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博力威已提交科創板IPO申請 擬募資4.4億 用于鋰離子電池研發項目

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2021年12月14日  

6月9日,上交所受理了廣東博力威科技股份有限公司提交的科創板IPO申請,此次沖刺科創IPO,博力威擬募資4.4億元,用于輕型車用鋰離子電池建設項目、研發中心建設項目、信息化管理系統建設項目以及補充流動資金等。


博力威是中國電池行業百強企業,主要產品包括鋰離子電池組和鋰離子電芯。其中,鋰離子電池組主要應用于電動自行車、電動摩托車等電動輕型車領域,筆記本電腦、汽車應急啟動電源、移動電源等消費電子領域以及便攜儲能領域;鋰離子電芯部分應用于自身電池組產品,部分對外銷售至其他電池組生產廠商和電動工具廠商等。


尤其在輕型車用鋰離子電池領域,公司已成長為國內規模居前的生產企業,出貨量位居全國前三。目前,公司已同德國Prophete、羅馬尼亞EUROSPORT、丹麥EB-Component、法國ManufactureFrancaise等國外知名電助力自行車客戶建立了穩定合作關系。


博力威前身為東莞博力威電池有限公司,由張志平、劉聰、黎仕榮和尹注英于2010年4月8日共同出資設立,設立時的注冊資本為300萬元,其中張志平、劉聰、黎仕榮和尹注英分別以貨幣資金認繳出資174萬元、60萬元、36萬元和30萬元。


資本邦獲悉,為規范公司治理結構,增強業務的完整性,消除潛在的利益沖突及同業競爭,2017年公司通過股權收購的方式取得凱德新能源100%股權。為集中資源發展公司電池制造業務板塊,2018年公司對外轉讓全資子公司騎士換電100%股權。


截至招股說明書簽署日,博力威實際控制人為張志平、劉聰夫婦,兩人分別持有公司26.50%、6.67%的股份。張志平、劉聰夫婦通過昆侖鼎天持有公司56.33%的股份,通過博廣聚力控制公司5%的股份,通過喬戈里控制公司5%的股份,張志平、劉聰可實際支配公司股份的表決權比例合計為99.50%。公司股權結構圖如下:


(:博力威招股書)


財務數據顯示,2017年至2019年,公司實現營收分別為7.25億元、9.53億元、10.26億元;實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,344.82萬元、6,322.19萬元、7,040.36萬元。


(:博力威招股書)


資本邦料及到,博力威公司滿足并選擇《上海證券交易所科創板股票上市規則》之2.1.2(一)的“預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元,或者預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”作為上市標準。


此次沖刺科創IPO,博力威擬募資4.40億元,將用于投資以下項目:輕型車用鋰離子電池建設項目、研發中心建設項目、信息化管理系統建設項目以及補充流動資金。


(:博力威招股書)


報告期內,博力威經營模式主要系依靠成熟的鋰離子電池研發、制造體系,為客戶提供鋰離子電池組和鋰離子電芯產品,以獲取合理利潤。


或是為了快速搶占市場,資本邦注意到,近幾年來,博力威的應收賬款呈現出逐年增長的態勢。報告期各期末,公司應收賬款賬面價值分別為15,284.90萬元、18,049.84萬元和23,937.29萬元,占流動資產比例分別為30.99%、33.25%和39.32%,占總資產比例分別為26.26%、27.44%和32.68%。


同時,公司存貨規模也有所增長。報告期各期末,公司存貨賬面價值分別為16,706.06萬元、24,626.42萬元和23,833.55萬元,占流動資產的比例分別為33.87%、45.36%和39.15%,占總資產的比例分別為28.71%、37.44%和32.54%。


(:博力威招股書)


此外,報告期各期,公司存貨周轉率分別為4.34次、3.61次和3.12次,呈逐年下降趨勢。與可比上市公司相比,2018年至2019年,博力威存貨周轉率明顯低于平均值。


(:博力威招股書)


存貨減值方面,報告期各期末,公司的存貨跌價準備分別為234.55萬元、704.36萬元和1,240.35萬元,占存貨余額的比例分別為1.38%、2.78%和4.95%。


或是由于應收賬款與存貨的逐年增加,公司的經營活動現金流量凈額明顯低于凈利潤。報告期各期,公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1,197.25萬元、-1,446.12萬元和4,743.04萬元,同期凈利潤分別為3,344.82萬元、6,322.19萬元和7,007.42萬元,公司經營活動產生的現金流量凈額低于同期凈利潤水平。


對于這一情況,博力威表示,“未來如果公司在業務發展中經營活動產生的現金凈流入持續低于凈利潤,將對公司營運資金的正常周轉帶來不利影響。”


此次沖刺科創板IPO,博力威坦言存在以下風險:


1、“新冠疫情”引致的經營風險


報告期各期,公司境內銷售收入占主營業務收入的比重分別為43.69%、52.12%和48.19%,境外銷售收入占主營業務收入的比重分別為56.31%、47.88%和51.81%。“新冠疫情”的爆發致使全國各行各業遭受了不同程度的影響。目前“新冠疫情”對于鋰離子電池制造行業的整體影響尚難以準確估計,若疫情在全球范圍內蔓延且持續較長時間,將對全球鋰離子電池上下游產業鏈造成沖擊,從而對公司的經營業績造成不利影響。


2、核心技術人員流失和技術泄密風險


鋰離子電池制造業屬于技術密集型行業,企業的核心競爭力在于新技術、新產品的持續自主創新能力和生產工藝的先進性。截至本招股說明書簽署日,公司現有4位核心技術人員,取得205項專利,其中25項為發明專利,取得軟件著作權32項,同時公司通過實踐探索掌握了電池組智能管理、電池組關鍵結構件設計、高性能鋰電儲能器件制備以及鋰電池制造設備和工裝治具自主設計等四大核心技術。如公司無法持續地吸引核心技術人員并加強對上述技術成果的保護,公司將面臨著核心技術人員流失和技術泄密的風險。


3、原材料價格波動的風險


報告期內,公司主要原材料是鋰離子電芯、電子元器件、結構件、正極材料等,原材料占產品成本的比例分別為89.20%、85.37%和83.82%,占比較高。近年來,主要原材料價格的波動對公司產品價格有較大影響,從而影響公司的經營業績。未來若主要原材料價格大幅波動,導致產品成本發生變化,將對公司的生產經營產生不利影響。


4、匯率波動的風險


報告期內,公司的外銷收入主要以美元作為記賬本位幣,境外銷售收入分別為人民幣37,861.17萬元、42,216.11萬元和49,007.42萬元,占主營業務收入的比例分別為56.31%、47.88%和51.81%,占比較大。未來若人民幣兌外幣的匯率出現大幅波動,則可能給公司帶來一定的外匯風險。


5、房屋租賃的風險


截至招股說明書簽署日,公司及境內子公司生產經營使用的主要房屋建筑物均為租賃所得,且未辦理房屋產權證書。若出租方在租賃期滿前提前終止租賃合同,或公司在租賃期滿后不能通過續租、自建等途徑解決后續生產場地及廠房問題,將對公司生產經營產生不利影響。


此外,公司及境內子公司還存在因租賃房屋產權瑕疵不能繼續租賃的風險。雖然東莞市東城街道辦事處及東莞市石排鎮人民政府已證明確認上述房屋建筑物在未來五年內不存在改變用途情況和不存在拆除該房產的計劃,沒有列入政府拆遷規劃。公司及子公司租賃、使用該房產沒有任何障礙,權屬來源合法。但是由于上述租賃的房屋未取得房屋產權證書,且報建手續不完善,如果因被責令拆除而不能續租,將導致公司面臨搬遷風險,對生產經營產生不利影響。資本邦


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