整個光伏供應鏈的制造能力持續增長。隨著制造商為保持競爭力和優化成本而不斷加碼，供需不平衡的影響將更加明顯。廠商策略和市場趨勢在一季度末逐漸清晰。

供應鏈上的制造產能將越來越集中，多晶硅和硅片領域呈現出幾條大的優勢：預計一線多晶硅和硅片廠商的市場份額將分別達到78%和90%。一線電池片和模組廠商也在不斷提升產能，以應對大尺寸趨勢。產能分布正在向大企業轉移。PVInfoLink測算，估計今年Tier-1電池片和組件廠商的市場份額將分別達到87%和60%。

從供給角度看，一線廠商產能足以滿足市場需求。憑借成本、技術、品牌等方面的優勢，一線廠商將推動二線廠商放緩產能提升速度，甚至將其擠出市場。

隨著光伏產能的增加，市場有失衡的風險。由于去年事故引發的多晶硅短缺導致成本上升，垂直一體化企業紛紛宣布產能擴張計劃。因此，今年電池片產能變得過剩，據PVInfoLink測算，繼續擴產將使10大垂直一體化廠商的自給率在年底達到80%以上。

電池廠商需要轉型與這些對手競爭。2020年以來，各廠商紛紛組建戰略聯盟，簽訂長期供貨合同。面對太陽能電池產能過剩，一些廠商也開始規劃下一代技術的路線圖。例如隆基、晶科、愛科、通威等，都可能會預留日后安裝n型的新生產線。不過，由于HJT需要推動成本下降，TOPCon需要克服技術壁壘，HJT和TOPCon的產能擴張進展緩慢。GW規模項目的進展、產能擴張計劃的實現以及市場整合趨勢將是今年的關鍵。

除了推動供應鏈走向一體化，十大垂直一體化企業也紛紛公布了玻璃長期供應計劃，以確保供應平穩。在此背景下，去年壟斷加劇，隨著市場向大尺寸產品轉移，光伏廠商將面臨供需結構性變化以及價格競爭。

尺寸變化

2020年以來，得益于中國市場的快速規模化轉型，供應鏈上出現了差異規模產品的短缺。而在海外市場，這種情況發生得較為緩慢，導致終端用戶需求與產品推廣之間出現缺口。因此，太陽能產品和材料清單經歷了短期的價格動蕩，158.75毫米G1單體PERC電池的價格首次超過166毫米M6電池。尺寸的變化表明，這種短期的結構性缺口可能出現在產品生命周期的最后階段。價格會在短期內上升，并隨著需求的轉變而下降。

由于窯爐的限制，以及對產能擴張和調整的時間要求較長，玻璃板塊也可能出現結構性缺口。今年，信義玻璃、平板玻璃集團、中玻控股和阿爾瑪頓將加大產能，而小規模的玻璃廠商則重開老舊生產線或計劃擴大產能。同時，中國政府放寬了對玻璃產能擴張的規定。然而，大尺寸玻璃的供應仍將短缺，因為新產能的投產需要時間。鑒于此，垂直一體化企業積極提前簽訂長期合同。

價格趨勢

多晶硅短缺使得中上游環節的價格在1季度出現上漲。由于預計第2季度多晶硅和模組物料清單價格將維持在高位，模組廠商面臨成本上升的壓力。整個上半年模組價格將維持在高位，預計使用M6晶圓的模組價格將在0.202-0.208美元/W，基于182毫米M10晶圓的模組價格差距為0.01美元/W，基于210毫米G12晶圓的模組平均價格可能會略高。

考慮到第2季度和第3季度將有新生產線投產，其中淡季將下降，基于M6晶圓的單面模組可能會下降到0.20美元/W以下。此外，供應大尺寸模組的廠商變得更加壟斷，與傳統尺寸相比，大尺寸玻璃的供應不會充足。因此，第三季度不會有太大的降價幅度。以M10為主的模組價格將下降到0.202-0.21美元/W，但價格不會像往年中國6月30日搶裝后那樣崩盤。總的來說，組件價格高企、運費高企、美元疲軟，以及正在發生的疫情，都可能影響光伏需求。

垂直一體化公司正在加強對供應的控制，并將生產轉移到內部，而制造商也在積極組建合作伙伴關系，以確保供應，并在向大尺寸過渡的過程中保持競爭力。一些制造商還在規劃n型技術路線圖，以便在快速變化的市場中保持領先。顯然，制造商的戰略對市場集中度起著決定性作用。