三月十九日，深圳市德方納米科技股份有限公司（以下簡稱"德方納米"或"公司"）先發(fā)申請過會獲證監(jiān)會通過，將于深交所上市。公司首次公開發(fā)行的A股不超過1069.00萬股，占發(fā)行后總股本的25.01%。公司本次擬使用募集資金為99524.69萬元，重要用于年產(chǎn)1.5萬噸納米磷酸鐵鋰、鋰動力研究院、補充流動資金、信息化等建設項目。

公開資料顯示，德方納米創(chuàng)建于2007年，是一家致力于納米粉體材料制備技術開發(fā)直至產(chǎn)業(yè)化，并集研發(fā)、生產(chǎn)制備和銷售納米粉體材料和納米粉體材料應用產(chǎn)品為一體的高新技術公司。制造銷售的產(chǎn)品有納米磷酸鐵鋰、碳納米管、碳納米管導電液及各種納米氧化物等。

作為一家為新能源汽車供應電池相關材料的公司，近年來，德方納米業(yè)績上升明顯。2014年至2016年，公司年收入由1.3億增至5.6億，年利潤有1200萬增至7561萬。客戶方面，公司的大客戶有CATL（300750）、比亞迪（002594）等知名動力鋰電池生產(chǎn)公司。

目前磷酸鐵鋰材料面對著新能源客車市場銷售下降、補貼政策調(diào)整、原材料價格波動、產(chǎn)量過剩、市場競爭加劇等風險。基于此，發(fā)審委就德方納米相關風險是否充分揭示發(fā)問。

此外，發(fā)審委重點關注了德方納米對第一大客戶CATL銷售收入占比較高，且前十大客戶合計銷售收入占比超過90%的情況，要求公司說明客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對CATL的重大依賴等問題。

和此同時，發(fā)審委還要求公司說明報告期內(nèi)綜合毛利率呈逐年下降趨勢，且2018年營收及毛利率變動趨勢和幅度和同行業(yè)不一致的原因。

昨日發(fā)審會提出德方納米對以上等五方面詢問，提出18個具體問題。

1、報告期內(nèi)，發(fā)行人對第一大客戶CATL銷售收入占比較高，前十大客戶合計銷售收入占比超過90%。請發(fā)行人代表說明：

（1）和同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對CATL的重大依賴；

（2）和重要客戶CATL、湖北金泉、比亞迪的開發(fā)方式及合作歷史，是否存在長期業(yè)務合作協(xié)議安排，重要合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式和其他客戶相比是否存在差異；

（3）和CATL等重要客戶同類產(chǎn)品的定價機制，和其他客戶的同類產(chǎn)品定價是否存在差異，其原因及合理性；

（4）發(fā)行人和CATL等重要客戶及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系；

（5）發(fā)行人比較亞迪銷售逐年下降的原因以及未來合作趨勢；

（6）發(fā)行人所處行業(yè)的市場前景、競爭對手、營銷策略等情況，發(fā)行人的競爭優(yōu)勢，和CATL業(yè)務合作是否具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性，是否存在被替代風險，發(fā)行人有何應對措施，相關風險因素是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人報告期內(nèi)綜合毛利率分別為29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趨勢。2018年營業(yè)收入同比上升，毛利率同比下降，其變動趨勢和幅度和同行業(yè)不一致。請發(fā)行人代表說明：

（1）不同產(chǎn)品毛利率波動的原因及合理性，和同行業(yè)可比公司變化趨勢和幅度是否一致；

（2）2016年、2017年發(fā)行人綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；

（3）2018年度在同行業(yè)銷售普遍下降的形勢下發(fā)行人營業(yè)收入反而逆勢上漲的原因及合理性，2018年毛利率下降幅度遠低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，2018年下半年毛利率上升、盈利能力明顯高于上半年的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

3、發(fā)行人成本以原材料為主，其中鋰源、磷源占采購比例較大，報告期原材料價格波動較大，發(fā)行人向不同供應商采購原材料價格存在差異；2017及2018年發(fā)行人生產(chǎn)所需硝酸鐵自制比例較大。請發(fā)行人代表說明：

（1）原料采購價格的合理性，是否和商品價格走勢存在差異及合理性；

（2）向不同供應商采購價格存在差異的原因及合理性；

（3）自制硝酸鐵成本及硝酸鐵市場價格差異情況，發(fā)行人使用自制硝酸鐵對報告期財務狀況的影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

4、目前磷酸鐵鋰材料面對著新能源客車市場銷售下降、補貼政策調(diào)整、原材料價格波動、產(chǎn)量過剩、市場競爭加劇等風險。請發(fā)行人代表說明：

（1）報告期新能源乘用車、客車和專用車各自發(fā)展趨勢以及其分別使用磷酸鐵鋰和三元材料電池比重；

（2）CATL等國內(nèi)一線動力鋰電池生產(chǎn)廠商近年來采取磷酸鐵鋰和三元材料技術路線并存發(fā)展的發(fā)展趨勢，對發(fā)行人可能出現(xiàn)的影響，相關風險揭示是否充分；

（3）儲能電池市場發(fā)展趨勢，磷酸鐵鋰產(chǎn)品前景，是否存在被替代的風險。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

5、發(fā)行人核心競爭力為生產(chǎn)磷酸鐵鋰的生產(chǎn)方法和工藝技術；發(fā)行人的實際控制人三人，曾任職于東皋技術、深圳納米港、深圳通訊業(yè)務工業(yè)等公司。請發(fā)行人代表說明：

（1）重要技術的形成時間及過程，相關專利研發(fā)要的研發(fā)場地、設施和人員等條件情況及其和發(fā)行人當時具備的研發(fā)條件是否匹配；

（2）發(fā)行人技術是否來源于實際控制人曾任職單位，是否涉及任職期間的職務成果，是否違反保密義務或競業(yè)禁止義務，是否存在糾紛或潛在糾紛；

（3）納米港營業(yè)范圍涉及納米材料相關經(jīng)營和研發(fā)情況，發(fā)行人的納米材料制備技術和納米港納米材料相關營業(yè)活動和技術是否存在關聯(lián)，發(fā)行人實際控制人是否存在利用職務便利為自己謀取屬于納米港商業(yè)機會的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。