鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)交易熱度逆勢(shì)走高，定增融資額增長(zhǎng)81%2017年截至11月17日，新三板鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈共有109家企業(yè)，其中新增掛牌企業(yè)15家。做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)18家，成交總額58.13億元，同比增長(zhǎng)28.96%；協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)91家，成交總額30.64億元，同比增長(zhǎng)420.39%；共完成定增融資36次，實(shí)際募集資金32.61億元，相比去年同期增長(zhǎng)68.53%。

新能源汽車(chē)需求拉動(dòng)下行業(yè)整體延續(xù)高景氣，安全、高性能與降成本驅(qū)動(dòng)下各細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)分化顯著。

新能源汽車(chē)高增長(zhǎng)的需求拉動(dòng)下，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體延續(xù)高度景氣2017年1-10月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)超45%，在其拉動(dòng)下動(dòng)力電池成為鋰電池增長(zhǎng)最主要增量來(lái)源，受益于此鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體延續(xù)高度景氣，2017年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)44.36%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.08%。

政策換擋和產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，安全、高性能與降成本驅(qū)動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)顯著分化。政策換擋及市場(chǎng)需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)降成本壓力沿產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導(dǎo)；產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)表現(xiàn)在細(xì)分領(lǐng)域、技術(shù)路線和企業(yè)段位等多維度呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，符合安全、高性能及低成本要求的表現(xiàn)更優(yōu)。

關(guān)注領(lǐng)域三元材料與高性能隔膜正當(dāng)其時(shí)，BMS行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)

三元正極材料是鋰電池實(shí)現(xiàn)高能量密度的關(guān)鍵，上游原料與回收行業(yè)同時(shí)受益。主流石墨負(fù)極材料能量密度已趨于理論極限；三元正極材料的比容量提升空間大，可滿足新能源汽車(chē)對(duì)高續(xù)航里程的要求。動(dòng)力電池需求量的爆發(fā)式增長(zhǎng)導(dǎo)致鋰/鈷價(jià)格高企，相關(guān)原料與回收企業(yè)降長(zhǎng)期受益。

隔膜承載電芯安全性，干濕法工藝各有千秋，涂覆全面改善性能。隔膜與鋰電池性能密切相關(guān)，是電芯內(nèi)部安全性的主要保障。濕法隔膜的厚度薄，機(jī)械強(qiáng)度高；干法隔膜的壽命及耐高溫性能更優(yōu)；而涂覆技術(shù)有效改善隔膜綜合性能，綜合性能優(yōu)異的隔膜產(chǎn)品方能占據(jù)穩(wěn)固的市場(chǎng)份額。

BMS重要性凸顯行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)，掌握“軟件技術(shù)+數(shù)據(jù)”方執(zhí)牛耳。BMS的軟件技術(shù)關(guān)鍵在于優(yōu)秀算法，表現(xiàn)為SOC精度的不斷提高；數(shù)據(jù)是BMS軟件技術(shù)的基礎(chǔ)，足量的工況數(shù)據(jù)有助于BMS算法實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升。看好具有人才團(tuán)隊(duì)和工況數(shù)據(jù)庫(kù)優(yōu)勢(shì)的專業(yè)第三方BMS企業(yè)未來(lái)占據(jù)主導(dǎo)。