近日，起點研究公布2017年上半年鋰電池行業(yè)發(fā)展調(diào)研報告，2017上半年我國動力鋰電池產(chǎn)量約16GWH，CATL、沃特瑪、比亞迪出貨量分列前三。動力鋰電池在整個鋰電池市場占比由2016年43%提升到55%，鋰電3C數(shù)碼類占比由2016年的52%下降為41%，儲能電池占比變化不大，但總量提升。

報告指出，2016年我國動力鋰電池產(chǎn)量總量為27.39GWH，按正極材料分，磷酸鐵鋰占比最高為60%，三元占比第二為34%，錳酸鋰及其他比例為6%。2017年上半年我國正極材料市場出貨量9.5萬噸，同比上升51%，行業(yè)仍高速發(fā)展，廈門鎢業(yè)、湖南杉杉、天津巴莫分列前三名。其中，受補貼新政影響，市場對三元正極材料需求大增，成為乘用車主流，磷酸鐵鋰出貨量占比有所下降。預計受下游壓價、上游原料上漲、庫存消耗影響，未來正極材料公司利潤會相對收窄，正極材料市場目前還沒有出現(xiàn)幾家獨大局面，且技術(shù)路線較為分散，未來行業(yè)格局仍有很大變化空間。

負極材料方面，2017上半年整個市場出貨量6.6萬噸，同比上升36%，貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸出貨量繼續(xù)占據(jù)前三名。上半年石墨原料、針狀焦、低硫焦等負極材料價格出現(xiàn)不同程度上漲，導致負極材料廠商近期并不好過，不少負極廠商已經(jīng)微調(diào)上漲出廠價，減少出貨量，目前下游電池廠尚有囤貨，預計負極材料未來會有一定幅度上漲。值得注意的是，硅碳負極材料目前已有不少廠商少批量出貨，預計明年將大規(guī)模穩(wěn)定出貨。

電解液方面，2017年上半年我國電解液市場出貨量約4.5萬噸，同比上升13%，天賜材料、新宙邦、國泰華榮分列前三名，行業(yè)集中度較高，并正進一步提升，主流廠商都在研發(fā)新型鋰鹽FSI等。

隔膜方面，2017上半年我國隔膜市場出貨量超過6萬萬平方米，同比上升11%，行業(yè)集中度不高，市場需求旺盛，濕法隔膜市場份額、產(chǎn)量持續(xù)提升，濕法隔膜仍供小于求，星源材質(zhì)，上海恩捷，滄州明珠分列前三名。

起點研究認為，動力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力，在成本上漲和價格下降雙重壓力下有所下降，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的公司毛利率差異較大，其中上游原材料廠商受鈷價暴漲影響，毛利率顯著提升。