財聯(lián)社（濟(jì)南，記者方彥博崔曉麗）訊，與新能源汽車的重修舊好讓磷酸鐵鋰離子電池市場關(guān)注度居高不下。作為磷酸鐵鋰離子電池電解液溶劑最重要成分的碳酸二甲酯行業(yè)受到資本的追逐，A股唯一一家以碳酸二甲酯為主業(yè)的上市公司石大勝華（603026.SH）股價近日再創(chuàng)新高。

面對行業(yè)的高景氣，業(yè)內(nèi)人士卻對碳酸酯的未來表示憂心。山東某碳酸酯行業(yè)資深人士告訴財聯(lián)社記者，“行業(yè)的火爆讓眾多公司擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)量過剩的風(fēng)險正在加劇，同時，不同工藝路線的廝殺也將打破碳酸酯行業(yè)固有的格局，目前的頭部公司有可能隨時被趕超。”

電池級DMC需求火爆

碳酸二甲酯（DMC）是重要的有機(jī)溶劑和化工中間體，下游應(yīng)用十分廣泛，除傳統(tǒng)的膠黏劑、涂料、顯影液及聚碳酸酯等，近來鋰離子電池電解液溶劑在DMC下游應(yīng)用中的占比已達(dá)30%，成為該產(chǎn)品的重要應(yīng)用領(lǐng)域。而從產(chǎn)品純度來看，純度較低工業(yè)級碳酸二甲酯重要應(yīng)用于傳統(tǒng)下游及聚碳酸酯（PC），而鋰離子電池電解液則要更高純度的電池級碳酸二甲酯。

隨著對能量密度這一短板的突破，磷酸鐵鋰離子電池憑借其更高的安全性和經(jīng)濟(jì)性、更長的循環(huán)壽命重新被市場所青睞。數(shù)據(jù)顯示，今年三月份，我國動力鋰離子電池裝車量9.0GWh，同比上升224.8%，其中磷酸鐵鋰離子電池共計裝車3.9GWh，同比上升627.9%。磷酸鐵鋰離子電池市占率已由2020年初的不足15%上升至超過了40%。而DMC恰恰是在磷酸鐵鋰離子電池電解液中的用量最高，約合550t/GWh，是三元電池中DMC使用量的4-5倍。

磷酸鐵鋰離子電池市場的火熱也將DMC的需求點燃，DMC價格也自2020年下半年開始一路走高。我國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，電池級DMC最新報價為每噸1.15萬元-1.25萬元，較去年同期最高漲幅近80%。

作為DMC行業(yè)龍頭的石大勝華成為了這一輪高景氣周期中最大的受益者。二十九日，公司公布的一季報顯示，石大勝華一季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.83億元，同比上升93.5%，歸母凈利潤2.32億元，同比上升14.09倍，幾乎相當(dāng)于去年全年的水平。

產(chǎn)量競賽或致供需格局生變

在供求關(guān)系引發(fā)的價格上漲背后，行業(yè)內(nèi)公司瘋狂的產(chǎn)量競賽已經(jīng)展開。

目前，國內(nèi)電池級DMC市場中，石大勝華憑借7.5萬噸/年的產(chǎn)量獨占榜首。2019年，公司通告東營港第二基地DMC新項目、中化泉州石化有限公司合資建設(shè)44萬噸/年新能源材料項目等。根據(jù)公司最新通告，原計劃2021年四月建成的中化泉州一期項目，2020年由于受新冠疫情影響，生產(chǎn)設(shè)備及材料的采購以及安裝調(diào)試工作有所延遲，公司預(yù)計將于2021年九月完成項目一期的土建及設(shè)備安裝工作并于2021年十一月完成設(shè)備安裝調(diào)試后進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

電解液公司新宙邦（300037.SZ）在惠州項目建成碳酸酯綠色溶劑年產(chǎn)量約5萬噸；奧克股份（300082.SZ）年產(chǎn)2萬噸DMC生產(chǎn)裝置已于2020年四季度成功產(chǎn)出電池級DMC，公司四季度電解液溶劑產(chǎn)銷量達(dá)95%。

此外，浙石化年產(chǎn)20萬噸碳酸二甲酯聯(lián)產(chǎn)13.2萬噸乙二醇項目于2020年十月開車成功，單套裝置產(chǎn)量為國際最大；江蘇思派7萬噸DMC產(chǎn)量預(yù)計2021年三季度建成，二期項目7萬噸DMC產(chǎn)量也已規(guī)劃。

煤化工巨頭華魯恒升（600426.SH）通過技改形成了3噸/年碳酸二甲酯產(chǎn)量。根據(jù)我國招標(biāo)采購網(wǎng)信息，公司于2020年十一月就乙二醇車間碳酯改造項目土建施工進(jìn)行公開招標(biāo)。改造后，華魯恒升將新增30萬噸/年的甲醇氧化羰基化DMC裝置。

除上述公司外，另據(jù)不完全統(tǒng)計，山東德普、榆林云化、中科宏業(yè)、泰興泰達(dá)等公司均有擴(kuò)產(chǎn)項目或技改增產(chǎn)的計劃，未來3-5年國內(nèi)碳酸酯系列產(chǎn)品的新建項目產(chǎn)量超過400萬噸/年。

前述業(yè)內(nèi)人士表示，各路公司瘋狂的產(chǎn)量擴(kuò)張或?qū)⒋蚱铺妓狨バ袠I(yè)固有的格局，碳酸酯正在加快從精細(xì)化學(xué)品變成大宗化學(xué)品，目前工業(yè)級DMC產(chǎn)品價格已出現(xiàn)下行趨勢，電池級DMC或許不久也將會產(chǎn)量過剩。

低成本新工藝或?qū)⑵凭?/p>

當(dāng)前，市場主流的DMC生產(chǎn)工藝為酯交換法，分為環(huán)氧丙烷法和環(huán)氧乙烷法，其中，又以環(huán)氧丙烷法為目前重要的工藝路線。但環(huán)氧丙烷價格長期保持高位，這給環(huán)氧丙烷工藝路線的廠家?guī)砹瞬恍〉某杀緣毫Γh(huán)氧乙烷價格穩(wěn)定且價格相對較低，是目前酯交換法中認(rèn)可度更高的工藝路線。

奧克股份2萬噸/年DMC產(chǎn)量系采用環(huán)氧乙烷路線，具備顯著成本優(yōu)勢。國盛證券研究表明，以目前原材料市場價格及單耗測算，環(huán)氧乙烷路線的原材料成本相較于環(huán)氧丙烷路線低超過50%。

此外，煤化工路線工藝路線則更加有可能打破行業(yè)格局。煤制DMC采用甲醇氧化羰基化法，在制備的甲醇同時充分利用氧氣、一氧化碳等副產(chǎn)氣體，原料成本更具優(yōu)勢。同時，在煤制乙二醇裝置大幅產(chǎn)量過剩背景下，可以通過煤制乙二醇裝置技改完成。中金也在其研究報告中指出，以合成氣為原料的非酯交換法路線在成本上具有較強(qiáng)的競爭力。

華魯恒升的3萬噸DMC產(chǎn)量即通過煤制乙二醇裝置技改形成，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司DMC產(chǎn)品已達(dá)到電池級純度標(biāo)準(zhǔn)，目前產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷且重要應(yīng)用于鋰離子電池電解液溶劑，新增30萬噸/年的甲醇氧化羰基化DMC裝置預(yù)計也將于2021年底正式投產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著DMC行業(yè)產(chǎn)量的瘋狂擴(kuò)張，成本將成為未來競爭中最重要的因素，而煤化工路線的低成本優(yōu)勢或?qū)⑽磥韽氐状蚱艱MC行業(yè)的現(xiàn)有格局。