CATL(300750)八月二十三日晚間公布2019年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202.64億元，同比上升116.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.02億元，同比上升130.79%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為18.19億元，同比上升160.82%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~72.76億元，同比上升560.69%。基本每股收益0.9674元/股。

動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)銷售為重要收入來(lái)源

具體來(lái)看，動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)包括電芯、模組和電池包，其銷售構(gòu)成公司重要收入來(lái)源。根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)和保監(jiān)會(huì)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成60.9萬(wàn)輛和60.1萬(wàn)輛，同比上升60.1%和85.6%，新能源汽車銷量大增帶動(dòng)電池裝機(jī)量上漲；根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)，2019年上半年動(dòng)力鋰電池裝機(jī)總量為30.0GWh，同比上升近93.6%，其中公司裝機(jī)電量為13.8GWh。

報(bào)告期內(nèi)，CATL動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)銷售收入168.92億元，同比上升135.01%。公司在新能源汽車鋰離子動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域繼續(xù)保持技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，隨著報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)量逐漸釋放，銷量持續(xù)上升。

儲(chǔ)能系統(tǒng)方面，報(bào)告期內(nèi)銷售收入為2.39億元，同比上升369.55%。公司加強(qiáng)研發(fā)投入和市場(chǎng)推廣，拓展和產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司合資合作，持續(xù)增強(qiáng)在儲(chǔ)能領(lǐng)域的技術(shù)和市場(chǎng)儲(chǔ)備，儲(chǔ)能市場(chǎng)布局及推廣開(kāi)始取得成效。

另外，上半年公司鋰電池材料銷售收入為23.09億元，同比上升32.14%。CATL表示，鋰電池材料銷售收入快速上升重要受益于市場(chǎng)需求旺盛及公司新建產(chǎn)量投產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加大在鋰電池材料回收及生產(chǎn)領(lǐng)域的布局，通過(guò)控股子公司投資建設(shè)正極材料產(chǎn)業(yè)園、和格林美和青山集團(tuán)等公司合作在印尼設(shè)立濕法鎳冶煉廠。

加強(qiáng)研發(fā)應(yīng)對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼退坡

CATL將業(yè)績(jī)上升的重要原因歸結(jié)于產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展。公司表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的日益完善和技術(shù)的不斷進(jìn)步，新能源汽車及動(dòng)力鋰電池的性能、質(zhì)量快速提升；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈的完善和規(guī)模化推動(dòng)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品的成本和售價(jià)下降；國(guó)內(nèi)外新能源汽車廠商不斷推出更具消費(fèi)吸引力的新能源車型。

此外，CATL認(rèn)為，自動(dòng)駕駛等智能化技術(shù)的不斷升級(jí)迭代也將為汽車產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的變革。隨著鋰電池成本的不斷下降、儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景逐步成熟，國(guó)內(nèi)外鋰電池儲(chǔ)能市場(chǎng)正在快速上升。儲(chǔ)能產(chǎn)品的普及將推動(dòng)綠色能源的高效利用，是全球能源變革的重要影響因素之一，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

不過(guò)，CATL也看到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)。受益于國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，近年來(lái)我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較快，動(dòng)力鋰電池作為新能源汽車核心部件，其市場(chǎng)亦發(fā)展迅速。隨著新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)補(bǔ)貼政策也有所調(diào)整。

"假如政策退坡超過(guò)預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)重大不利影響。"CATL為此提出了具體的應(yīng)對(duì)措施：依托在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等領(lǐng)域擁有的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)及自主研發(fā)能力，致力于持續(xù)提升和改善相關(guān)產(chǎn)品性能、降低產(chǎn)品成本，減少補(bǔ)貼退坡政策對(duì)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品銷售的影響。

作為新興行業(yè)，鋰離子動(dòng)力鋰電池行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。CATL表示，公司假如不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力可能會(huì)受到影響。公司將不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、改進(jìn)工藝和材料，以持續(xù)滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的要求。有關(guān)新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，將始終保持高度關(guān)注并積極研公布局。