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動力鋰電池行業將迎來擴產高峰 CATL、比亞迪雙寡頭價值凸顯

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年01月25日  

隨著國內外新能源汽車市場的快速發展,近幾年動力鋰電池產業的市場需求也持續上升。動力鋰電池應用分會研究部統計數據顯示,2018年我國新能源汽車動力鋰電池裝機總量為56.89GWh,同比上升56.88%。分公司來看,國內前兩家寡頭公司CATL和比亞迪2018年裝機量占比分別達到41%、20%,合計占據了六成以上的市場份額,第三名的國軒高科去年裝機量占比為5.4%.


對此,安信證券表示,動力鋰電池市場空間巨大,按照2020年全球500萬輛產銷、單車50kwh保守估計,市場規模將超1700億元,2025年預計超6000億元。當前CATL在國內動力鋰電池市場領先地位穩固,并逐步進入到海外供應鏈中,有望2019年-2020年轉化為實質訂單,將率先受益。


二級市場上,CATL等龍頭股也表現出較高的抗跌性。CATL自去年六月二十二日上市后的持續漲停板打開以來,截至昨日累計上漲9.75%,同期大盤下跌11.92%;比亞迪股價自去年八月七日以來開始止跌上行,截至昨日累計上漲37.81%,大幅跑贏大盤(滬指同期累計下跌6.36%)。


在廣闊的市場空間下,動力鋰電池行業將迎來新一輪擴產高峰。中金公司表示,伴隨國內動力鋰電池市場份額向龍頭集中,CATL、比亞迪加速產量布局。近期,CATL通告將分別在江蘇、廣州投資74億元、46億元建立動力及儲能鋰電項目,預計將新建動力鋰電池產量約18Gwh。2018年三季度,比亞迪宣布將在西安、重慶等地新建產量60Gwh。另一方面,二線廠商加緊擴產步伐。包括萬向、孚能等在內的8家公司2018年九月份-十一月份間紛紛披露的規劃新建、擴建動力鋰電池產量總計達190Gwh,總投資金額高達1290億元。


關于動力鋰電池板塊的后市布局,國盛證券表示,動力鋰電池正經歷2.0的高鎳化迭代,技術難度再次提升,技術領先型公司優勢放大。全球化趨勢顯現,進入國際廠商供應鏈后成長性及技術實力再上臺階,龍頭公司優勢疊加。


上述6只個股中,CATL受到了機構的普遍看好,近三十日內機構給予"買入"或"增持"等看好評級家數達到11家。其中,財通證券表示,公司作為動力鋰電池行業龍頭公司,充分享受新能源汽車市場快速發展的紅利,此次和吉利攜手,強化公司龍頭地位,預計公司2018年-2020年營業收入分別為285.7億元、409.9億元、552.0億元,同比上升分別為42.9%、43.5%、34.6%,凈利潤分別為35.6億元、42.7億元、55.3億元,每股收益分別為1.62元、1.95元、2.52元,維持"買入"評級。


當升科技近三十日內機構看好評級家數較為居前,達到7家。關于該股,上海證券表示,在補貼退坡的大環境下,技術升級是當前政策導向,高能量密度高續航里程的產品更受青睞。公司高鎳產量逐步釋放,打入國內外高端供應鏈,國內鋰電裝機居前的電池公司均是公司客戶,包括CATL、比亞迪、孚能科技、深圳比克等。公司研發實力出眾、在產品更迭的浪潮中競爭力更強,業績高上升可期,維持"增持"評級。


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