鋰電池關(guān)鍵原材料銅箔價(jià)格上漲。

據(jù)我國(guó)化學(xué)和物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一月二十二日鋰電池重要材料銅箔6μm、銅箔8μm價(jià)格分別上調(diào)5000元/噸。銅箔6μm自2020年十二月四日以來(lái)價(jià)格至少漲超5%。銅箔8μm自2020年十二月四日以來(lái)價(jià)格至少漲超9%。

銅箔上漲源于金屬銅價(jià)的持續(xù)上漲。去年下半年以來(lái)，由于市場(chǎng)情況持續(xù)回暖，金屬銅下游需求不斷加強(qiáng)，上游庫(kù)存持續(xù)減少，導(dǎo)致銅價(jià)漲勢(shì)不斷。數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)自2020年三月開(kāi)始上漲，滬銅價(jià)格于4個(gè)月內(nèi)上漲了近30%，橫盤一段時(shí)間后，十一月再次開(kāi)啟上漲模式，一個(gè)月內(nèi)上漲幅度超過(guò)10%，最高價(jià)格達(dá)到60800元/噸，相比于去年38270元/噸的低點(diǎn)上漲了58.87%。

此次調(diào)價(jià)除銅價(jià)上漲推動(dòng)外，加工費(fèi)也有很大程度的上漲。目前主流公司6、8μm銅箔加工費(fèi)普遍已接近4至5萬(wàn)元/噸，底部至今漲幅接近40%，毛利率或已超過(guò)35%，公司的盈利情況有較為明顯的改善。

銅箔下游產(chǎn)品覆銅板需求大增

銅箔分為電解銅箔和壓延銅箔，電解銅箔多用于制作鋰電池或制作剛性覆銅板，壓延銅箔多用于柔性覆銅板。其中鋰電銅箔重要應(yīng)用場(chǎng)景為新能源汽車和消費(fèi)類電子，覆銅板的應(yīng)用場(chǎng)景為通信設(shè)備和消費(fèi)電子元器件。銅箔在鋰電池成本中的占比約為5%至8%，作為鋰電池的關(guān)鍵輔材，銅箔起著負(fù)極活性材料載體和傳導(dǎo)體的用途。

作為銅箔下游產(chǎn)品，近幾月國(guó)內(nèi)覆銅板需求大增，帶來(lái)進(jìn)口單價(jià)上漲。2020年十一月，我國(guó)進(jìn)、出口覆銅板單價(jià)分別為21.52、5.73美元/公斤，單月同比分別為9.4%、-4.2%，反映出國(guó)內(nèi)需求旺盛，印制電路板產(chǎn)量逐漸提升。

新能源汽車帶動(dòng)鋰電銅箔需求走高

新能源汽車不斷擴(kuò)充電池容量的同時(shí)，對(duì)上游產(chǎn)品的要求逐步提高。諾德股份常務(wù)副總裁陳郁弼表示，近年來(lái)，由于提升電池性能和降本要，動(dòng)力鋰電池公司對(duì)銅箔的需求從12微米發(fā)展到6微米，頭部公司甚至已經(jīng)開(kāi)始嘗試導(dǎo)入4—5微米產(chǎn)品。高端產(chǎn)品的需求量持續(xù)新增，促使生產(chǎn)廠商加快新產(chǎn)品的研發(fā)。

近年來(lái)，政策利好疊加拉動(dòng)了新能源汽車銷量穩(wěn)步上升。中汽協(xié)表示，2020年十二月，新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙超過(guò)20萬(wàn)輛，全年產(chǎn)銷累計(jì)分別完成136.6萬(wàn)輛和136.7萬(wàn)輛，新能源汽車2021年銷量預(yù)計(jì)為180萬(wàn)輛，同比上升40%。新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)回升拉動(dòng)了鋰電銅箔需求持續(xù)走高。除新能源汽車外，我國(guó)5G基站建設(shè)加快，高頻高速印制電路板需求也出現(xiàn)了迅速上升的趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)銅箔公司產(chǎn)量擴(kuò)張緩慢。未來(lái)國(guó)內(nèi)銅箔公司擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃較多，但是從2020年跟蹤的進(jìn)度來(lái)看，實(shí)際擴(kuò)產(chǎn)低于預(yù)期，除了超華科技8000噸項(xiàng)目于2020年十一月份投產(chǎn)外，其它項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，重要原因?yàn)殂~箔設(shè)備訂貨周期長(zhǎng)、設(shè)備廠商產(chǎn)量制約等。

銅箔產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股名單

東吳證券認(rèn)為，受益下游新能源車滲透率提升、5G基站密集建設(shè)以及IDC市場(chǎng)大幅上升，銅箔行業(yè)供需格局將改善，價(jià)格上漲具備持續(xù)性。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶粗略統(tǒng)計(jì)，A股上市公司中布局銅箔生產(chǎn)的上市公司共9家，今日普遍回調(diào)，僅楚江新材和江西銅業(yè)股價(jià)上漲，分別漲4.93%和1.84%。

超華科技是國(guó)內(nèi)少數(shù)覆蓋覆銅板、電子銅箔、鋰電銅箔全產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，公司新增8000噸的銅箔產(chǎn)量，目前銅箔產(chǎn)量已達(dá)20000噸，公司已具備6μm鋰電銅箔的量產(chǎn)量力。超華科技近日有所回調(diào)，三個(gè)交易日累計(jì)下跌11.85%。

諾德股份重要從事鋰電池用高檔銅箔生產(chǎn)和銷售及鋰電池材料開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，目前已具備4微米和4.5微米超薄鋰電銅箔的批量生產(chǎn)量力。公司一月二十一日晚間通告，擬以3億元對(duì)子公司增資，進(jìn)行擴(kuò)建年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸高端極薄鋰電銅箔產(chǎn)量項(xiàng)目。

嘉元科技重要產(chǎn)品為鋰電池用6-12μm銅箔，以及PCB用電解銅箔。公司2020年十一月宣布在江西贛州投資13.5億元人民幣建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目，預(yù)計(jì)開(kāi)工建設(shè)兩年后逐步投產(chǎn)，公司未來(lái)合計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到6.1萬(wàn)噸鋰電銅箔、1萬(wàn)噸印制線路板銅箔，共7.1萬(wàn)噸電解銅箔產(chǎn)量。