去幾年，受益于新能源汽車銷量的躍升，中國動力電池市場逐步形成以“寧德時代”為頭部，外資電池企業囿于“白名單”的局面。隨著國際新能源汽車市場的全面興起，日韓幾大廠商紛紛加大研發力度、跨區域布局生產，以便加快腳步瓜分和爭奪配套版圖。在全球動力電池市場總體營收頗豐的同時，如何提高自身競爭力和優化本土企業戰略布局，將會是企業長遠盈利的關鍵。

不久前，工信部網站發布的第318批機動車企業和產品公告顯示，重慶金康瑞馳牌純電動轎車和東風雷諾風諾牌純電動轎車位列其中。它們的動力電池單體供應商分別是三星（天津）電池有限公司和南京樂金化學新能源電池有限公司（歸屬LG化學）。曾經與“白名單”（2015年3月，工信部發布《汽車動力蓄電池行業規范條件》，并依此為依據對動力電池企業實施目錄管理，即“白名單”）無緣的外資動力電池如今也入選其中。

可以清晰地看到，未來我國動力電池行業的限制門檻將逐步被打破，中外資企業將處于同樣的競爭環境中。而在全球，各動力電池企業早已展開了較量。未來，誰將保持領先優勢？在同等競爭環境下，我國崛起的動力電池企業能否高枕無憂？分析這些問題，需要了解各家企業的發展策略、技術路線，甚或全球產業布局。

高比能量是發展共識

當前，我國制定的動力電池發展目標與日韓企業大致相當，都在追求高比能量。行業的共識是：動力電池能量密度越高，續駛里程越長。

在我國，《節能與新能源汽車技術路線圖》繪制了動力電池技術發展藍圖，2020年，純電動汽車動力電池單體比能量達到350Wh/kg，2025年達到400Wh/kg，2030年則要達到500Wh/kg。如今，我國動力電池領先企業寧德時代的三元電池單體能量密度達到240Wh／kg，2019年將會推出單體能量密度達到280Wh／kg以上的NCM811電池，并計劃在2020年之前將電芯能量密度提升到300Wh／kg。

相比而言，目前三星SDI第3代動力電池的能量密度為550Wh/L，且已經實現量產。按照三星SDI的規劃，預計在2019年實現量產的第3.5代動力電池能量密度可以達到630Wh/L。同時，三星SDI還在加速第4代電池和第5代電池的研發，能量密度分別可以達到700Wh/L（相當于270~280Wh/kg）和800Wh/L（相當于300Wh/kg），預計分別在2021~2022年和2023年以后量產。

2018年，LG化學已實現NCM811電池小批量生產，2020年LG化學還將推出第三代動力電池，單體電芯能量密度目標為270~280Wh／kg，比目前量產的能量密度高出50％。

在日本，目前松下生產的鎳鈷鋁（NCA）材料18650電池單體能量密度最高達到250Wh／kg。此外，特斯拉Model3使用的21700圓柱形電池單體能量密度達340Wh／kg，是目前市場中能量密度最高的電池，這是與松下聯合開發的電池。

總體來看，各家企業在提高能量密度的路上，不約而同地把目光瞄向了三元體系，高鎳化成為共識。在這一過程中，鎳鈷錳（NCM）或者NCA成為提升能量密度的法寶，電池類型也從NCM523發展到NCM622，如今NCM811電池也已實現量產。不過，盡管各大企業對高比能量的發展路線有了一致認識，但在這一競賽中暫時也分出了高低。目前，松下憑借21700電池的高能量密度領先于其他企業，三星SDI落后于其他對手，處于墊底位置。

策略各有千秋高下還未有定論

目前，與行業普遍追求動力電池的高比能量不同的是，各企業在發展路線上并不統一，規格或型式呈現多樣化，方形、圓柱、軟包電池齊頭并進，分別被不同企業青睞。

LG化學和SKI以軟包電池為主。分析來看，軟包電池有較好的安全性，在發生安全問題時，軟包電池一般會鼓氣裂開，但不會發生爆炸。此外，軟包電池的優點還包括重量輕，比等容量鋁殼鋰電池輕10%~20%；內阻小、循環性能好、設計比較靈活，可根據客戶的需求定制。當然，軟包電池缺點也很明顯：一致性較差，成本較高，容易發生漏液，技術門檻也比較高。

三星SDI和寧德時代主打產品則是方形電池。方形電池也有非常明顯的優勢：能夠生產大容量單體電池、硬外殼對電芯的保護作用優于軟包電池、電芯安全性相對圓柱型電池也有了較大改善。同時，方形電池的成組效率達到88%，高于軟包、圓柱電池的成組效率。但目前方形電池的型號較多，工藝難以統一，這是難以克服的缺點

與其他企業大多采用NCM三元體系不同，松下電池采用NCA體系，并且主要生產圓柱電池。相比較而言，圓柱形電池的生產工藝成熟，良品率高，可以統一規格型號，且整體顯現出成本優勢。但NCA正極材料在充放電過程中容易產生氣體，從而帶來安全隱患，因此，需要配備熱管理系統。另外，模組以及PACK集成難度也較大，能量密度利用率較低。

從動力電池的構造來看，電芯只是基本單元，需要成組后才能發揮效能。目前來看，各不同類型的電池成組效率有較大區別。LG化學與SKI主打的軟包電池單體能量密度比方形電芯高，但是在成組效率方面較低，目前能量密度轉化率約為80%；三星SDI與寧德時代主推的方形電芯成組效率最高，電芯至模組的能量密度轉換效率可高達90%；松下為特斯拉供應的電池，不同的車型采用不同的規格，成組效率不盡相同。如特斯拉Model3有兩種規格模組，能量密度轉化效率高達84%；ModelX（90kWh版本）能量集成效率僅為60.41%；Model3能量集成效率也只有64.2%。總體來看，方形電池的成組效率最高，圓柱電池則最低。

除此外，循環壽命也是動力電池的一項重要指標。目前，LG化學的循環壽命能達到2000次循環，三星SDI的動力電池循環壽命可以達到1500次，松下的18650電芯循環壽命約為500~1000次。寧德時代的523體系動力電池電芯循環壽命可以達到1800次，與韓國企業的產品壽命指標比較接近。總體來看，中韓電池的循環壽命處在同一層級上，松下電池的循環壽命偏低。

未來，在不同策略指引下，各企業必將展開一場激戰，孰優孰劣還需市場給出答案。

爭搶整車配套穩定陣地是一大考驗

動力電池競爭趨于激烈的原因莫過于爭奪配套用戶。目前，全球領先的電池企業基本已把配套版圖瓜分完畢。

松下動力電池的核心客戶是特斯拉，憑借特斯拉銷量的不斷攀升，松下電池的產銷量也不斷增長。除此外，松下的客戶名單中還有大眾、通用、日產等，在全球用戶版圖劃分中，松下有日本客戶6家，歐洲客戶4家，美國客戶2家。同時，松下在美國和中國分別建立了電池生產工廠，以就近為用戶提供配套服務。

LG化學則牽手現代、起亞等企業，其核心客戶還包括通用、雷諾、沃爾沃、CT&T等，主要配套車型有雪佛蘭Bolt、沃藍達、雷諾Zoe等。目前，LG化學的生產工廠分別設在韓國、中國、美國和波蘭。設在韓國的工廠可以滿足韓國企業需要并負責調控全球市場訂單，在中國設廠則瞄準的是中國龐大的電池需求市場，在美國設廠則主要是為供應美國車企通用、福特等，此外，波蘭是LG化學在歐洲的首個大型動力電池生產基地。

相比較而言，三星SDI的合作伙伴比較多，它是30多款電動車型的核心電池供應商。核心客戶包括寶馬、大眾、馬恒達、LucidMotors等。同時，三星SDI在韓國、中國、美國、匈牙利及奧地利等地都建立了汽車動力電池工廠，分別瞄向經濟最發達，或者最有活力的地區。

在爭奪配套企業的比賽中，寧德時代并不輸于任何一家日韓企業。在去年的廣州車展上，23個汽車品牌的40多款車搭載寧德時代電池。近年來，寧德時代加快了市場開拓步伐，與上汽、東風、一汽等簽訂了戰略合作協議，國內排名前列的汽車企業基本上都與寧德時代展開了合作。此外，寧德時代的核心客戶不限于國內企業，寶馬和大眾也向寧德時代伸出了橄欖枝。

總體而言，目前全球配套資源已基本被搶奪完畢，而在這場競爭中，如何穩定版圖，甚或劃定更大的版圖依賴于企業未來的戰略布局。另外，隨著日韓企業加快布局中國市場，以寧德時代為代表的中國動力電池企業怎樣鞏固自己的陣地對企業來說也是一大考驗。

盈利能力高低不同

“跑馬圈地”后，動力電池企業的盈利情況便開始備受關注。因為盈利能力反映出企業的生產管理水平，也對企業未來的發展有著直接的影響。

2月4日，松下發布2019財年三季報（日本財年從每年4月1日開始至次年3月31日），前三季度受益于動力電池業務快速增長，松下實現營收6.08萬億日元，同比增長2.9%；二次電池所在的能源業務部營收為5223億日元，同比增長26.4%。松下預計能源業務整個財年營收將達到7150億日元，同比增長27.1%。能源業務營業利潤有望達到201億日元，同比增長81.1%，營業利潤率約為2.8%。

2018年，LG化學實現營收28.18億韓元，同比增長9.67%，主要增量來自能源業務、化學與基礎材料業務。除能源業務利潤大幅度增長外，其他主營業務盈利水平有不同下降，其中貢獻公司利潤95%的化學與基礎材料業務營業利潤減少24.1%，營業利潤同比下滑4.3個百分點。2018年LG化學實現凈利潤1.52億韓元，同比減少24.88%。電池業務所屬的能源解決方案分項實現營收6.52萬億韓元，同比增長42.95%，在總營收中占比達到23.1%。預計2019年LG化學能源解決方案業務營收將達到10萬億韓元，占比提升至31%。能源解決方案業務是LG化學財報的亮點，2018年該項業務營業利潤達到2090億韓元，同比增長6.2倍。

三星SDI的業務主要包括鋰電池和材料業務。2018年三星SDI實現營收9.15億韓元，同比增長44.31%，其中鋰電池業務全年營收6.95萬億韓元，同比增長60.66%。

寧德時代披露的2018年度業績快報顯示，公司2018年實現營業總收入296.1億元，同比增長48.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤35.8億元，同比下降7.71%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤31.1億元，同比增長30.95%。

總體來看，全球主流動力電池企業營收水平相對比較理想，這也對企業后續的布局帶來利好。中國汽車報