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國軒高科:和華為合人建設5G 動力鋰電池裝機穩定上升

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年06月24日  

國軒高科將和唐山市政府合作建設新能源產業基地,將新增7GWh產量。公司公布通告,和唐山市人民政府簽署了《合作框架協議》,預計投資55億元,用于國軒高科(唐山)"5G"新能源產業基地項目,將新建動力鋰電池產量7GWh,建成后和先期項目合計形成總產量10GWh。投資建設周期2年左右,項目確保2020年一季度正式開工,預計2021年三季度全面建成并于四季度正式投產。


一、和華為簽訂合作協議


5G建設提升通信儲能需求,公司和華為簽訂合作協議,儲能電池有望高速上升。在國家大力推動5G發展的政策背景下,5G基站及設備建設正緊鑼密鼓推進。國內三大運營商都已確定了詳細的實行方法,華為公司表示,在未來2年內華為的5G基站將超過200萬個。根據賽迪顧問預測,2020年國內將建設30萬個基站,2021年建設47萬個基站。傳統鉛酸電池雖然單價較低,但在能量密度、充放電次數等方面較磷酸鐵鋰電池有明顯短板,磷酸鐵鋰電池將是5G基站儲能的首選方法,將伴隨5G建設快速發展。國軒高科今年六月通告和華為簽訂采購合作協議,協議有效期達5年,雙方將在鋰電池儲能應用領域開展深入合作,預計公司儲能電池在通信領域將取得高速成長。


二、動力鋰電池裝機穩定上升


動力鋰電池裝機穩定前3持續上升,磷酸鐵鋰電池料將受益于乘用車低成本路線。公司動力鋰電池業務持續較好上升,根據真鋰研究數據,公司今年前十月動力鋰電池裝機為2.44GWh,同比上升44.38%,市占率5.20%排名第三。公司磷酸鐵鋰電池能量密度不斷提升,新開發的圓柱電芯能量密度能達到190Wh/kg,系統能量密度將達到160Wh/kg。在今年新能源汽車補貼大幅下降的背景下,部分乘用車企今年探索磷酸鐵鋰的低續航、低成本路線,公司積極推進磷酸鐵鋰電池在乘用車領域的推廣,具有較好的成本優勢。


三、盈利預測及投資評級


我們維持預計公司2019-2021年歸母凈利潤7.22、8.87、10.31億元,同比上升25%、23%、16%,EPS為0.64、0.78、0.91元,由于今年新能源汽車行業銷量低于預期,我們下調公司的目標價至14元,對應2019年22倍PE,維持"推薦"評級。


風險提示。新能源汽車銷量低于預期,行業競爭加劇價格下降超預期。

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