有關(guān)上市公司新貴，投資者應(yīng)當(dāng)抱以更加理性的策略，尤其要重點(diǎn)關(guān)注令人眼花繚亂的"故事"之外，到底有多少實(shí)際落地的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化成果。

CATL放出消息，稱將公布總續(xù)航（總里程）可達(dá)200萬公里、壽命達(dá)16年的電池，受此利好消息影響，六月十日CATL高開3.86%。而在回應(yīng)媒體采訪時(shí)CATL稱：目前是"只要下訂單，就可以生產(chǎn)"。

成立于2011年的CATL發(fā)展速度堪稱驚人，創(chuàng)立僅7年后，CATL在創(chuàng)業(yè)板上市。而其被稱為國內(nèi)最大的動(dòng)力鋰電池研發(fā)和生產(chǎn)公司之一，也受到了市場的追捧，股價(jià)一度越過3500億大關(guān)。

CATL此次所宣稱的超級(jí)電池可持續(xù)運(yùn)行16年，并且可使電動(dòng)汽車持續(xù)行駛約合200萬公里。但有關(guān)電動(dòng)汽車而言，目前最要的電池性能是一次性充電后可以用多長時(shí)間、跑多少公里，而累計(jì)運(yùn)行時(shí)間究竟能否達(dá)到預(yù)期效果，也要實(shí)際應(yīng)用。

顯然，CATL是一家擅長"講故事"的公司。之前，CATL有關(guān)從寶馬獲得81億美元電池巨額訂單的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但細(xì)查相關(guān)合作內(nèi)容，合作時(shí)間為2020年至2031年，這一長達(dá)12年的合同究竟是意向合同還是成文合同，合同中是否有各種履約限制條款，外界無法獲得更多關(guān)鍵信息，也就很難判定其合作含金量。

此外，CATL還曾宣稱將和TSLA展開系列深度合作，在五月的業(yè)績說明會(huì)上，CATL董事長曾毓群表示，CATL對(duì)TSLA供貨時(shí)間大概是今年下半年，并且供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池，具體供貨產(chǎn)品取決于市場需求。

有意思的是，TSLA日前表示，將自主研發(fā)電池，具體細(xì)節(jié)將在今年的電池會(huì)議上公布。而曾毓群對(duì)此回應(yīng)稱，"他們的技術(shù)路線對(duì)我們不會(huì)有沖擊"，卻始終沒有詳細(xì)說明，CATL究竟和TSLA在什么電池產(chǎn)品上達(dá)成實(shí)質(zhì)合作協(xié)議，協(xié)議供貨量是多少。

自上市以來，CATL公布多個(gè)重磅利好消息，但作為一家備受矚目的新能源公司，CATL的收入、利潤等各項(xiàng)指標(biāo)并不盡如人意。CATL2020年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.31億元，同比下降9.53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7.42億元，同比下降29.14%。其實(shí)，不僅是今年一季度財(cái)報(bào)"不好看"，CATL2019年半年報(bào)中的營收同比增速116.5%，2019年三季報(bào)營收同比增速下降為71.7%。2019年Q4，CATL扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤下降33.9%，這也是繼2019年第三季度以來，公司單季度利潤再次下降。

而僅僅因?yàn)楹蚑SLA的一紙合作意向，CATL股價(jià)就在63個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)到147.3%。從市場情緒來看，不少投資者還是對(duì)其頻繁和重量級(jí)公司達(dá)成合作所帶來的成長性保持樂觀。但2019年年報(bào)顯示，CATL存貨由2018年同期的70.76億元攀升至114.81億元，說明其庫存量較大，不僅會(huì)帶來較大的資金壓力，同時(shí)也會(huì)讓投資者對(duì)其產(chǎn)品市場競爭力存有疑慮。

盡管投資界和業(yè)界褒貶不一，但CATL上市當(dāng)年和2019年股價(jià)漲幅分別為193.56%和44.45%，今年單是前兩個(gè)月漲幅就已高達(dá)27.51%，從IPO時(shí)不到600億總市值快速膨脹到目前的3400億。這當(dāng)然受益于CATL所身處的新能源行業(yè)，目前獲得國內(nèi)政策紅利、市場空間以及高新技術(shù)標(biāo)簽等加持。然而，有關(guān)上市公司新貴，投資者應(yīng)當(dāng)抱以更加理性的策略，尤其要重點(diǎn)關(guān)注CATL令人眼花繚亂的"故事"之外，到底有多少實(shí)際落地的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化成果，這也應(yīng)當(dāng)成為市場對(duì)各類高新技術(shù)概念股的應(yīng)有投資標(biāo)準(zhǔn)。

畢舸（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）