2021年鋰電銅箔供應緊張、價格飛漲的原因有什么?鋰電銅箔是鋰離子電池生產不可或缺的重要材料，業內權威表示，當前銅原料成本上升，上游供應有所減少，下游需求恢復上升，銅箔面對漲價的壓力。新增產量釋放較慢，預計明年鋰電銅箔將出現供應緊缺。

2021年鋰電銅箔供應緊張、價格飛漲的原因有什么?

銅箔是鋰電、電子領域的基礎材料，在鋰離子電池結構中既充當負極活性材料的載體，也是負極電子的收集與傳導體，可匯集電流以出現更大的輸出電流。過去幾年，鋰電銅箔行業大幅擴產導致行業供過于求，但是由于需求大快速上升，2021年的鋰電銅箔可能會出現1%的供需缺口。

1.從供應角度看

受制于設備供應、產量建設、員工培訓，鋰電銅箔擴產周期較長，一般長達2-3年，核心設備和工藝積累是影響其產量擴張的兩大重要因素。根據銅箔協會的數據統計，2021年可供釋放的新建產量很少，總產量與總需求在數量上差額較大。

2.從生產角度看

從生產角度來看，鋰電銅箔存在分切損耗的情況。首先，銅箔工藝就是把銅加到硫酸中得到硫酸銅溶液，而后再注入到生箔機，通過鈦輥加上陰極電，在電場的用途下，把硫酸銅里的銅離子沉積到鈦輥的表面，剝離下來成為鋰離子電池生產所需的銅箔。

而銅生箔的主設備之一是鈦輥，目前高端銅箔幾乎都采用日本進口的鈦輥，國內產量95%以上的設備鈦輥的寬度都是集中在1380mm這個寬度，新擴建的會有一部分1.5m寬度的，但占比較小。

但當這些鋰電銅箔進入鋰離子電池生產工序時，由于鋰離子電池廠商未標準化，各個廠商自行設計提高效率，各廠商選擇的鋰電銅箔寬度各不相同。為了提高生產效率，大部分鋰離子電池廠商都會選擇700-800mm寬度的銅箔，往往會對超過這一寬度的銅箔進行分切，一個母卷的實際可用寬度在1300mm左右，標準產量跟實際供應量有所出入。

其次，隨著銅箔向超薄化方向發展，生產效率也逐步下降。生箔越薄，其機械強度包括出現褶皺的概率就會越高，容易發生斷帶。因此，為了持續生產，銅箔生產商大都會相應降低生產電流，生產效率也就相應降低。

3.從競爭行業角度看

銅箔重要應用于線路板銅箔和鋰離子電池銅箔兩大市場。在疫情影響下，國外的供應鏈斷裂，國內的終端產品不斷加碼，標箔市場持續升溫，尤其是12μm和15μm的標準銅箔，由于同鋰電箔產量有一定的疊加性，更是異常火爆。

標箔的價格不斷瘋長，而由于采用1280mm或者1290mm幅寬，標箔的成品率更高，一些電池廠商也會在標箔和鋰電銅箔之間根據市場價格為主體來回切換。

在上述原因的疊加影響下，2021年鋰電銅箔供應總量是有上限的，且在短時間內是無法形成突破，但需求端的上升依舊非常迅猛，而供需一旦嚴重失衡，鋰電銅箔的價格勢必會大漲。

展望2021年鋰電四大材料格局

1、隔膜：供需或現緊平衡，盈利能力提升可期

隔膜是鋰電四大材料中競爭格局最好的細分行業，據統計,2021年合計全球隔膜行業新增產量在20億平左右,對應110GW左右的電池增量；而2021年動力鋰電池新增需求預計為127GW,新增隔膜供給與需求大致相當，整體供需或岀現緊平衡。

2021年海內外隔膜廠商的擴產節奏差別，將會使得我國隔膜廠商在海外市占率大幅提升，國內隔膜的平均售價有望受益于海內外隔膜產品價差而提升。

2、鋰離子電池正極材料：正極行業漲價有望持續

正極材料近期漲價不斷，原因除了下游旺盛的需求外，還與原材料鋰鹽的持續漲價有關：鋰鹽在NCM811、磷酸鐵鋰的成本占比分別為28%、45%。展望2021,正極上游原材料鋰礦價格有望因長期供給收緊，短時間供需不平衡的背景下提升，鋰礦石價格或從目前400美元/噸左右的價格上升至500-600美元/噸。

3、電解液：六氟磷酸鋰供不應求，2021年價格大概率持續上漲

當下，六氟磷酸鋰有限的供給無法滿足下游旺盛需求，導致上漲至10.75萬元/噸,自低點漲幅近70%。2021年新增產量十分有限，明年六氟的供需緊平衡大概率依然存在，價格更加有望在QI、Q2上漲至11-12萬元。

4、鋰離子電池負極材料：石墨化自給率提升盈利能力

石墨化在人造石墨負極材料（市場占比82%）中占比成本超過30%,是重要的加工環節。目前石墨化包局較為領先的公司是璞泰來，未來可實現50%以上的石墨化加工內供、并可節省對應0.4-0.5萬元/噸的加工成本,整體成本平均下降29%。

隨著我國鋰電銅箔生產技術的快速發展，技術領先公司將有效降低自身成本，獲得更大的價格競爭力。