隨著動力電池產業(yè)的不斷發(fā)展，產業(yè)寡頭趨勢愈加明顯。

根據(jù)動力電池應用分會研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018全年我國新能源汽車動力電池裝機總量為56.89GWh。裝機總電量排名前十動力電池企業(yè)合計約47.20GWh，占整體的83%。其他企業(yè)占領的裝機量份額僅為17%。其中，寧德時代以23.43GWh高居榜首，占比41.19%；比亞迪裝機量為11.43GWh位列第二，占比20.1%。僅這兩家企業(yè)就占據(jù)了全年裝機量的61.29%。

在動力電池產業(yè)兩大巨頭——寧德時代和比亞迪中，比亞迪雖然此前宣布將開始銷售動力電池，但目前大部分產能仍為自產自銷。寧德時代則與許多車企建立了綁定合作關系，通過合資投建電池廠等方式確保公司產銷量。因此，目前國內車企對寧德時代的優(yōu)質產能嚴重依賴。出于供應鏈安全管理考量以及對優(yōu)質三元產能的迫切需求，主流車企尋求甚至是培養(yǎng)其他優(yōu)質三元產能的意愿開始增強，二線電池廠迎來了客戶拓展機遇期。

對于身處第二梯隊的動力電池企業(yè)來說，如何擴大市場份額成為實現(xiàn)突破瓶頸的一大難題。

要實現(xiàn)突圍，持續(xù)的高研發(fā)投入、優(yōu)質產能、客戶開拓和資金實力是必不可少的。

產能：

領頭企業(yè)在積極擴張產能，第二梯隊的動力電池企業(yè)也不甘落后。

力神：4月29日，力神青島基地一期正式宣布投產。該基地項目主要產品為磷酸鐵鋰方型鋰離子電池系統(tǒng)，總體規(guī)劃年產能10GWh。生產環(huán)境設備能力可兼容磷酸鐵鋰和三元體系。

孚能科技：孚能科技近期則傳出消息，計劃在德國建立新電池工廠。孚能科技已經分別在贛州和鎮(zhèn)江建立工廠，新工廠將是該企業(yè)的第三家電池工廠。

億緯鋰能：億緯鋰能目前產能為21.3Gwh，目前在建產能包括5Gwh方形（1.5NCM+3.5LFP）與7.3Gwh軟包，預計2020年產能合計將達17.8Gwh，兩年CAGR79.9%。以軟包、方形NCM等技術路線為主。同時與國際軟包巨頭SKI合作，公司有望借助SKI豐富的生產經驗提升生產工藝，從而提升產品質量。

比克電池：5月16日，比克電池在其鄭州電池工廠發(fā)布了其最新產品——比克18650-3.0Ah高能芯，該電芯能量密度可達250Wh/kg。據(jù)介紹，比克3.0高能芯目前產能為6.5GWh，日產可達200萬顆，將被打造成18650體系中具極致性能的標準單品，可支持電動乘用車500公里超長續(xù)航里程。

資金實力：

動力電池屬于重資產運營行業(yè)，對資金要求較高。

以億緯鋰能為例：億緯鋰能主要業(yè)務包括三個板塊——動力電池板塊、鋰原電池+消費電池、電子煙業(yè)務（參股麥克韋爾）。

近日億緯鋰能發(fā)布晚間公告，公司順利完成非公開發(fā)行A股股票事項，本次發(fā)行價格為21.74元/股，發(fā)行股數(shù)1.15億股，募集資金總額25億元。

公告顯示，本次非公開發(fā)行募集資金將投資于“荊門億緯創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目”和“面向物聯(lián)網應用的高性能鋰離子電池項目”。其中，“荊門億緯創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目”計劃投入募集資金19.15億元，建設自動化儲能動力鋰離子電池生產線及配套的檢測、研發(fā)中心，項目達產后，將形成年產5GWh高性能儲能動力鋰離子電池的產能，并滿足公司儲能動力鋰離子電池的檢測要求。“面向物聯(lián)網應用的高性能鋰離子電池項目”計劃投入募集資金5.85億元，項目達產后，將形成年產消費鋰離子電池1.87億只的產能。

客戶：

力神：2018年以來，比克電池已經為長安汽車、江淮汽車、力帆乘用車、華晨鑫源汽車等車企批量供貨動力電池。實現(xiàn)2018年全年2.06GWh裝機量的成績。

孚能科技：2018年以來，孚能科技已經為北京汽車、常州北汽、長城汽車、北汽新能源、江鈴汽車等車企批量供貨動力電池。實現(xiàn)2018年全年1.90GWh裝機量的成績。

億緯鋰能：2018年億緯鋰能進入戴姆勒供應鏈，合同簽訂至2027年，2019年子公司億緯集能進入現(xiàn)代起亞供應鏈，簽訂了6年13.48Gwh的訂單。除國際大客戶外，億緯鋰能的客戶還包括金龍、宇通、吉利等車企。據(jù)天風證券估計，根據(jù)訂單需求與產能供給，我們測算2019-2021年億緯鋰能出貨量分別為2.53Gwh、4.38Gwh、6.62Gwh，億緯鋰能市占率分別為3.0%、3.9%、4.7%，市占率均逐年提升。

比克電池：2018年以來，比克電池已經為江南汽車、海馬汽車、江淮汽車、南京汽車、云度新能源、東風汽車、東南汽車、上汽通用五菱、成都大運等十幾家主機廠批量供貨動力電池。

研發(fā)投入：

企業(yè)在客戶導入階段需要消耗大量物料，包括一般實驗用料、拓展客戶所需試制送樣用料等，對標寧德，也經歷過類似階段。

動力電池屬于技術密集型制造業(yè)，高研發(fā)一般帶來高壁壘。

以億緯鋰能為例，2018年億緯鋰能的研發(fā)費用為3.95億元，增速為69.5%，繼續(xù)保持高速增長。

從研發(fā)投入細分項看，2018年億緯鋰能的物料消耗占比分別為34%，占比較高，2015年寧德物料消耗占比高達31%，隨著客戶陸續(xù)導入，物料消耗占比逐漸降低，2018年已降低至19%。物料消耗占比較高可側面印證億緯鋰能正處于客戶導入的關鍵時期。