鋰離子電池隔膜投資在經歷2015年的火爆后熱度仍然不減。2016年以來，滄州明珠、勝利精密、中材科技、國軒高科等公司進一步加碼隔膜投資。隨著投資持續火爆，隔膜特別是濕法隔膜的國產替代進程將大大加速。

加大投資力度

伴隨著新能源汽車市場的快速上升，鋰離子電池產業鏈迎來全面爆發。特別是鋰離子電池四大材料之一的隔膜，因其廣闊的市場前景引起資本市場高度關注。賽迪顧問預計，至2017年，全球鋰電隔膜的市場規模將達35.5億平方米，我國市場規模將達到22.5億平方米。

2016年以來，相關上市公司紛紛加大隔膜投資力度。如隔膜龍頭滄州明珠擬非公開發行不超過5000萬股股份，募集資金總額不超過7.08億元，用于年產10500萬平方米濕法鋰離子電池隔膜及補充項目流動資金。根據預案，滄州明珠計劃形成三條濕法鋰電隔膜生產線，達產后，將年新增10500萬平方米濕法鋰離子電池隔膜生產量力，完善公司產品結構。

中材科技則擬合資設立中材鋰膜有限公司，承擔建設“年產兩億平方米鋰離子電池隔膜生產線建設項目”，擬建設4條鋰離子電池隔膜生產線，包括兩條單線產量4000萬平方米的生產線、兩條單線產量6000萬平方米的生產線，同時配套建設4條陶瓷涂覆生產線。

此外，勝利精密控股子公司蘇州捷力新能源材料有限公司之全資子公司合肥捷世新材料有限公司，擬向JEPWLCO.,LTD購進10條鋰離子電池隔膜生產線及部分關鍵設備。

一月十六日，由鋰離子電池龍頭國軒高科參股的合肥星源新能源材料有限公司廠房奠基，該項目總投資30億元，擬新建6條高性能鋰離子電池隔膜生產線、12條多功能陶瓷涂覆隔膜生產線以及5條聚合物涂覆生產線。一期項目將于2016年八月陸續投產，項目全部建成后，預計可以實現年產值約50億元。

加速國產替代

投資的持續火爆，令國內隔膜特別是濕法隔膜的國產替代進程將大大加速。

鋰電隔膜的技術壁壘較高，全球鋰離子電池隔膜重要技術被日本、美國少數廠商壟斷，國內大部分市場份額長期被日本旭化成、日本東燃化學以及美國Celgard等公司所占據。2010年，上述3家廠商全球市場份額高達77%。隨著韓國和我國公司不斷崛起，2014年，上述3家廠商的全球市場份額下降至56%。

我國鋰電隔膜行業技術也在不斷進步。星源材質、滄州明珠、金輝高科等公司在孔隙率、熱收縮、拉伸強度等關鍵技術指標方面已接近國際水平，在成品率、批次穩定性、厚度等方面同樣有較大進步。目前國內已掌握了干法隔膜相關生產工藝并實現了進口替代，然而濕法隔膜領域仍重要依賴進口。

相對濕法隔膜，干法隔膜工藝技術難度相對較低，投資規模相對較小，投資回收期相對較短。國內公司從干法工藝開始進行突破和積累。據賽迪顧問統計，目前國內能夠規模化生產并批量供應下游電池廠的隔膜公司重要生產干法隔膜。

滄州明珠表示，當前國產濕法隔膜規模較小，且重要集中于低端領域，中高端基本依賴進口。突破濕法隔膜技術和資金瓶頸，加速替代進口以實現行業良性可持續發展勢在必行。隨著下游市場需求的不斷上升，以及涂覆濕法隔膜技術的不斷突破，國內濕法隔膜需求前景廣闊，進口替代空間較大。