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市值暴漲!動力鋰電池業高歌猛進的背后

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年02月11日  

剛剛走過的2020年,見證了全球新能源汽車,尤其是動力鋰電池產業的爆發式上升。這一年,電動汽車領跑品牌TSLA,市值屢創新高,坐穩全球新能源領域車企市值龍頭。同樣是這一年,在我國資本市場,CATL、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰業、恩捷股份、天賜材料等數十家動力鋰電池產業鏈上市公司,市值也紛紛創下新紀錄,并且還有望繼續刷新紀錄。


這背后是新能源汽車及動力鋰電池產業發展前景的高確定性,吸引著資本開始往這里匯聚,屬于電動化的汽車產業時代正在到來。


截止到2020年十二月三十一日收市,作為全球動力鋰電池龍頭的CATL,其股價達到351.11元/股,其市值創下8179.02億元新高,2020年CATL市值上升了230.49%。同時,CATL已經坐穩創業板一哥,還在十二月份成功擠進A股市值TOp10之列。


作為國內A股市場TOp10之列唯一的民營公司,CATL進入A股TOp10有著很明顯的象征意義。CATL在資本市場被高度關注反映出資本關于新能源汽車、動力鋰電池產業前景的看好。


值得注意的是,CATL的市值增幅并不是最高的,在電池產業鏈領域,比亞迪2020年市值上升了307.88%,也是創下新高。同樣,在2020年,億緯鋰能、國軒高科、孚能科技等我國動力鋰電池頭部公司的市值增幅也均超過一倍。


2020年以來,在嚴苛的碳排放法規約束下,國際主流車企如大眾、戴姆勒、寶馬、通用、豐田等都加大了電動化車型產品的研發


投入,提升了電動汽車型的銷量目標。汽車電動化在全球的提速,刺激了上游動力鋰電池需求的高漲。


從國內來看,受疫情影響,新能源汽車財政補貼退坡幅度明顯減小,補貼時間延長至2022年年底。同時,新能源汽車產業發展2035規劃提出,到2025年我國新能源汽車新車銷售量在當年新車銷售總量中的占比提升至20%。


當汽車產業電動化變革趨勢日益明朗的時候,作為新能源汽車"心臟"的動力鋰電池,就成了"香餑餑"。2020年,國際主流車企紛紛大手筆入局動力鋰電池環節,更是直接驅動著動力鋰電池公司市值屢創新高。


此外,從上述動力鋰電池公司本身來看,各自也有著明顯推動公司市值飆升的大事件發生。


首先看龍頭CATL,一方面,其是全球動力鋰電池領域龍頭公司,技術實力和產量規模都處于領先水平,是資本看好的優質標的;另一方面,2020年其接連斬獲國際主流車企訂單,以及其大手筆的投資,都令其股價水漲船高。


訂單方面:2020年二月,其獲得TSLA供應訂單;七月本田斥資37億元入股并簽訂長單;八月拿下戴姆勒巨額訂單。在項目投資方面,CATL2020年二月宣布斥資約300億元,新增約100GWh動力鋰電池產量;十二月底,其又斥資390億元,再擴增超100GWh動力鋰電池產量。作為行業龍頭,一系列"利好"事件都在推動著其股價屢攀新高。


作為國內動力鋰電池裝機量排名第二的比亞迪同樣不甘示弱。2020年三月在業界祭出"刀片電池",這一技術為比亞迪賺足了口碑。而真正推動比亞迪市值開始飛升的是搭載刀片電池的比亞迪·漢在七月上市后持續大賣。比亞迪·漢自上市后持續多月銷量大增,以及其它車型開始換裝"刀片電池"銷量也開始攀升,刺激著比亞迪股票迅速成為A股的又一個"寵兒"。此外,比亞迪電子、半導體芯片等產品2020年的亮眼表現更是對其股價扶搖直上"推波助瀾"。


億緯鋰能在2019年就已經很受資本市場關注,市值增了兩倍,2020年的市值又上升了兩倍。一方面,作為"鋰離子電池平臺型"公司,億緯鋰能在電子煙、ETC、TWS耳機、物聯網、電動工具等多領域全面開花,帶動其營收和凈利潤持續大增;另一方面,其動力鋰電池業務2020年也是頗有建樹,這一年其軟包三元電池開始大批量供應到戴姆勒、現代等海外客戶,軟包鋰電池海外市場出貨量有望成國內第一;同時2020年億緯鋰能還拿下寶馬48V微混大單。接連不斷的利好消息,推動著其市值不斷創下新高。


國軒高科同樣是2020年動力鋰電池領域的明星之一。2020年五月二十八日,大眾(我國)宣布投資約11億歐元入股國軒高科,成為其第一大股東。傍上了大眾汽車這家國際車企巨頭,國軒高科的上升潛力也被業界看好。


2020年,孚能科技以科創板動力鋰電池第一股的身份登陸資本市場,其市值也上升了近兩倍。推動其市值大漲的,也同樣是股權投資、巨額訂單以及擴增產量等因素在驅動。2020年七月,梅賽德斯-奔馳宣布和孚能科技深化戰略合作,9億元入股孚能科技,并持有約3%股份。在訂單方面,除了早前已拿下戴姆勒未來數年軟包訂單,2020年其還和東風嵐圖、吉利汽車、江鈴集團等深化了合作,如和吉利共同建設動力鋰電池合資廠,產量將達到120GWh,其中2021年開工建設不少于20GWh。


政策利好、車企入股、大單不斷、巨額投資頻現,以及TSLA在美股市場的光環效應……多重因素疊加,使得動力鋰電池2020年在A股可謂風光無限。因此,在業界看來,盡管2020年新能源汽車產業鏈受疫情影響較大,但依然可以用"爆火"一詞來概括,2020年仍然被產業界認定為產業爆發的元年,未來市場更為值得期待。目前來看,2021年以及未來幾年,動力鋰電池產業的高上升趨勢已經非常明晰,且隨著主流車企電動化轉型提速,未來關于動力鋰電池的需求也將邁入TWh時代,有一些趨勢值得探討:


一、龍頭公司未來市場及市值上升確定性較高。


CATL和比亞迪作為國內動力鋰電池制造第一陣營公司,2020年市值分別上升了230.49%和307.88%,領跑整個動力鋰電池制造業上市公司。頭部公司在客戶群體、市場份額、技術研發、產量擴增、資本實力方面都有一定的優勢,比如CATL目前已經進入全球多家主流車企供應鏈,動力鋰電池裝機量常年占據我國市場約一半的份額,在技術創新方面率先推出CTp、CTC及無貴金屬電池,在產量擴張上,2020年以來更是斥資接近690億元,規劃新建產量超過200GWh。


比亞迪也不遑多讓,2020年其在重慶、長沙、蚌埠等全國多地新規劃、建設動力鋰電池產量也接近百GWh。同時"刀片電池"也為其賺足了口碑和眼球,在裝機量上坐穩國內第二,且市場份額有提升趨勢。另外,比亞迪內部已經將電池業務拆分,未來考慮將單獨上市,謀求更大發展。


頭部公司同時還擁有資本、品牌、供應鏈等優勢,這一切都有望助力這些公司在電動化大潮中,占據一定的先機。


二、第二陣營公司上升潛力巨大。


大眾汽車入股國軒高科、戴姆勒入股孚能科技、寶馬將億緯鋰能納入重要供應商……車企已經在通過入股、合作等方式尋求電池供應的多元化,防止未來大規模電動化時面對"缺貨"掣肘,這也給第二陣營電池公司供應了巨大的契機。今年以來,億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達市值大增,正是得益于此。關于第二陣營的電池制造公司來說,他們具備技術和產量擴張的實力,可能在資本、品牌方面相對第一陣營稍有欠缺,但傍上了國際車企巨頭,發展潛力將不可估量,未來幾年,第二陣營電池制造公司的上升潛力也是非常值得期待的。


三、更多尚未登陸資本市場的電池制造公司也同樣不可小覷。


事實上,目前登陸資本市場的電池制造公司還屈指可數,但這些公司目前已經成為A股非常耀眼的新星。從裝機量、研發能力、產量規模、合作客戶來看,目前還有諸多實力強勁的電池制造公司如中航鋰電、力神電池、萬向一二三、遠景AESC、蜂巢能源、星恒電源、瑞浦能源、塔菲爾等尚未登陸資本市場,這些公司或已是動力鋰電池市場頭部公司,或已拿下國際車企訂單,或已在歐洲市場投資廠,發展迅速。其中一些公司已經在籌劃上市,未來假如登陸資本市場,也將是非常有競爭力的動力鋰電池制造公司。


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