相比于新能源汽車市場(chǎng)12個(gè)月銷量連降的“寒流”侵襲，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司在資本市場(chǎng)仍顯得“熱潮”澎湃。

某種意義上，上市公司融資擴(kuò)產(chǎn)/并購(gòu)，將在產(chǎn)量體量、產(chǎn)值規(guī)模、研發(fā)能力、技術(shù)儲(chǔ)備等方面拉開(kāi)與同類公司的差距。

公司體量的改變，也意味著將來(lái)動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)格局將發(fā)生改變，資本進(jìn)出之間也會(huì)讓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加猛烈。

今年年初，寧德時(shí)代一份200億大手筆募資預(yù)案拉開(kāi)了整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)序幕。隨后，圍繞于鋰離子電池使用細(xì)分市場(chǎng)，材料、設(shè)備等范疇的產(chǎn)量擴(kuò)張、并購(gòu)融資預(yù)案接連啟動(dòng)。奔赴A股、科創(chuàng)板IpO的鋰電公司節(jié)奏也在加快。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年鋰電上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票/可轉(zhuǎn)債/可交換債券的預(yù)案達(dá)18起，其中電池范疇6起，材料范疇10起，設(shè)備范疇2起，涉及金額約650億元。今年成功IpO的鋰電公司4家，募資金額約84億，IpO在途及計(jì)劃的鋰電公司超過(guò)10家。

從政策端看，今年二月再融資新規(guī)的落地，包括取消創(chuàng)業(yè)板的三大“限制”、縮短定增股票的鎖定期、調(diào)整定增股票發(fā)行機(jī)制等。融資門(mén)檻放寬，迅速激活定增市場(chǎng)生機(jī)。

從融資端看，頭部電池公司仍在通過(guò)張大產(chǎn)量重疊技術(shù)優(yōu)點(diǎn)來(lái)加深及鞏固自身的護(hù)城河，或大舉延拓細(xì)分市場(chǎng)，或引入車企戰(zhàn)略資本鎖定市場(chǎng)份額。

為了跟上龍頭公司擴(kuò)張步伐，謀劃全球發(fā)展路線，鋰電材料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈公司同樣對(duì)資本洋溢渴望。

若上述募資預(yù)案（不含IpO在途）全數(shù)獲審?fù)ㄟ^(guò)，將出現(xiàn)約88GWh鋰離子電池產(chǎn)量。與此并行的是，材料、設(shè)備公司也在籌謀擴(kuò)產(chǎn)“糧草”，內(nèi)外出擊滿足海內(nèi)外客戶需求。

當(dāng)下，上市公司密集募資，鋰電公司積極沖刺IpO，新一輪資金需求也在發(fā)生變化：

1、融資體量增大。經(jīng)過(guò)數(shù)年的發(fā)展積淀，鋰電公司針對(duì)自身的發(fā)展定位與目標(biāo)，有關(guān)資本的需求不可同日而語(yǔ)。寧德時(shí)代百億募資辦法也成為國(guó)內(nèi)鋰電資本市場(chǎng)的首個(gè)里程碑。

同時(shí)，動(dòng)力鋰離子電池全球化競(jìng)爭(zhēng)升維，我國(guó)鋰電公司要依托資本力量快速成長(zhǎng)壯大，角力歐洲新戰(zhàn)場(chǎng)，與日韓、歐洲電池公司一爭(zhēng)高下。

2、國(guó)際車企資本涌入。在新一輪動(dòng)力鋰離子電池公司定增或IpO辦法中，國(guó)際車企資本身影開(kāi)始涌現(xiàn)。包括寧德時(shí)代百億定增獲本田戰(zhàn)投，大眾入股國(guó)軒高科成第一大股東，孚能科技獲戴姆勒投資，國(guó)際車企資本的入局也或?qū)?lái)市場(chǎng)格局帶來(lái)新的變化。

3、為奔赴新戰(zhàn)場(chǎng)蓄力。站在上游產(chǎn)業(yè)鏈角度，憑借產(chǎn)品和技術(shù)上的優(yōu)點(diǎn)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)已有一批優(yōu)秀的材料及設(shè)備上市公司已經(jīng)進(jìn)入國(guó)際電池巨頭的供應(yīng)鏈，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度不斷加深。募資辦法的通過(guò)將為這些公司加足馬力。

4、重視研發(fā)儲(chǔ)備與技術(shù)升維。除了擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)?fù)猓▽幍聲r(shí)代、先導(dǎo)智能、鵬輝能源、璞泰來(lái)、華友鈷業(yè)等公司均在募集資金用于前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。

全球動(dòng)力鋰離子電池競(jìng)爭(zhēng)升維態(tài)勢(shì)下，針對(duì)下一代電池的研發(fā)與技術(shù)儲(chǔ)備勢(shì)在必行，圍繞動(dòng)力鋰離子電池性能、安全、智能制造的需求升級(jí)，材料、裝備公司同樣非得緊貼頭部公司需求。

5、亟需融資“造血”。上市公司融資補(bǔ)充流動(dòng)資金，一大波鋰電公司積極奔赴IpO，也從側(cè)面反映了鋰電市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)入低迷困境，細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)猛烈，公司亟需融資獲取“造血”能力。

當(dāng)前，動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈已凸顯出高門(mén)檻、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)“三高”態(tài)勢(shì)，尤其是提前墊資與超長(zhǎng)賬期重疊帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這就要公司在成長(zhǎng)壯大的過(guò)程中保證健康的現(xiàn)金流。