2020－2022年是鋰電設(shè)備又一輪黃金周期，產(chǎn)值將達(dá)到往年的2倍左右，考慮到20年疫情導(dǎo)致電池廠資本開支推后，我們預(yù)計(jì)21年將迎來大年。因此我們判斷未來智能化重要性將遠(yuǎn)大于電動(dòng)化。

（1）對(duì)主機(jī)廠來說，軟件重要性高于硬件。三電技術(shù)目前各主機(jī)廠差異逐漸減小，高級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)成熟度尚早，智能座艙成為差異化競(jìng)爭(zhēng)的突破點(diǎn)。關(guān)于主機(jī)廠來說，假如失去汽車軟件的控制權(quán)，基本就失去了產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將下降；

（2）數(shù)據(jù)重要性突出。數(shù)據(jù)的價(jià)值在于變現(xiàn)，目前的數(shù)據(jù)可以用來進(jìn)行智能駕駛算法優(yōu)化訓(xùn)練，未來還可以在數(shù)據(jù)上架構(gòu)新的應(yīng)用和服務(wù)。假如數(shù)據(jù)掌握不了，主機(jī)廠就會(huì)失去數(shù)據(jù)變現(xiàn)能力。基于以上分析，我們認(rèn)為智能化對(duì)主機(jī)廠的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于電動(dòng)化，主機(jī)廠不做動(dòng)力鋰電池不會(huì)影響用戶粘性和品牌價(jià)值等。但主機(jī)廠失去智能化和數(shù)據(jù)，最后會(huì)淪為純粹的代加廠。

我們認(rèn)為，汽車智能化分為三個(gè)階段：算力收斂、模型訓(xùn)練、生態(tài)打造。

（1）算力收斂：傳統(tǒng)車上MCU有50－100個(gè)，算力在車上的分布是發(fā)散的，智能化的第一步要把算力集中起來；

（2）模型訓(xùn)練：要足夠多的汽車不斷運(yùn)行，在云端進(jìn)行訓(xùn)練、推理和迭代，提高智能化水平；

（3）生態(tài)打造：基數(shù)變大后，可以基于海量的數(shù)據(jù)開發(fā)新的應(yīng)用和服務(wù)。目前絕大部分車企處于第一階段，只有1線車企具備開發(fā)EE電子電氣架構(gòu)的實(shí)力，特斯拉已處于第二階段。