7月6日，上交所科創(chuàng)板上市委發(fā)布審議結(jié)果公告，同意天能電池集團(tuán)股份有限公司（下稱“天能股份”）發(fā)行上市（首發(fā)）。

資料顯示，2019年12月30日晚，天能動(dòng)力公告稱，分拆旗下天能股份科創(chuàng)板上市一事，已獲上交所受理。天能股份科創(chuàng)板IPO擬募資35.95億元，分別用于綠色智能制造技改項(xiàng)目、高能動(dòng)力鋰電池電芯及PACK項(xiàng)目等。

因披露擬分拆天能股份科創(chuàng)板上市事項(xiàng)，今年以來(lái)，天能動(dòng)力股價(jià)大漲。截至7月6日收盤(pán)，天能動(dòng)力報(bào)收16.82港元/股，今年累計(jì)漲幅高達(dá)196.14%。

天能股份是一家以電動(dòng)輕型車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)為主，集電動(dòng)特種車動(dòng)力電池、新能源汽車動(dòng)力電池、汽車起動(dòng)啟停電池、儲(chǔ)能電池、3C電池、備用電池等多品類電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的國(guó)內(nèi)電池行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2018年公司在國(guó)內(nèi)電動(dòng)輕型車鉛蓄動(dòng)力電池的市場(chǎng)占有率已超過(guò)40%，在行業(yè)排名第一。

在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，據(jù)天能股份披露，2016-2019年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括鉛蓄電池以及鋰離子電池銷售收入，其中鉛蓄電池占比超過(guò)95%。不過(guò)，2017年至2019年，公司鋰離子電池銷售收入合計(jì)超過(guò)20億元，已有一定規(guī)模，特別是公司目前重點(diǎn)發(fā)展的電動(dòng)輕型車鋰離子動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收入規(guī)模整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，在該細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先。

此外，2016年至2019年，天能股份在鋰電池領(lǐng)域持續(xù)投入，合計(jì)研發(fā)投入達(dá)到1.27億元。同時(shí)，公司積極引進(jìn)鋰離子電池機(jī)器設(shè)備，優(yōu)化產(chǎn)線，2016年至2019年合計(jì)購(gòu)置及轉(zhuǎn)固的金額超過(guò)4.5億，目前產(chǎn)能已接近2GWh。

2019年，天能股份還與法國(guó)道達(dá)爾集團(tuán)旗下帥福得（SAFT）公司設(shè)立合資公司天能帥福得，將繼續(xù)開(kāi)展鋰離子電池領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)工作，提升鋰電產(chǎn)品的產(chǎn)品性能及競(jìng)爭(zhēng)力，致力于進(jìn)一步擴(kuò)大鋰電業(yè)務(wù)規(guī)模。

擬募資35.95億元，其中10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金

此次申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，天能股份擬發(fā)行不超過(guò)11660萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%；計(jì)劃募資35.95億元，用于綠色智能制造技改等項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

申報(bào)稿中公司表示，募投項(xiàng)目均圍繞主業(yè)及核心技術(shù)展開(kāi)，項(xiàng)目的實(shí)施將有助公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升盈利及研發(fā)能力，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

募集資金中，有10億元將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，占比約28%。公司表示補(bǔ)充流動(dòng)資金可減少公司性融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低利息支出和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

報(bào)告期內(nèi)，天能股份主要通過(guò)銀行授信、發(fā)行債券等融資方式籌集營(yíng)運(yùn)資金。截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)率約77.75%。具體來(lái)看，公司以流動(dòng)為主，主要為公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的短期借款、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款等。

截至2019上半年，公司賬面貨幣資金約47.5億元，其中作為銀行承兌匯票及借款保證金的受限資金約18.9億元，現(xiàn)金及銀行存款合計(jì)約28.6億元；而公司賬面的短期借款金額約29.44億；公司面臨一定的短期償債壓力。此外，公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)低于行業(yè)平均水平。

申報(bào)稿中，天能股份對(duì)自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相關(guān)提示，表示若經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大變化，或因新增對(duì)外投資未達(dá)預(yù)期回報(bào)等原因?qū)е鹿疚茨塬@得足夠資金，公司將存在因授信額度收緊、融資成本大幅度提高等因素帶來(lái)的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

港股分拆子公司回A股上市漸成風(fēng)潮

截止2020年1月6日收盤(pán)，港股的天能動(dòng)力市盈率約4.6倍，明顯低于A股可比公司的市盈率水平。

港股動(dòng)力電池行業(yè)的市盈率水平長(zhǎng)期低于A股，或許是天能動(dòng)力將占據(jù)九成資產(chǎn)的天能股份拆分至A股上市的原因之一。電池網(wǎng)，面包財(cái)經(jīng)