對(duì)于貝多芬的第五交響曲，很多樂(lè)評(píng)人對(duì)開篇四個(gè)鏗鏘有力的音符給出的評(píng)價(jià)是“命運(yùn)在敲門”。就能源行業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在也到了叩擊新能源時(shí)代大門的關(guān)鍵時(shí)期，而那扇大門是由鈷制成的。絕大部分人都沒(méi)有親眼見過(guò)鈷這種灰色硬質(zhì)金屬的樣子，但含鈷的合金卻在生活中廣為使用。比如鈷鉻合金可以用于牙科填補(bǔ)材料，以取代含鎳材料。鈷以5%的比例添加于鉑首飾中。最重要的是，鈷被廣泛用于鋰離子電池，離開鈷，新能源的美好畫卷無(wú)從展開。

隨著電動(dòng)車革命的到來(lái)，其貌不揚(yáng)的鈷成為大宗商品里的明星產(chǎn)品，從去年年初到現(xiàn)在，倫敦金屬交易所中的鈷價(jià)從每噸3.2萬(wàn)美元漲至8月初的6.6萬(wàn)美元，3月中下旬曾到達(dá)每噸9.5萬(wàn)美元的高點(diǎn)。盡管價(jià)格高漲，供應(yīng)卻未增反降，2017年全球礦山鈷產(chǎn)量從2016年的11.63萬(wàn)噸降至11.51萬(wàn)噸。

鈷產(chǎn)量下降和其生產(chǎn)的集中度有關(guān)。雖然大多數(shù)人在地圖上都很難找到民主剛果，但這個(gè)位于非洲中部的國(guó)家只要一感冒，全球的新能源就會(huì)打噴嚏，因?yàn)槊裰鲃偣拟拑?chǔ)量高達(dá)全球儲(chǔ)量的三分之二，幾乎相當(dāng)于歐佩克14個(gè)國(guó)家在全球原油儲(chǔ)量領(lǐng)域中的比重。

這種豐富的資源稟賦讓民主剛果成為鈷供應(yīng)的關(guān)鍵所在，全球二到五位的澳大利亞、加拿大、菲律賓和古巴四個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)量加起來(lái)，和民主剛果的幾個(gè)省鈷產(chǎn)量相當(dāng)。去年民主剛果盧本巴希銅鈷礦產(chǎn)量下降，使得全球鈷產(chǎn)量下降。由于民主剛果政局不穩(wěn)，加大鈷供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。今年年初剛果將鈷和鉭歸類為“戰(zhàn)略材料”并對(duì)其征收較高的稅。由于鈷的礦產(chǎn)稅提高一倍，礦業(yè)公司警告稱此舉將限制對(duì)鈷行業(yè)的投資。今年年底鈷市場(chǎng)還將迎來(lái)一次典型的“剛果式”考驗(yàn)，因?yàn)榘从?jì)劃屆時(shí)該國(guó)將迎來(lái)一次遲到的大選。

除政局動(dòng)蕩外，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的提高也在短期對(duì)鈷供應(yīng)造成沖擊。去年倫敦金屬交易所(LME)的成員就來(lái)源可疑的鈷表示關(guān)切，強(qiáng)調(diào)他們擔(dān)心這種充電電池原料可能來(lái)自剛果民主共和國(guó)境內(nèi)被指使用童工的礦場(chǎng)。LME向所有供應(yīng)商發(fā)出指示，要求他們?cè)敿?xì)說(shuō)明自己如何保證在該交易所交易的大宗商品來(lái)自“負(fù)責(zé)任的來(lái)源”。此后包括全球最大的鈷生產(chǎn)商嘉能可在內(nèi)的各家礦產(chǎn)公司提高工業(yè)礦區(qū)執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)一些包括使用童工在內(nèi)的“血汗礦場(chǎng)”也被逐漸關(guān)閉或被迫改善工作條件。

雖然民主剛果控制了全球鈷市場(chǎng)近半的產(chǎn)量，但礦業(yè)公司卻沒(méi)有放棄供應(yīng)多元化的努力。今年6月，礦業(yè)巨頭淡水河投入6.9億美元，擴(kuò)大位于加拿大拉布拉多的沃伊斯灣礦的生產(chǎn)，該礦自2005年投產(chǎn)以來(lái)已經(jīng)生產(chǎn)超過(guò)1.2萬(wàn)噸鈷。其中2016年生產(chǎn)鈷887噸，去年大幅增長(zhǎng)至1829噸，預(yù)計(jì)在本輪地下礦井?dāng)U大再生產(chǎn)完成后，該礦年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到2600噸左右，礦山壽命也會(huì)延續(xù)30年。

盡管鈷的供應(yīng)并不穩(wěn)定，但需求卻在穩(wěn)定的增長(zhǎng)。鈷是電動(dòng)車鋰離子電池的關(guān)鍵原料。這類電池已經(jīng)占到鈷金屬消費(fèi)總量的40%以上，隨著電動(dòng)車的普及，需求還將急劇增加。此外，在筆記本電腦和手機(jī)的電池里，也都需要鈷。數(shù)據(jù)顯示，一塊電動(dòng)汽車電池用掉約10公斤鈷。此外一部iPhone中也含有大約8克的這種金屬。隨著新能源時(shí)代的到來(lái)，旺盛的需求決定了鈷市場(chǎng)的熱度很可能會(huì)持續(xù)下去。為了盡可能滿足市場(chǎng)需求，包括剛果內(nèi)外的一些生產(chǎn)商也在發(fā)力擴(kuò)大產(chǎn)能，包括開發(fā)新的鈷項(xiàng)目，據(jù)估計(jì)鈷供應(yīng)量將在未來(lái)的三年里大幅增加，年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)12%。值得注意的是，雖然12%的復(fù)合年增長(zhǎng)率看上去很高，但其中大部分增量依舊來(lái)自民主剛果，任何可能的動(dòng)蕩都會(huì)導(dǎo)致增速不及預(yù)期。

即使民主剛果國(guó)泰民安，鈷的生產(chǎn)速度依舊趕不上需求。標(biāo)普全球市場(chǎng)研究預(yù)計(jì)到2020年，光是用于電池的化學(xué)鈷的供需缺口就達(dá)1.2萬(wàn)噸，這也意味著鈷價(jià)還有上揚(yáng)的空間。

在這種情況下，緩解供求矛盾的變量更可能出自需求端，這將有效緩解全球市場(chǎng)“鈷焦慮”。在目前開發(fā)的電池技術(shù)中，一個(gè)方向就是減少其中鈷的含量，未來(lái)十年甚至有可能出現(xiàn)作為替代產(chǎn)品的無(wú)鈷電池。雖然從目前看鈷的供應(yīng)對(duì)工業(yè)需求構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，但新能源的明天還是美好的。