7月25日，工信部等七部門發(fā)布《關(guān)于做好新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)工作的通知》，通知指出，要加大政策支持，加強(qiáng)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的對(duì)接，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)資本加大對(duì)動(dòng)力蓄電池回收利用項(xiàng)目的支持力度。

我國(guó)新能源汽車銷量從2014年起開(kāi)始放量，同比增長(zhǎng)超300%，2014-2017復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)104%。電動(dòng)乘用車電池的有效壽命在4-6年左右，而電動(dòng)商用車電池壽命則更短。從2018年起，新能源汽車動(dòng)力電池退役潮將來(lái)臨。廣發(fā)證券推算，2018年開(kāi)始動(dòng)力電池報(bào)廢量將呈翻倍式增長(zhǎng)，2018-2020年報(bào)廢量分別為3.95萬(wàn)噸、15.27萬(wàn)噸和27.73萬(wàn)噸，合計(jì)近50萬(wàn)噸。

動(dòng)力電池回收必要性日益凸顯。從環(huán)保角度看，廢舊鋰離子電池可能造成嚴(yán)重污染。從經(jīng)濟(jì)效益角度看，下游需求的持續(xù)高速增長(zhǎng)導(dǎo)致鈷供需格局轉(zhuǎn)為短缺，預(yù)計(jì)鈷價(jià)將高位運(yùn)行并具備進(jìn)一步上行空間。從資源角度看，我國(guó)鈷鎳資源稀缺，全球的鈷礦上游資源主要被跨國(guó)礦企控制，僅極少數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)剛果優(yōu)質(zhì)鈷礦。

近日，為貫徹落實(shí)《生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度推行方案》和《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》要求，推進(jìn)動(dòng)力蓄電池回收利用，工業(yè)和信息化部制定了《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用溯源管理暫行規(guī)定》，自8月1日起正式實(shí)施。據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，到2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)100億元，2017-2020市場(chǎng)規(guī)模CAGR超100%。

隨著政策加碼和試點(diǎn)方案的推進(jìn)，新能源汽車動(dòng)力電池的梯次利用和回收利用有望根據(jù)適用場(chǎng)景依次展開(kāi)，建議關(guān)注龍頭企業(yè)：格林美(002340.SZ)、天奇股份（002009.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）和東方精工（002611.SZ）等。