三季度，狂飆的鋰離子電池行業(yè)隨著需求下降進入調(diào)整期，而一些A股公司業(yè)績不降反升，成為行業(yè)分化的受益者。

從2015年開始，鋰離子電池行業(yè)持續(xù)擴容。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年國內(nèi)動力鋰離子電池產(chǎn)量同比上升201%。

動力鋰離子電池擴容，最受益的是動力鋰離子電池設(shè)備公司。先導智能、贏合科技和智云股份三家公司預告，前三季度凈利潤同比分別上升115%至145%、81.25%至93.07%、519.47%至547.63%。

其中，先導智能稱，行業(yè)市場走勢向好，銷售收入上升導致業(yè)績上升。先導智能成功研發(fā)出了國際首條以自動化輸送設(shè)備構(gòu)造的動力鋰離子電池全自動物流生產(chǎn)線，幫助電池公司打造真正的智能車間。

贏合科技專業(yè)從事鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備，上半年這一板塊毛利率達42.56%，同比新增8.79%。

不過，受制于新能源汽車的產(chǎn)量，鋰離子電池需求沒有與擴容的產(chǎn)量形成共振。

今年以來，新能源汽車產(chǎn)量在補貼退坡、清查騙補等影響下，同比大幅低于預期。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，一月至九月新能源汽車銷售同比上升100.6%，而去年銷量同比新增3.4倍。賽迪顧問新能源汽車產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理吳輝預計，全年銷量約為40萬輛。

此外，符合工信部《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》的動力鋰離子電池公司約57家，只占到總產(chǎn)量的70%，還有一部分沒有進入目錄的公司也在釋放產(chǎn)量。

供過于求導致了動力鋰離子電池行業(yè)的調(diào)整。三季度開始，不少動力鋰離子電池公司因為訂單不足停產(chǎn)、半停產(chǎn)。“上市公司都是行業(yè)內(nèi)較有實力的公司，基本進了動力鋰離子電池目錄，行業(yè)規(guī)范門檻對其影響不大。”吳輝說。

上市公司業(yè)績預告顯示，動力鋰離子電池龍頭生產(chǎn)公司國軒高科預計前三季度凈利潤同比上升110%至140%，鵬輝能源前三季度凈利潤預計同比上升60%至90%。成飛集成經(jīng)修正的前三季度凈利潤同比增90%至110%，上升的原因系子公司中航鋰電及集成瑞鵠實際銷量高出預期。

鋰離子電池有四大關(guān)鍵材料，包括正極材料、負極材料、電解液、隔膜。主營業(yè)務(wù)為電解液的新宙邦預計前三季度凈利潤同比增130%至150%；電解液業(yè)務(wù)排名靠前的江蘇國泰預計前三季度凈利潤同比上升10%至30%。

在鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中，鋰礦公司業(yè)績有所分化。其中，天齊鋰業(yè)前三季度凈利潤預計同比上升超過18倍。而一些擴產(chǎn)預期落空的公司業(yè)績不盡如人意。眾和股份最近大幅下調(diào)業(yè)績預告，公司原預計前九月凈利潤為1億至1.5億元，現(xiàn)修正為5000萬至6000萬元。融捷股份預計一月至九月凈利潤為100萬元至300萬元，融達鋰業(yè)礦山復產(chǎn)仍舊沒有完成。