīng)用廠商的代表海目星為制造公司供應(yīng)激光和自動化裝備，在十幾年間已然崛起為行業(yè)弄潮兒。積極引入技術(shù)團隊，發(fā)力研發(fā)，海目星旗下的激光和自動化設(shè)備，進入了激光制片、激光焊錫、激光打標、激光鈑金切割、電池裝配、電芯干燥、音圈馬達組裝等多個工序，成為我國3C制造、動力鋰電池等行業(yè)崛起的磚石，堪稱應(yīng)用智多星。

不過，下游應(yīng)用行業(yè)在近兩年進入整合期，市場競爭加劇，落后廠商淘汰加速，頭部廠商則繼續(xù)擴充產(chǎn)量，機遇和挑戰(zhàn)并存。海目星原有的業(yè)務(wù)，已經(jīng)受到下游需求下降的沖擊，尤其是其最為倚重的動力鋰電池業(yè)務(wù)，嚴重滑坡。5G商用徐徐鋪開，動力鋰電池行業(yè)產(chǎn)量擴充在即，海目星能否和從前相同，再次拿出行業(yè)急需的解決方法，在下一次群雄并起的戰(zhàn)國時代左右逢源？

激光+自動化鎖定前沿應(yīng)用

關(guān)于我國而言，激光技術(shù)是個特別的存在和其它先進技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，改革開放后才開始大步追趕稍有不同，我國在60年代初就成功自研紅寶石激光器，此后氣體激光器等設(shè)備的研發(fā)進程，基本和國際同步。

不過，行業(yè)競爭不在實驗室中，而在廠、車間和產(chǎn)線的應(yīng)用上。我國在70年代的激光器商用進程中掉隊，技術(shù)被甩開后，產(chǎn)品也完全依賴進口，直到90年代才有廠商嘗試激光器國產(chǎn)替代。

制造業(yè)旺盛的應(yīng)用需求不會強求激光器國產(chǎn)和否，它們更要易用的激光設(shè)備投入生產(chǎn)、提升產(chǎn)量。因此，不管核心技術(shù)握于誰手，相對下游的激光器裝備廠商都要為不同的行業(yè)供應(yīng)生產(chǎn)力，為制造公司趨利避害。

成立于2008年的海目星，并不算行業(yè)的先行者，卻是智多星，研發(fā)出適應(yīng)多個行業(yè)的激光和自動化裝備，實現(xiàn)高速上升。

2016-2019H1海目星重要財務(wù)指標

創(chuàng)業(yè)初期，位于深圳的海目星抓住了金融危機后電子器件產(chǎn)業(yè)復(fù)興的東風(fēng)，自研5W全風(fēng)冷紫外激光器，適用于PCB(印制電路板)的制造。通過研發(fā)和推出雙工位打標機，有效提升行業(yè)生產(chǎn)效率。

之后，海目星延續(xù)了對下游需求變化的敏銳洞察，用研發(fā)開啟了產(chǎn)品萬花筒。2010年，通過引進專業(yè)團隊，海目星成功進入激光鈑金加工設(shè)備市場。和數(shù)控沖床相比，激光鈑金設(shè)備噪音更小，切割形狀也能隨心所欲，原本無解的圓弧形也變得有解。

2011年，海目星再次引入新加坡專業(yè)團隊，結(jié)合激光和自動化系統(tǒng)，進入自動化生產(chǎn)線賽道。五年之后，工業(yè)機器人技術(shù)和激光技術(shù)融合作為推進我國機器人產(chǎn)業(yè)快速健康可持續(xù)發(fā)展的策略之一，被發(fā)改委寫入《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2016-2020年》。海目星前瞻性的戰(zhàn)略眼光，可窺一斑。

通過引進人才和自建專業(yè)團隊，海目星在2014年和2015年分別切入激光精密加工設(shè)備市場和鋰電系能源激光及自動化設(shè)備市場，呈現(xiàn)出多點開花的局面。

在動力鋰電池領(lǐng)域，過去的鋰電五金模切機生產(chǎn)效率低，同時轉(zhuǎn)運、管理以及存放成本高。海目星研發(fā)團隊打破國內(nèi)外技術(shù)封鎖，研發(fā)出激光極片成型設(shè)備，能夠在鋰電池極片兩側(cè)的金屬箔材上切割極耳，成功解決行業(yè)痛點。

敏銳的行業(yè)嗅覺和積極的研發(fā)策略，讓海目星的產(chǎn)品線布局狀若萬花筒。業(yè)務(wù)線百花齊放，海目星的營業(yè)收入得以從2016年的2.98億元，驟增至2018年的8.01億元。

高研發(fā)追逐消費電子紅利

近兩年來，海目星著重發(fā)力的3C制造和動力鋰電池賽道均進入行業(yè)整合期，頭部廠商擴充產(chǎn)量，落后廠商步履維艱，海目星的業(yè)務(wù)也受到?jīng)_擊。

2016-2019H1海目星主營業(yè)務(wù)構(gòu)成

從2016年到2018年，原本第一大業(yè)務(wù)動力鋰電池激光及自動化設(shè)備增速逐漸放緩，對營收的貢獻持續(xù)降低；2019年上半年，該業(yè)務(wù)收入為5,202.47萬元，僅為2018年全年的20.16%。

動力鋰電池行業(yè)變動成為海目星相關(guān)業(yè)務(wù)變化的主因。2017年，海目星當(dāng)年第二大客戶格力智能和海目星簽訂了1.59億元的采購合同。由于終端客戶珠海銀隆經(jīng)營狀況不佳，格力智能和海目星簽署《商談備忘錄》，調(diào)低合同金額至1.51億元；格力智能在支付9,534萬元后，剩余5,562萬元將在24個月內(nèi)延遲支付，拖累了海目星的資金周轉(zhuǎn)。

和風(fēng)險并存的，則是機遇。動力鋰電池行業(yè)頭部廠商仍在積極擴充產(chǎn)量。2019年上半年，我國動力鋰電池裝機量達到30.01GWH，同比上升93.00%；行業(yè)排名前三的CATL、比亞迪和國軒高科裝機量合計占比則高達75.87%。從2016年到2018年，CATL一直是海目星的前五大客戶，若合作能夠延續(xù)，海目星有望維持動力鋰電池相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模。

此外，我國工信部在2019年六月廢止《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，俗稱動力鋰電池白名單。這份2015年制定的白名單曾是我國動力鋰電池廠商的溫室：新能源汽車只有使用白名單內(nèi)廠商生產(chǎn)的動力鋰電池，才能進入推廣目錄、獲得補貼；松下、LG和三星等外國廠商無緣名單，自然被我國市場拒之門外。

白名單促使我國動力鋰電池廠商急于擴充產(chǎn)量搶占市場，相對忽視技術(shù)研發(fā)。隨著白名單的廢止，國內(nèi)外廠商將站在同一起跑線競爭，松下、LG等廠商極有可能跟著TSLA、大眾、現(xiàn)代等國外主機廠乘虛而入。外資廠商擴充產(chǎn)量，也將給上游設(shè)備市場帶來增量。海目星通過科創(chuàng)板募資發(fā)展激光及自動化設(shè)備，有望抓住這一機遇。

消費電子產(chǎn)品的市場規(guī)模則在不斷擴大，隨著5G商用進程的加快，智能手機市場在經(jīng)歷短暫的退坡后將恢復(fù)上升，其帶來的上升紅利無疑令整個產(chǎn)業(yè)鏈翹首以待。

海目星在2015年之前就布局顯示行業(yè)激光及自動化設(shè)備，其全自動OLED激光二維碼追溯設(shè)備和全自動OLED激光鉆孔設(shè)備的重要客戶是國內(nèi)面板巨頭京東方。

作為華為手機御用屏幕廠商，京東方在華為的扶持之下，已經(jīng)在小屏OLED市場撕開三星的壟斷地位，有超過5%的市場占比。隨著LCD面板產(chǎn)量進一步過剩，國產(chǎn)面板廠商的發(fā)力點將轉(zhuǎn)向OLED屏幕，海目星相關(guān)產(chǎn)品有望獲得更大的市場空間。

相比其他已經(jīng)上市的激光裝備廠商，海目星規(guī)模雖小，但一直維持較高的研發(fā)投入。從2016年到2019年上半年，海目星研發(fā)投入占比由9.65%上升至12.89%，高于包括大族激光(002008.SZ)、華工科技(000988.SZ)、先導(dǎo)智能(300450.SZ)等在內(nèi)的行業(yè)巨頭。通過研發(fā)的高投入，海目星能及時將敏銳的行業(yè)嗅覺轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品。

自工業(yè)革命開啟機器時代以來，新技術(shù)摩肩接踵地登上歷史舞臺，帶來翻天覆地的生產(chǎn)力變革。日新月異的發(fā)展既仰仗升級迭代技術(shù)，又依賴拓展成熟應(yīng)用。作為世界廠，我國制造業(yè)的自動化和數(shù)字化進程將不斷推進，海目星新增研發(fā)投入及時跟進下游擴產(chǎn)需求，其解決方法將在市場上獲得更大施展空間。